Wintermute Ventures: Ang Cryptocurrency ay Maging Layer ng Pagsasakatuparan ng Economy ng Internet hanggang 2026

Author: Wintermute Ventures

Inilimbag: DeepTide TechFlow

Deep Tides Guide:Sa mga dekada, ang internet ay nagpahintulot sa libreng paglipat ng impormasyon sa iba't ibang bansa, mga platform at mga sistema. Ngunit ang halaga ay naiwan. Ang pera, mga asset at mga pinauunlad na pang-ekonomiyang kasunduan ay patuloy na lumilipat sa pamamagitan ng mga hiwalay na infrastruktura na batay sa tradisyonal na mga tren, mga hangganan ng bansa at mga nangungunang mga kumpanya na kumikita ng renta sa bawat node. Ang Wintermute Ventures ay naniniwala na ang kakaunting ito ay umaagos ngayon sa isang bilis na hindi pa naging karanasan, at ang crypto ay naging isang layer ng pagbabayad at pag-settle ng internet economy na kailangan nito nang husto.

Ang ulat ay nakatuon sa limang pangunahing paksa: Lahat ay Maaaring I-trade (Predictive Market, Tokenization), Interoperability ng Stablecoin, Ang Token Economics ay Nagmula sa Mga Fundamental, Ang Pagkakaisa ng DeFi at TradFi, at Ang Privacy ay Nagiging Dahilan ng Regulasyon. Ang pag-unlad ng infrastructure ay ang pangunahing ugat ng pagbabagong ito.

Pangalawang buo ayon sa sumusunod:

Sa mga dekada ngayon, ang internet ay nagpapahintulot sa impormasyon na maging malaya sa paglipat sa pagitan ng mga bansa, mga platform at mga sistema. Ngunit ang halaga ay naiwan. Ang pera, mga ari-arian at mga pederal na kasunduan ay patuloy na dumadaan sa mga hiwalay na kagamitan na batay sa tradisyonal na mga riles, mga hangganan ng bansa at mga kumpanya ng intermediation na kumikita ng renta sa bawat node.

Ang kakaunting ito ay bumabawas ng isang mas mabilis kaysa dati. Ito ay nagbibigay ng pagkakataon sa mga kumpanya ng infrastructure na direktang palitan ang mga tradisyonal na function ng settlement, settlement at custody. Ang infrastructure na nagpapadala ng halaga tulad ng pagpapadala ng impormasyon ay hindi na teoretikal. Ito ay inaayos, inilalapat at ginagamit sa malawak.

Sa maraming taon, ang cryptocurrency ay umiral sa blockchain ngunit hiwalay sa tunay na ekonomiya. Ito ay nagbabago. Ang cryptocurrency ay naging isang layer ng settlement at settlement na kailangan ng internet economy; isang layer na patuloy na gumagana, di-wala paalis na transpormasyon at walang pahintulot mula sa sentralisadong mga tagapagbantay.

Ang mga sumusunod na paksa ay kumakatawan sa kung saan ang mga digital asset papunta sa 2026, at ang mga lugar kung saan ang Wintermute Ventures ay aktibong sumusuporta sa mga tagapagtayo.

Mas maraming mga ari-arian at mga resulta ng mundo ng tunay na buhay ay naging palitan sa pamamagitan ng mga bagong pananalita ng pananalapi, kabilang ang mga merkado ng pagtataya, tokenisasyon, at mga derivative. Ang pagbabagong ito ay nagbibigay ng isang layer ng likididad sa mga lugar kung saan walang merkado nang una.

Ang tokenisasyon at mga synthetic asset ay nagbibigay ng likwididad sa mga kilalang asset. Ang mga merkado ng pagnunula ay paunlarin pa ito, nagpapahalaga sa mga bagay na dati'y hindi pa nakapagbibigay ng presyo, at nagpapahalaga ng orihinal na impormasyon sa mga instrumento na maaaring i-trade.

Ang mga merkado ay patuloy na lumalawig, bilang mga produkto ng consumer at bilang mga bagong uri ng mga instrumento sa pananalapi, upang makamit ang proteksyon, mga transaksyon na may kaugnayan sa resulta, at mga pananaw sa mga kaganapan na may maliit na granularity. Nagsisimulang kumalat ang mga ito sa ilang bahagi ng tradisyonal na infrastraktura ng pananalapi.

