Pinalawig ng White House ang Mga Usapang Stablecoin sa Ilang Banko at Sektor ng Cryptocurrency

WASHINGTON, D.C. - Ang Pebrero 2025 ay nagmamarka ng isang mahalagang pag-unlad sa regulasyon ng digital asset dahil ang White House ay naghahanda nang magbalik ng mga diskusyon tungkol sa kita ng stablecoin, na nagdudulot ng mga opisyales ng bangko at mga kumakatawan ng industriya ng cryptocurrency para sa mga usapin na nangunguna sa isang hindi pa nangyari bago na mga talakayan na naplano para sa Miyerkules.

Ang paparating na pagpupulong ay kumakatawan sa isang strategic shift sa regulatory approach. Ayon sa ulat ng reporter na si Eleanor Terrett sa X, magkakaroon ng parehong banking regulators at crypto industry groups sa session na ito para sa una. Samakatuwid, ang inclusive format na ito ay nagpapahiwatig ng lumalagong pagkilala sa kahalagahan ng stablecoins sa financial systems. Noon, ang mga usapin ay nangyayari nang hiwalay, na maaaring lumikha ng regulatory fragmentation. Ngayon, ang simultaneous participation ay nag-aanyayang mas cohesive policy development.

Ang mga stablecoin ay kumakatawan sa mga digital na ari-arian na nakasali sa matatag na reserba tulad ng U.S. dollar. Ang kanilang mekanismo ng kita ay nagsasangkot ng paglikha ng mga return sa pamamagitan ng iba't ibang pananalapi na instrumento. Ang kalinisan ng regulasyon ay patuloy na mahalaga para sa katatagan ng merkado at proteksyon ng mamimili. Ang kagipitan ng merkado noong 2022-2023 ay nagpapakita ng mahigpit na kailangan ng komprehensibong mga framework. Samakatuwid, ang mga usapang ito ay tumutugon sa parehong mga abala na mga alalahanin at plano sa pangmatagalang infrastruktura ng pananalapi.

Ang mga kasalukuyang talakayan ay sumunod sa mga taon ng hindi tiyak na regulasyon. Ang mga interpretatibong liham ng OCC noong 2020 ay una nang pinahintulutan ang mga bangko na mag-iimbento ng crypto asset. Pagkatapos nito, ang Executive Order ng Pangulo noong 2022 tungkol sa Digital Assets ay itinatag ang komprehensibong mga framework ng pagsusuri. Mula roon, nagsimulang magkoordinasyon ang maraming ahensya sa pamamagitan ng mga pangkat ng trabaho. Ang Kagawaran ng Pondo ay naglabas ng mga ulat tungkol sa stablecoin noong 2021 at 2023. Samantala, inimbento ng Kongreso ang iba't ibang mga panukalang batas nang hindi nakarating sa isang konsensyo.

Ang mga pandaigdigang pag-unlad ay nangangailangan din ng mga desisyon sa patakaran ng U.S. Ang European Union ay inilunsad ang mga alituntunin ng MiCA noong 2024. Katulad nito, itinatag ng UK ang komprehensibong mga regime ng crypto asset. Ang mga pandaigdigang sentro ng pera sa Asya tulad ng Singapore at Hong Kong ay nagdesisyong magkaroon ng progresibong mga framework. Samakatuwid, ang mga regulator ng U.S. ay nasa harap ng kompetitibong presyon upang itatag ang mga malinaw na gabay. Ang mga pandaigdigang galaw na ito ay nagdudulot ng kahalagahan para sa pagpapaligsay ng patakaran sa bansa.

Mga Pambansang Hamon sa Pagpapatupad ng Batas at mga Pananaw ng Industriya

Mga institusyon ng bangko ay nagpapakita ng diin sa pamamahala ng panganib at mga alalahanin tungkol sa kaligtasan ng sistema. Sila ay naghahanap ng kalinisan tungkol sa mga kinakailangan ng reserba at mga mekanismo ng redemption. Ang mga tradisyonal na pananalapi na mga entidad ay nag-aalala tungkol sa potensyal na mga pagbubuo ng merkado. Sa kabilang banda, ang mga kumpaniya ng crypto ay ipinapayo ang mga paraan na user-friendly para sa inobasyon. Sila ay nagpapakita ng mga benepisyo ng teknolohiya at financial inclusion. Ang parehong mga sektor ay nagsisigla ng kailangan para sa mga pamantayan ng proteksyon ng consumer.

