Sa nakalipas na anim na buwan, ang crypto ay nagproduksi ng alon ng mga proyektong card na stablecoin. Karamihan sa mga tao ay tatawagin ito bilang isang pag-usbong ng pagbabayad. Hindi ko. Hindi mayroong totoong araw-araw na gumagamit ang karamihan sa mga bagong card na ito. Mayroon silang mga subsidy sa pag-uugali: mga referral, mga pagsuporta mula sa KOL, mga unang swipe, mga screenshot ng cashback, at mga data na may anyong GMV. Iyon ay hindi pagtatangkilik sa pagbabayad. Iyon ay adoption cosplay. Ang totoong produkto sa pagbabayad ay may boring, paulit-ulit, at hindi hiniling na paggamit. Ang karamihan sa mga bagong crypto card ay subsidized usage theatre: - KYC para sa access - Top up para sa rewards - Swipe para sa points - Refer para sa cashback - I-post ang screenshots para sa social proof - Maghintay para sa isang token Hindi ang card ang produkto. Ang aktibidad sa paligid nito ang. Ito ang nagpapaliwanag kung bakit biglaang gustong magkaroon ng card ang maraming DeFi teams. Hindi kailangan ng mga user ang isa pang paraan para magbayad. Kailangan ng mga proyekto ang paraan upang i-convert ang mahinang consumer intent sa tila fintech na patunay: KYC users, deposits, GMV, paglago ng referral, at mga signal ng paulit-ulit na paggamit. Ang retention ay maaaring hintayin — ang deck ay tila consumer fintech na nangyayari na. Sa kanyang puso, ang alon ng stablecoin card ay narrative refinancing. Ang TVL ay naging deposits. Ang isang token ay naging rewards. Ang points ay naging loyalty. Ang off-ramping ay naging “real-world adoption.” Ang mga pagod na crypto metrics ay ginagawa ring maayos bilang mga metric na parin lang binibigyan ng halaga ng mga dayuhan. Ito ang dahilan kung bakit hindi nagpapahinto ang mga resulta tulad ng Infini sa siklo. Ang Infini ay nagproduksi ng atensyon at usage signals, at naging cautionary tale para sa mahinang retention kapag nawala ang incentives. Mula sa pananaw ng produkto, tila masama ang landas na ito. Mula sa pananaw ng proyekto, nanatili itong epektibo: atensyon, metrics, fintech narrative, isang karagdagang siklo. Maraming teams ay hindi sumisikap na bumuo ng Revolut. Kailangan lamang nilang ipagpalawig ang kuwento. Ang isang malakas na exchange o wallet ay gumagamit ng card upang mabayaran ang umiiral na distribution. Ang isang mahinang DeFi team ay gumagamit ng parehong anyo upang gawing tila may distribution. Ang isa ay isang monetization layer. Ang isa pa ay isang growth prosthetic. Patuloy na dumadami ang supply dahil may kaunting kredibleng growth templates na natirang sa consumer crypto. Nakapuno na ang wallets. Nakakapagod na ang yield vaults. Namatay na ang SocialFi. Dominado na ang Perps. Mga ambiguo ang AI agents. Ang cards ay konkretong, pamilyar, maaring i-outsourcing, KOL-friendly, at madaling ilagay sa isang deck. Ang pag-usbong ng stablecoin card ay nagpapakita ng pinakabagong machine ng adoption sa crypto: Hanapin ang isang produkto na gumagawa ng adoption-shaped data. Idugtong ang behavior subsidies. I-push sa pamamagitan ng KOLs. Ipakita ang paglago. Mag-raise o mag-relaunch. Hintayin ang retention mamaya. Ang susunod na wrapper ay maaaring magbago. Ang machine ay mananatili.