Ang insurance ay isang kakaibang halimbawa: Ang mga batayang resulta ng merkado ay maaaring magbigay ng mas murang at mas flexible na pagsasaayos kaysa sa tradisyonal na insurance o reinsurance sa pamamagitan ng direktang pagpapahalaga sa mga tiyak na panganib sa halip na ihiwalay ito sa malawak na mga produkto. Maaaring i-saayos ng mga user ang tiyak na bilis ng hangin sa isang tiyak na lokasyon at panahon, sa halip na bumili ng insurance laban sa bagyo sa isang partikular na rehiyon. Sa mas mahabang panahon, ang mga espesyal na panganib ay maaaring manu-manong piliin at ihiwalay sa mga indibidwal na kahilingan.

Kasunod ng pagpapalawak ng mga istrukturang pang-ekonomiya ng mga merkado ng pangyayari, lumitaw ang mga ganap na bagong kategorya ng mga produkto ng data na nakapalibot sa mga paksa na dati ay hindi pa nakapagpahayag ng presyo. Inaasahan namin ang paglitaw ng mga merkado na idinisenyo para makipag-trade at i-kuantipikang ang mga obhetibong pananaw, emosyon, at opinyon ng karamihan. Ang mga pana-panahong merkado ay isang natural na pagpapalawak ng de-sentralisadong pananalapi, na nagpapalaya ng mga bagong paraan ng pagpapahayag ng presyo at palitan ng impormasyon mismo. Kapag lahat ay naging negosyable, mahalaga na ang mga istruktura na nagbibigay ng likididad, nagagawa ng paghahanap ng presyo, at nagbibigay-daan sa pagsunod ay mahalaga.

Ang pagbabagong ito sa istruktura ay nagpapahusay ng halaga sa layer ng infrastructure, na direktang nakakaapekto sa kung paano namin inilalagay ang ating kapital. Napakahalaga nating suportahan ang mga koponan na nagtatayo ng pangunahing merkado at mga base ng settlement, ang mga layer ng data para sa pagsusuri at sertipikasyon, at ang mga produkto ng data na nagpapadali ng pagkakaroon ng access sa mga resulta na dati'y hindi nakikipagpalitan. Nakatuon din kami sa mga abstraktong modelo na nagsisigla, na nagpapagawa ng mga merkado na programable at maaaring i-combine, na nagpapahintulot sa kanila na mailagay sa mga workflow ng mundo at muling magawa ang ilang bahagi ng tradisyonal na pananalapi at insurance infrastructure.

Ang mga digital asset ay kumikilala sa kakulangan ng mga katumbas na malakas na bangko ng settlement at clearinghouse, na mga nagsisilbing mantikilya para sa mga tradisyonal na pananalapi. Ang mga stablecoin ay nagpapahintulot ng bukas na pag-access at programmable na halaga, ngunit kung walang istraktura ng settlement, ang fragmentasyon ay maaaring magdulot ng mga limitasyon sa pag-adopt.

Ang mga stablecoin issuer ay tumataas sa iba't ibang ecosystem na may iba't ibang collateral model, kaya't lumalaki ang pangangailangan para sa interoperability layer na maaaring mabilis at maaasahan na i-combine ang mga asset na ito. Upang mapalawak ang sistema, kailangan ng crypto ang infrastructure na maaaring mag-settle, i-convert, at i-settle ng netting sa iba't ibang stablecoin at chain nang hindi nagpapalabas ng karagdagang credit risk, liquidity risk, o operational overhead.

Ang nawawalang abstraksiyon ay ang paglipat ng mga panganib sa pagbabago at kredito sa pamamagitan ng interoperability batay sa balangkas ng aset at liability patungo sa mga tagapag-ayos ng stablecoin, sa halip na pilitin ang mga wakas na user na pamahalaan ang mga panganib sa palitan ng pera, routing, o counterparty kapag nagawa ang transaksyon sa pagitan ng mga stablecoin. Tinitingnan namin ito bilang katumbas ng mga banko sa blockchain, kung saan ang settlement ay nangyayari sa loob ng segundo, bukas ito sa mga developer ng aplikasyon, at inaasahan naming makakakita tayo ng higit pang mga kumpanya na magtatagpo bilang layer ng koordinasyon sa pagitan ng mga tagapag-ayos at aplikasyon.

