Nagsimulang Magbigay ng Bitcoin Wealth Products ang Xapo Bank na may Yield sa BTC

Xapo Bank ang nagpapalaganap ng isang simpleng mensahe sa mga tagapagmana ng Bitcoin: huwag lamang i-park ang iyong mga coin, gamitin sila. Mula sa kanyang base sa Gibraltar, ang Bitcoin-first bank ay bumuo ng isang hanay ng mga produkto ng "kabuhayan" na nagpapalit ng parehong mga balanse ng USD at BTC sa kita, kasama ang lahat ng mga payout na ibinibigay sa Bitcoin.

Para sa mga Bitcoiner na nag-iisip ng panganib ng counterparty pagkatapos ng isang serye ng pagbagsak ng plataporma ng kita, ang diskarte ng Xapo ay mayroon nang isang mas malapit na tingin, pareho para sa kung ano ito nag-aalok at para sa kung ano ito nang maaring maiiwasan.

Nagsimula ang Xapo noong 2013 bilang isang wallet at vault ng Bitcoin, at mula noon ay naging ganap na lisensiyadong bangko at provider ng serbisyo sa virtual asset (VASP) sa Gibraltar. Ang mga serbisyo sa fiat ay ibinibigay ng Xapo Bank Limited, isang reguladong institusyon ng kredito, habang ang mga serbisyo sa Bitcoin at iba pang digital asset ay ibinibigay ng Xapo VASP Limited sa ilalim ng isang lisensya sa DLT.

Ang pitch ay maaari kang magkaroon ng USD at BTC nasa tabi, kumita ng interes sa pareho, at gamitin ang isang global debit card na may BTC cashback, sa isang istruktura na tila at nararamdaman nang mas katulad ng pribadong bangko kaysa sa isang retail exchange account. Ang mga third-party reviewer ay nagsasalita nito bilang isang premium product, kumpleto na may isinulat na USD 1,000 na taunang membership fee at isang target market ng mas malalaking Bitcoin holders kaysa sa mga casual users.

Ang konteksto ay mahalaga, dahil ang Bitcoin wealth proposition ng Xapo ay naghi-integrate ng mga serbisyon sa bangko na may access sa mga produkto sa pamumuhunan, sa halip na gumagana bilang isang standalone DeFi o CeFi yield product.

Sa puso ng Xapo ay dalawang produkto ng pag-iipon: USD Savings at BTC Savings. Ang pareho ay nagbibigay ng isang variable na taunang rate, at sa parehong kaso ay binibigyan ng interes ang customer araw-araw sa kanyang Bitcoin balance, sa mga satoshi.

USD Savings

Ang USD na nakaon sa Xapo ay maaaring ilipat sa isang bucket ng pera na nagbibigay ng interes sa isang APY na may pagbabago, kasama ang mga payout na araw-araw sa Bitcoin. Walang minimum na halaga maliban sa isang napakaliit na threshold (kung saan ang katumbas ng USD 20) at walang lock-up, kaya ang pera ay maaaring ilipat muli sa gastusin o kumuha ng anumang oras.

Malinaw ang Xapo kung paano nabuo ang kita. Sa isang paliwanag noong Hunyo 2025, sinabi ng bangko na hindi ito nagpapautang o nagpapalaki ng mga deposito ng mga miyembro; sa halip, ginagamit nito ang sariling pondo para bumili ng mga short-term na US Treasury bills at iba pang mataas-kalidad na likidong ari-arian, at binibigyan ito ng kita sa mga customer mula sa mga balik-loob na ito.

Mas malapit ang modelo na iyon sa isang tradisyonal na bangko na gumagamit ng kanyang balanseng-sheet kumpara sa isang mataas na panganib na crypto na naglalagay ng pera ng kliyente.

BTC Savings

Para sa mga nagmamay-ari ng Bitcoin, ang BTC Savings ay inilalarawan bilang "ang pinakamadaling paraan upang gawing produktibo ang iyong Bitcoin." Ang interes ay nakasalalay, binayaran araw-araw sa BTC, at kasalukuyang naaaply hanggang sa isang limitadong balanse, kasama ang dokumentasyon na nagpapahiwatig na ang kita ay nakuha sa unang 5 BTC na nakatago.

