Sino ang batang ito? Gusto kong makipag-ugnayan sa iyo. Noong huling panahon, habang pinagmamasdan ko ang merkado, lalong naging malinaw sa akin na marami sa mga tao ang nag-uugnay sa volatility sa mga pagkakataon. Kapag tumataas ang merkado, agad silang sumusunod sa pagtaas. Kapag bumababa ito, agad silang nagpaputol ng loss at lumalabas. Ang buong ritmo ng kanilang pagtrabaho ay halos pinipigil ng galaw ng merkado. Ngunit habang lumalalim ang aking pag-aaral, natuklasan kong ang mga matatag na pondo, sa maraming pagkakataon, ay hindi patuloy na sumusunod sa volatility. Mas mahalaga sa kanila ang paano mapanatili ang tiyak na pagganap sa iba’t ibang kalagayan ng merkado. Dito nakabatay ang dahilan kung bakit malaki ang pag-unlad ng fixed-income market sa tradisyonal na pondo. Sapagkat para sa maraming pondo, mas mahalaga ang tiyak na cash flow kaysa sa maikling panahong mataas na volatility. At sa aspetong ito, patuloy na kulang ang DeFi. Ang karamihan sa mga protokolo ay patuloy na batay sa variable interest rate. Ang kita ay nagbabago, ang gastos sa pagpapautang ay nagbabago, at kapag nagbago ang paggamit ng merkado, kailangan muli ayusin ang buong estratehiya. Dito nakabatay ang aking malaking interes sa @TermMaxFi. Ang marami sa kanilang disenyo ay direktang tumutugon sa "kakulangan ng katiyakan." Ang fixed interest rate ay nagtatakda ng gastos muna. Ang fixed term ay nagbibigay ng malinaw na plano para sa pondo. Ang structured market ay nagpapahintulot na maunawaan nang hiwalay ang iba’t ibang antas ng panganib. Ang ganitong pakiramdam ay parang hinahati-hati at binubuo muli ang dating kakaibang DeFi sa isang mas kompletong financial framework. Lalo na ngayon, habang dumadaan ang RWA, tokenized equities, at institutional funds, naniniwala akong tataas pa ang pangangailangan para sa ganitong uri ng produkto. Sapagkat kapag lalong lumalaki ang sukat ng pondo, mas hindi na posible na magtrabaho lamang batay sa emosyon. Sa huli, babalik pa rin sila sa: maaari bang i-predict ang kita? maaari bang masukat ang panganib? maaari bang mapanatili nang tiyak ang estratehiya? At sa mga ginagawa ng @TermMaxFi ngayon, naniniwala akong ito ay nagtatayo ng pundasyon para sa on-chain fixed-income market.