Ang paglago ng token na walang sapat na mapagkukunan ng negosyo ay nawawala ang kahalagahan. Ang mga kumpanya na umaasa sa mga benepisyo para sa mga user o nagbibigay ng likididad habang mayroon silang mahinang modelo ng kita ay mas mahirap na makipagkompetensya.

Ang mga pag-estimate ay mas mapapalapit na mailalagay sa susi na kita at mga paunang pagtataya, na nagmumula sa isang batayang batay sa cash flow. Ang pag-annualize ng maikling, mapag-ugnay na buwanang mga peak na gastos ay hindi na isang kapani-paniwalang paraan upang mag-estimate ng isang kumpanya, dahil ang kalidad ng kita at konsistenteng insentibo ay naging sentro ng pag-estimate. Ang mga token na walang kapani-paniwalang paraan ng pagkuha ng halaga ay mahirap na mapanatili ang demand nito sa labas ng yugto ng spekulasyon.

Samakatuwid, mas kaunting kumpanya ang magpapalabas ng token sa pagkakatatag. Ang marami sa mga ito ay tatanggap ng default na mayroon nang unang priyoridad sa equity at pangunahing gagamit ng blockchain bilang isang backend na infrastructure na halos hindi nakikita ng mga user at investor. Kapag ginamit ang token, ang paglalabas ay lalong madalas ay mangyayari lamang pagkatapos ng malinaw na product market fit, kita, unit economics at distibusyon ay napatunayang tama at ang mga insentibo ng mga stakeholder ay nasa parehas na direksyon.

Naniniwala kami na ang pagbabago na ito ay mahalagang pag-unlad na nakakabuti sa kalusugan ng buong ekosistema. Maaaring masusing pansinin ng mga tagapagtatag ang pagtatayo ng matibay na negosyo kaysa sa pagbibigay ng priyoridad sa mga insentibo at pangangailangan ng token nang maagang. Maaaring gamitin ng mga mamumuhunan ang pamilyar na pananaw ng pananalapi upang suriin ang mga kumpanya. Nakakakuha ang mga user ng mga produkto na idinesenyo para sa pangmatagalang halaga.

Ang hinaharap ng pananalapi ay hindi ang DeFi o TradFi: ito ay ang pagkakaisa ng pareho. Ang isang dual-layer na istraktura ay nagpapahintulot sa mga aplikasyon ng fintech na gumawa ng transaksyon batay sa gastos, bilis, at kita. Ang mga groundbreaking na consumer application ay magmumukhang tradisyonal na fintech product, ang mga wallet, bridge at chain ay ganap na nai-abstract. Ang kapital na kasanayan, kita, bilis ng settlement, at transparent na pagpapatupad ang nagsisilbing batayan para sa susunod na henerasyon ng mga produkto sa pananalapi.

Bagaman ang karanasan ng user ay pinagsasama na sa fintech, patuloy na mabilis lumalaki ang industriya sa likod ng mga pangyayari. Ang tokenisasyon at mga mataas na komposable na financial primitive ang nagpapalakas ng paglaki na ito, nagawa ang mas malalim na likididad at mas kumplikadong mga produkto sa pananalapi.

Mas mahalaga ang paghahatid kaysa sa pagmamay-ari ng interface. Ang nananalong mga koponan ay magtatayo ng isang priority sa backend na istruktura, na inilalagay sa mga umiiral nang platform at channel, sa halip na magkaroon ng kompetisyon bilang mga independiyenteng application. Ang personalisasyon at awtomasyon (lalo na pinapaganda ng AI) ay magpapabuti sa presyo, routing, at kita sa likod ng mga gawa. Hindi babalewala ng mga user ang pagpili ng DeFi. Piliin nila ang mas mahusay na gamitin na produkto.

Ang privacy ay naging batayan ng mga institusyon, mula sa regulatory compliance hanggang sa regulatory driver. Ang pili-pili na pagpapalabas na may zero-knowledge proof at multiparty computation ay nagpapahintulot sa mga kalahok na patunayan ang kanilang pagkakapantay-pantay nang hindi nagpapalabas ng orihinal na data.