Mahalaga, sinabi ni Xapo na ang Bitcoin sa produkto ng pera ay hindi ipinagpapautang o iniiimbento. Ang parehong blog post na nagpapaliwanag ng estratehiya ng USD ay nagsasaad na ang bangko ay hindi nagpapahintulot sa deposito ng mga miyembro na mawala sa panganib ng panlabas na pautang, at ang kita ay muli ay binibigyan ng pondo mula sa sariling pondo ng Xapo.

Para sa mga Bitcoiner na takot sa panganib, ang posisyon na "walang rehypothecation" ay isang pangunahing pagkakaiba mula sa mga yield shop na madaling bumoto ngayon sa nakaraang siklo.

Kasama ang mga produkto ng iipon, inilunsad ng Xapo ang BTC Credit Fund, na malinaw na nakatuon sa mga kliyente na may mataas na kita. Ang fund ay nagtuturo ng hanggang 4 porsiyentong paglago kada taon, na isinasaalang-alang sa Bitcoin, kasama ang lahat ng mga kita na binayaran sa BTC. Mataas ang minimum na halaga, na katumbas ng USD 120,000 sa BTC, at kailangan ng mga mananaloko na pumasa sa pagsusuri ng angkop sa loob ng app.

Ang mga mekanika dito ay medyo naiiba sa BTC Savings. Ang Bitcoin ng customer ay pinagsasama-sama ng fund upang mag-invest sa isang pangunahing fund, na nagsasakop sa mga pinalayang institusyong pananalapi, tulad ng mga tagapamahala ng ari-arian, mga palitan at iba pang mga naka-regulate na kumpadre, na nagbabayad ng interes sa BTC na kanilang kinakautan. Ang diskarte ay inilalarawan bilang maikli ang tagal at mapagbantay, walang leverage at walang speculative trading, ngunit ito ay pa rin isang aktibong credit fund na depende sa mga kumpadre na babayaran ang kanilang utang.

Ang mga lock-up at termino ng likididad ay nagpapakita din ng tunay na sitwasyon. Mayroon 30-araw na panahon ng abiso para sa mga redemption, ang mga withdrawal ay isinasagawa sa isang buwanang siklo, at maaaring maghintay ang mga mananaloko ng ilang linggo mula sa kahilingan ng redemption hanggang sa bumalik ang pera sa kanilang Xapo wallet. Ang mga bayad, kabilang ang mga bayad para sa pamamahala at kikitang kita, ay kumikita sa antas ng fund at kasama na sa net asset value kaysa sa kumuha mula sa bank account ng customer.

Sa madaling salita, ang BTC Savings ay gumagawa ng isang account na may interes na may agad na access, habang ang BTC Credit Fund ay isang produkto ng pamumuhunan, na may mas mataas na potensyal na kita at isang napakalaking iba't-ibang profile ng panganib.

Sa panig ng seguridad, maraming pinaglalagyan ng Xapo ang kanyang reputasyon bilang isang matagal nang tagapagbantay ng Bitcoin. Ipinapahayag ng kumpanya ang paggamit nito ng multi-party computation (MPC), mga "hidden bunker" vault sa iba't ibang kontinent, at mga framework ng pagsusuri tulad ng SOC 2 at PCI-DSS.

Ang regulatory structure ay bahagi rin ng sales pitch. Ang Xapo Bank Limited ay isang lisensiyadong credit institution sa Gibraltar, at ang fiat deposits ay nakakubkub ng Gibraltar Deposit Guarantee Scheme, ayon sa statutory limits. Ang Bitcoin balances at mga investment sa BTC Credit Fund, ngunit hindi ito kubkob ng anumang deposit guarantee scheme, at pareho ang blog at FAQ ay direktang nagsasabi na ang capital ay may panganib, kasama ang standard na mga babala na maaaring mawala ang lahat ng pera na iyong ininvest.

