- Ang mga ETF ay inilipat ang pondo sa Bitcoin at Ether, pigil sa malawak na pag-ikot ng altcoin at pagsisigla ng lapad ng merkado.
- Nag-angat ang altcoin nang maikli lamang sa mga 20 araw dahil mas mabilis na umabot ang mga kuwento sa pinakamataas at nagbago ang pansin ng mga mamimili patungo sa mga stock.
- Ang mga derivative at OTC na transaksyon ay lumaki, nagpapahiwatig ng isang mas mapagmumustong merkado na nakatuon sa kita, proteksyon, at pagiging mapagmaliw.
Nagmula ang likwididad sa mga merkado ng crypto buong 2025, ngunit hindi ito umanib ayon sa inaasahan. Ayon sa Wintermute's 2025 Digital Asset OTC Markets ulat, konsentrado ang puhunan sa halip na umikot. Gamit ang sariling data ng OTC flow, inilimbag ng Wintermute kung saan umuusad ang mga pondo, kailan umabot sa pinakamataas ang aktibidad, at paano nagbago ang ugnayan ng kalakalan sa iba't ibang rehiyon, produkto, at mga ari-arian sa loob ng taon.
Nagdala ang mga ETFs ng pondo patungo sa mga kumpanyang pangunahin, hindi sa mga altcoins.
Ayon kay Wintermute, ang mga exchange-traded fund at digital asset trusts ay nag-orient ng likwididad patungo sa Bitcoin, Ether, at ilang napiling malalaking kapitalisasyon na token. Dahil dito, hindi nangyari ang malawak na pag-ikot ng altcoin. Ang aktibidad sa palitan ay kumulang sa tuktok ng merkado, na nagbawas sa lapad ng merkado.
Naramdaman ng Altcoins ang epekto sa pamamagitan ng mas maikling pag-akyat. Ang data mula sa Wintermute ay nagpapakita na ang average na pag-akyat ng altcoin ay humigit-kumulang 20 araw noong 2025, mula sa humigit-kumulang 60 araw noong 2024. Samakatuwid, pinagmaliit nang mabilis ang mga kwento. Memecoin launchpads, panlabas na DEXsat ang mga AI token ay lahat pumalag na mabilis, pagkatapos ay nawala.
Samantala, ang interes ng retail ay umalis sa ibang lugar. Iulat ni Wintermute na ang mga stock ay hinila ang pansin na dati'y nakatuon sa crypto. Ang AI, robotics, at mga tema ng quantum ay nangunguna sa mga merkado ng stock. Pagkatapos ng Okt. 10, ang mga daloy na may kaugnayan sa broker ay nagpapakita ng pagbabalik ng retail sa mga pangunahing asset ng crypto para sa una nang huling 2023.
Mga Deribatibo at Paggawa ng Transaksyon sa OTC Ang Nagsisigla ng Katatagan ng Merkado
Nagtala ng malaking pagtaas ang aktibidad ng mga derivative noong 2025. Inulat ng Wintermute na ang dami ng mga opsyon at bilang ng transaksyon ay higit na dobleng tumaas kumpara sa nakaraang taon. Ang paggamit ay partikular na umalis mula sa mga taya na may direksyon. Ang mga mangangalakal ay kumilos naman sa mga estratehiya na systematiko, kabilang ang pagawa ng kikitain, proteksyon sa pababa, at covered calls.
Sa parehong oras, ang mga paraan ng pagpapatupad ay umunlad. Ang negosasyon sa OTC ay naging mahalaga dahil ang mga kalahok ay nagprioritize ng kahusayan at kahusayan ng kapital. Nakita ng Wintermute ang mas malalim na kahalagahan ng counterparty, kahit na ang kahusayan ng presyo ay nanatiling mababa. Ipinapakita ng pagbabago na ito ang mas mapagmasid na mga diskarte sa pagpapatupad sa buong malalaking posisyon.
Nagbago ang Regional na mga Galaw kasunod ng mga Makro kaganapan
Nag-iba ang mga paggalaw ng likwididad ayon sa rehiyon kaysa magkasama silang gumalaw. Ayon kay Wintermute, iniluto ng Timog-Silangang Asya ang kakaibang galaw ng presyo noong Abril. Europa ipinamahagi muli ang mga posisyon sa buong tag-init. Samantala, ang United States ang nangunguna sa net na pagbebenta papunta sa kalahating taon, sumunod sa mga signal ng hawkish na Federal Reserve.
Napansin ng Wintermute na ang mga ETF at DAT ay naging bahagi na ng mga stablecoin bilang pangunahing daungan ng likwididad. Ang kanilang mga patakaran ay naghudyat kung saan matatagpuan ang kapital, na naghihigpit sa pagbaha ng pera sa labas ng mga pangunahing ari-arian. Ang ulat ay nagsasaad na ang mga resulta ng 2025 ay nagpapakita ng mga pattern ng pagkonsentrasyon, hindi ang tradisyonal na pagkakasunod-sunod ng panahon, habang patuloy na lumalaki ang istruktura ng merkado.