Sa praktikal, ito ay nagbibigay sa mga bangko ng kakayahang suriin ang kredibilidad nang hindi kailangang mag-access sa kasaysayan ng transaksyon, nagbibigay sa mga employer ng kakayahang kumpirmahin ang trabaho nang hindi nagpapalitaw ng sweldo, at nagbibigay sa mga institusyon ng kakayahang patunayan ang mga reserba nang hindi nagpapalitaw ng posisyon. Ang isang totoo at makatwirang pagpapalawig ng pananaw na ito ay isang mundo kung saan ang mga kumpanya ay hindi na kailangang mag-imbak ng malalaking data, kaya't hindi na sila napapaligtaan ng mahal at mapagmataas na mga alituntunin ng privacy ng data. Ang mga bagong primitibo tulad ng pribadong nangungunang estado, zkTLS, at MPC ay nagpapalaya ng mga utang na walang sapat na pambayad, paghihiwalay, at mga bagong produkto ng panganib sa blockchain, na nagdadala ng buong kategorya ng financial na estruktura sa blockchain, na dati ay hindi maaari.

Ang kalinis ng regulasyon ay umalis na mula sa mapagbalewaray nga mga hadlang papuntang mga standardized distribution channel. Bagaman ang orihinal na "walang pahintulot" na katangian ng DeFi ay patuloy pa ring mahalagang motor ng inobasyon, ang pagdating ng mga operational framework tulad ng U.S. GENIUS Act, European MiCA, at ang stablecoin regime ng Hong Kong ay nagbibigay ng mas malaking kalinisan sa mga tradisyonal na institusyon. Noong 2026, ang kwento ay hindi na tungkol sa kung ang mga institusyon ay maaaring gamitin ang blockchain, kundi tungkol sa kung paano sila gagamitin ang mga gabay na ito upang palitan ang mga tradisyonal na daungan para sa mga mataas na bilis na on-chain track.

Ang mga pamantayan na ito ay magpapalakas ng mas malaking alon ng komplimentaryong on-chain na mga produkto, mga paraan ng puhunan at pag-withdraw na may regulasyon, at mga istrukturang pang-ekonomiya ng antas ng institusyon nang hindi kailangang mag-aksaya ng buong sentralisasyon, kaya't nagdaragdag ito ng partisipasyon ng institusyon.

Ang mga bansa na kung saan pinagsasama ang mga malinaw na patakaran at mabilis na pag-apruba ay lalong mag-aakit ng kapital, talento at eksperimento, na nagpapaliwaliw sa normalisasyon ng halaga sa mga peryodiko na kripto at hybrid na mga produkto sa pananalapi, habang ang mga mas mabagal na institusyon ay magsisimulang maging bale-wala.

Ang pag-unlad ng mga batayang pangkabuhayan ay ang pangunahing ugat ng pagbabago na ito. Ang pagsasakripisyo ng impormasyon ay naging layer ng pagbabayad at pag-settle ng ekonomiya ng internet, na nagpapahintulot sa halaga na lumipat nang ganap na libre tulad ng impormasyon. Ang mga protocol, primitibo at mga application na inihahanda ngayon ay nagpapalaya ng mga bagong anyo ng tunay na aktibidad ng ekonomiya at nagpapalawak ng mga posibilidad na maaaring makamit sa internet.

Sa Wintermute Ventures, tinutulungan namin ang mga tagapagtayo na nagbibigay ng ganitong uri ng infrastructure. Nagsusumikap kami na hanapin ang mga koponan na kumokombina ng malalim na teknikal na pag-unawa at malakas na produkto. Ang mga koponan na naglalabas ng mga solusyon na talagang nais gamitin ng mga tao. Ang mga koponan na kaya magtrabaho sa loob ng regulatory framework habang pinipigilan ang mga pangunahing prinsipyo ng decentralized system. Ang mga koponan na nagsisigla ng mga negosyo na binuo para sa pangmatagalang epekto.

Ang 2026 ay magmamarka ng isang punto ng paglipat. Ang mga crypto infrastructure ay lalong lilipas sa likod ng mga user, samantala ay naging pundasyon ng pandaigdigang sistema ng pananalapi. Ang pinakamahusay na mga infrastructure ng pamamahagi ay walang ingay, at hindi kailangang humingi ng pansin.

Kung gumagawa ka sa alinman sa mga larangan na ito, mangyaring makipag-ugnayan sa aming koponan.

Maaari mo ring punuan ang form sa aming website:

https://www.wintermute.com/contact/ventures