Kahit sa "lambot" BTC Savings setup, ang mga user ay patuloy na nakakaranas ng obvious exposures:

• Panganib sa pag-aalaga: Nakontrol ng Xapo ang mga susi, kaya mayroon pa ring karaniwang pagpipiliang pangkabutihan at pagitan ng kaginhawaan at sariling pag-aalaga.
• Panganib sa platform at jurisdiksyon: Ang mga kliyente ay nagsasalalay sa sistema ng regulasyon ng Gibraltar at sa kakayahang bayaran at seguridad sa operasyon ng Xapo.
• Variability ng Yield: Ang mga APY sa parehong USD at BTC ay variable, maaaring magbago sa anumang oras, at alam lamang nang totoo sa loob ng app.

Sa BTC Credit Fund, idinadagdag ng mga mananaghurong panganib sa kredito ng counterparty. Pinupuna ng Xapo at ng kanyang panlabas na tagapamahala ang paggawa ng pagsusuri at mapagkumbabang pagmamapa, ngunit kung ang mga umuutang ay hindi makatanggap ng isang malubhang sitwasyon, maaaring magkaroon ng mga pagkawala ang fund na maaapektuhan ang BTC balances ng mga mananaghurong. Dapat basahin ng mga mananaghurong ang Offering Memorandum at Key Information Document (KID) ng Fund para sa isang kumpletong listahan ng mga panganib.

Para sa mga nagmamay-ari ng Bitcoin na nais manatili sa BTC, iwasan ang kalakalan, at paunlarin pa rin ang kanilang stack sa paglipas ng panahon, ang propesyong inaalok ng Xapo ay isang relatibong malinis na propesyong:

• BTC at USD na pera sa araw-araw na mga payout ng Bitcoin, walang lock-ups, at walang rehypothecation ng mga deposito ng customer.
• Isang opsyonal, mataas na mapanganib na BTC Credit Fund para sa mga taong komportable mag-utang sa institusyonal na merkado upang makamit hanggang 4 porsiyentong mga kita na nakabatay sa BTC.

Ang trade-off ay ito ay isang premium, custodial na solusyon. Ang mga bayad para sa pagiging miyembro, mga limitasyon sa kwalipikasyon at mga limitasyon sa jurisdiksyon ay nangangahulugan na ito ay hindi isang unibersal na sagot para sa lahat sa merkado, at ang sinumang gumagamit ng mga produkto ay kailangan pa ring komportable sa parehong bangko at regulatory framework ng Gibraltar.

Samantalang ang industriya ay umihiwalay mula sa mga hindi malinaw, mataas na pangako at patungo sa mas malinaw, na may regulasyon na mga istruktura, Xapo's Bitcoin Weath Strategy ay isang magandang kaso ng pag-aaral kung paano nagsisikap ang mga bangko na i-merge ang mga modelo ng tradisyonal na balance sheet kasama ang Bitcoin standard.

Kung angkop ito ayon sa iyong mga priyoridad; para sa ilan, ang kakayahan na mag-stack ng mga sato nang pasibo sa loob ng isang rehistradong bangko ay maaaring lumampas sa mga gastos, habang ang iba ay patuloy na pipili ng kahusayan ng sariling pagmamay-ari at zero counterparty exposure.

Pahayag ng Pagtanggi: Ang nilalaman na ito ay para sa mga layunin ng edukasyon lamang at hindi ito konsidera bilang payo sa pananalapi. Ang Xapo Byzantine BTC Credit Fund ay isang komplikadong produkto sa pananalapi kung saan ang kapital ay nasa panganib. Hindi ito sakop ng Gibraltar Deposit Guarantee Scheme. Available lamang sa mga karapat-dapat na mamumuhunan na nagdaan sa pagsusuri ng angkop. Ibinigay ng Xapo Bank Limited.

Pahayag ng Pagtanggi: Ito ay isang sponsored post. Hindi inendorso ng CryptoSlate ang anumang mga proyekto na binanggit sa artikulong ito. Pinapaligiran ang mga mananalvest na gawin ang kinakailangang pagsusuri.

Ang post Ang Bitcoin Wealth Ecosystem ng Xapo Bank, Ipinaliwanag nagawa una sa CryptoSlate.