Nangunguna ang CEO ng Wintermute na ang Mapayapang Kalakalan ay Maaaring Ihiwalay ang mga Paggagapos sa Crypto sa Kinabukasan

• Maaaring magtago ang kaligtasan ng merkado ng presyon mula sa mga kalakal ng institusyonal na mayroon malalaking posisyon.
• Nagmula ang mga historical na pagkabigo ng crypto ilang linggo pagkatapos ng malalaking galaw sa presyo, hindi noon.
• Ang mga kawalan ng likwididad at mga istrukturadong transaksyon ay maaaring humatak ng paulit-ulit na presyon sa pananalapi sa iba't ibang mga kumpaniya.

Nangunguna ang CEO ng Wintermute na may mga pagbagsak sa crypto na may kahabaan habang ang kamakailang paggalaw ng merkado ay nagdudulot ng mga alalala tungkol sa nasa ilalim na presyon sa mga institutional na kalakal. Ang mga nagmamasid sa merkado ay nangunguna na ang panganib ay maaaring lumitaw nang pasalaysay sa pamamagitan ng presyon sa likwididad at panlabas na reorganisasyon kaysa sa agad-agad na pagbagsak.

Nanlulumo ang CEO ng Wintermute ukol sa mga antas ng crypto na naghihintay ng pagbagsak matapos isipag ang komento sa mga kamakailang tweet na nagsasalita ukol sa kondisyon ng merkado pagkatapos ng rally. Ang mga pahayag ay sumisira sa mga pahayag na ang nabawasan na leverage at mas mahusay na kontrol ng exchange ay alisin ang panganib ng sistema sa kasalukuyang siklo.

Nagsusuri ang pahayag ng isang pagbabago kung saan matatagpuan ang panganib. Sa halip ng mga istasyon ng pautang na sentralisado, ang pagmamay-ari ng panganib ay ngayon ay nakatuon sa mga negosyante ng asset at mga paraan ng pamumuhunan na may estilo ng pamilya.

Nag-ambag ang mga grupo ng malalaking posisyon noong pinakamataas na antusismo ng merkado. Ang mga nangyari noon ay nagpapakita na lumalabas ang presyon kapag umuunlad ang kakulangan sa likwididad at tumataas ang pag-withdraw ng kapital.

Ang CEO ng Wintermute ay nagsalungat na ang oras, hindi ang laki ng leverage, ang nagsisigla kung kailan naging nakikita ang financial strain. Ang pananaw na ito ay nagsisigla sa mga prosedural na pananaw na nakatuon sa transparency ng balance sheet at sa mga on-chain metrics.

Ito ay nagpapahalaga sa mga behavioral na siklo at ang lag sa pagitan ng mga pagkawala sa merkado at mga tugon ng institusyon. Bilang resulta, ang kawalan ng agad na mga pagkabigo ay hindi tratuhin bilang kumpirmasyon ng katatagan.

Nangunguna ang CEO ng Wintermute na may mga antalaang pagbagsak ng crypto dahil sa kalikasan ng kasalukuyang posisyon ng institusyonal. Ang mga kalahok sa merkado ay ngayon ay nakasalalay sa mga istrukturadong produkto, batay sa mga transaksyon, at mga estratehiya ng pangmatagalang alokasyon na nakasalot sa kinalabasan ng mark-to-market.

Ang mga posisyon na ito ay hindi bumagsak nang bigla. Sila ay bumaba sa antas dahil sa pagbaba ng net asset values, negosasyon sa margin, at pagsusuri sa panlabas na panganib.

Ayon sa pagmamay-ari ng CEO ng Wintermute, maaaring gawing tahimik na stress ang paulit-ulit na pagbaba sa mga kumpanya nang walang pampublikong pahayag.

Naiiba sa mga nakaraang siklo, marami sa mga entidad na ito ay gumagana nang walang makikitang presensya sa lipunan. Hindi nila ipinapahayag ang mga pagkawala sa pamamagitan ng mga pampublikong channel.

Ang kanilang mga nangungunang pang-ekonomiya ay madalas lumitaw mamaya sa pamamagitan ng mga opisyos na abiso ng reorganisasyon o mga pahayag ng pagsusuri ng estratehikong pagbaba.

Ang posisyon ng Wintermute ay nagpapakita ng pagiging maliwanag sa mga interpretasyon ng maikling-takdang katiyakan. Ang pananaw ng kumpanya ay nag-uugnay ng kasalukuyang pag-uugali ng merkado bilang isang yugto ng paglipat pagkatapos ng pinakamataas na aktibidad ng spekulasyon.