May-akda: Tara Tan
Deep潮 TechFlow
Pinagmulan: The Strange Review
DeepFlow Guide: Ang SpaceX na kumpanya na xAI ay bumili ng Anysphere, ang ina ng Cursor, sa halagang $60 bilyon sa anyo ng stocks—hindi ang market share, kundi ang mataas na kalidad na training data mula sa 7 milyong developer na sumusulat ng code araw-araw. Ang kasamang ni Tara Tan mula sa Strange Ventures ay gumamit ng transaksyong ito upang magbigay ng isang pagsusuri: upang maging isang malaking AI company, kailangan mong i-integrate ang lahat ng stack—compute, model, at application. Ipinapaliwanag ng maikling pagsusuri na ito ang landas kung paano tumubo ang Anthropic ng 540 beses ang kita sa loob ng 28 buwan, at bakit magiging malakas ang pagmamay-ari ng mga model company sa application layer. Tandaan: ang may-akda ay isang VC, at ang full-stack ay eksaktong kanilang paboritong tema sa pag-invest.
Ang code generation ay ang pinakamalakas na killer app ng malalaking language model hanggang sa ngayon, walang iba.
Ang kita ni Anthropic ay tumataas mula sa $87 milyon na taunang kita noong Enero 2024 patungo sa $47 bilyon noong Mayo 2026, isang pagtaas ng halos 540 beses sa loob ng 28 buwan. Ang pagtataas na ito ay pinagpapalakas ng dalawang motor: ang isang bahagi ay ang corporate partnerships mula sa itaas (ang Claude ay ang tanging advanced model na available sa lahat ng tatlong cloud platforms), at ang isa naman ay ang developer adoption mula sa ibaba, na pinapagana ng Claude Code. Ang produkto na ito ay ang pinakamabilis na lumalago sa kasaysayan ng kumpanya, umabot sa $2.5 bilyon na taunang kita sa loob ng 9 buwan mula sa zero. Ngayon, mayroon na si Anthropic ang 54% na bahagi sa enterprise AI programming market.
Ang Cursor ay ang parehong taya na isinagawa ni SpaceX.
Kahapon ay inanunsyo ng SpaceX ang pagbili ng Anysphere, ang kumpanya sa likod ng Cursor, sa halagang $60 bilyon sa anyo ng mga aktibong. Ginagamit ng 7 milyon na developer araw-araw ang Cursor, isang AI-powered na tool sa pag-program. Ipinanganak ito mula sa MIT apat na taon ang nakalipas at tumataas ang taunang kita hanggang $2 bilyon, gawing pinakamataas na kita sa kategorya ng AI programming tools. Sa nakaraang taon, bumaba ang kanyang bahagi mula sa 41% patungo sa 26% dahil sa pagdating ng Claude Code. Ngunit hindi ito ang bahagi na gustong bilhin ng xAI.
May full stack na ang xAI: ang Colossus ay ang computing power, ang Grok ay ang model, at ang X ay ang application. Ang problema ay ang X ay ginagamit para sa pag-scan, habang ang Cursor ay ginagamit para sa pagsulat ng code. Ang code na isinusulat ng mga developer ay maaaring ang pinakamalakas na signal sa AI na training data, at ito ang kawalan na kailangang mapagbigyan ng Grok.
Ito ay nagpapatotoo sa isang ideya na aking isinasaalang-alang mula noong Setyembre ng nakaraan tungkol sa OpenAI at ang transaksyon ni NVIDIA:
Kung gusto mong maging malaking kumpanya sa AI, kailangan mong gawin ang buong stack.
Mas nagiging malinaw ang lohika na ito. Ang mas magandang produkto ay nagdadala ng mas magandang infrastruktura (higit pang data), at ang mas magandang infrastruktura naman ay bumabalik upang magdala ng mas magandang karanasan. Ito ay palaging pangunahing lohika ng aming pag-invest sa Strange.
Caption: Larawan ng lohika sa pag-invest ng author team tungkol sa “Full-Stack Closed Loop”
Dala ng full-stack ang dalawang bagay:
Una, gawing sustainable ang unit economics ng pagbuo at pagtrato ng model.
Pangalawa, maaari mong kunin ang mga eksklusibong training data mula sa application layer upang magkaroon ng pagkakaiba sa iyo at sa ibang mga tagagawa ng model. Ang pagkakabukod ng user data at workflow ay naging isang magandang moat.
Sa susunod na ilang taon, makikita ang mga sumusunod na galaw: ang mga model company ay magiging self-sufficient sa pagbuo ng mga application, o magiging agresibo sa pagmamay-ari ng mga application layer sa pamamagitan ng pagkakasundo.
Ang karaniwang pahayag ng mga entrepreneur ngayon: Dahil mas madali ng 10 beses ang paggawa ng produkto, kailangan ng 10 beses na mas malaki ang pangarap ng isang kumpanya upang makamit ang tagumpay. Sa kasalukuyan, patotohanan ito sa lahat ng mga sektor.
——Tara