Ang pagmimina ng kita ay nagpapakita ng mga partikular na komplikadong regulasyon. Ang mga paraan ay kabilang ang:

• Pamumuhunan ng Kagawaran ng Pananalapi: Ang mga kooperatibong pera ay naiinvest sa mga seguridad ng gobyerno
• Papel ng komersyo: Mga instrumento ng utang ng korporasyon sa maikling tagal
• Pagsasang-ayon sa reverse repurchase: Pambubwisya ng maikling-takpan na may garantiya
• Pondo ng merkado ng peraMga Instrumento ng Puhunan na May Mababang Panganib

Ang mga regulasyon ng stablecoin ay maaaring makapagbigay ng malaking epekto sa mga merkado ng pananalapi. Sa kasalukuyan, ang mga pangunahing stablecoin ay kumakatawan sa higit sa $150 bilyon sa market capitalization. Ang mga tamang framework ay maaaring mag-udyok sa pag-adopt ng mga institusyonal. Ang pagpapagana ng bangko ay maaaring magbigay ng karagdagang channel ng likididad. Bukod dito, ang mga stablecoin na may kita ay maaaring kumpete sa mga tradisyonal na produkto ng pag-iimpok. Ang ganitong kompetisyon ay maaaring magbigay ng presyon sa mga bangko upang mapabuti ang kanilang mga alok para sa mga consumer.

Ang pandaigdigang kalakalan at mga remittance ay maaari ring makakuha ng benepisyo. Ang mga stablecoin ay nagpapabilis ng mga transaksyon sa iba't ibang bansa. Ito ay nagpapababa ng pagtutok sa mga network ng bangko ng korespondensya. Ang mga pambansang ekonomiya ay partikular na kumikinabang mula sa nabawasan na mga gastos sa pagpapadala. Gayunpaman, ang fragmentasyon ng regulasyon ay nagdudulot ng mga hamon sa pagsunod para sa mga operator na pandaigdig. Ang mga standard na pinagsamahan ay makakatulong sa mga operasyon pandaigdig.

Mga Pananaw ng Eksperto sa Konvergensiya ng Regulasyon

Mga analista sa teknolohiya ng pananalapi ay nangangatwiran ng positibong mga senyales mula sa mga format ng pakikipagtulungan. Ang mga dating mapagkumpitensya at mapagbintang na ugnayan ay nagbanta sa pag-unlad. Ngayon, ang pangkalahatang paglahok ay nagpapahiwatig ng pananalig na pagkilala sa mga karaniwang interes. Ang mga kinatawan ng bangko ay nagsisigla ng permanensya ng crypto sa mga ekosistema ng pananalapi. Katulad nito, ang mga kumpaniya ng crypto ay tinatanggap ang mga kinakailangang pangangasiwa. Ang ganitong pagkakaisa ay lumilikha ng batayan para sa mga praktikal na solusyon.

Ang mga grupo ng paglalayong pangkonsyumer ay binibigyang-diin ang mga mekanismo ng proteksyon. Ikinomenda nila ang malinaw na mga kinakailangan sa pagsilip para sa pagbuo ng kita. Nanatiling mahalaga ang kahalagahan ng reserbasyon para sa pangangalaga ng tiwala. Ang mga pamantayan sa pagsusuri ay dapat siguraduhin ang tamang suporta ng ari-arian. Ang mga mekanismo ng insurance o garantiya ay maaaring magprotekta laban sa mga pagkabigo sa operasyon. Ang mga pag-uusap na ito ay malamang na magiging mahalaga sa mga usapin.

Ang teknolohiya ng blockchain ay nagpapagana ng pag-verify ng transaksyon sa real-time. Ang kakayahan na ito ay sumusuporta sa mapagkukunan ng transparent na reserba. Maaaring awtomatik ang mga pagsunod sa mga kontrata. Gayunpaman, ang komplikadong teknolohiya ay nagdudulot ng mga hadlang sa implementasyon. Ang mga lumang sistema ng bangko ay kailangan ng mga solusyon sa pag-integrate. Ang mga standard ng interoperability ay kailangan ng pag-unlad sa iba't ibang platform.

Ang mga alalahaning pangkaligtasan ay nangangailangan ng matigas na pansin. Ang mga panganib sa cyber ay madalas na nagtatarget sa mga platform ng digital asset. Ang matibay na mga framework ng cybersecurity ay dapat magkasama sa mga gabay ng regulasyon. Ang mga protocol ng pagsasagot sa insidente ay nangangailangan ng koordinasyon sa pagitan ng publiko at pribadong sektor. Ang mga merkado ng insurance ay kailangang umunlad para sa coverage ng digital asset. Ang mga praktikal na pag-uusap na ito ay makakaapekto sa kahusayan ng patakaran.

Ang mga negosasyon tungkol sa yield ng stablecoin ng White House ay nagreresulta ng isang mahalagang sandali para sa regulasyon ng digital asset. Ang pagdala ng mga opisyales ng bangko at mga grupo ng crypto industry ay nagpapahiwatig ng mga approach sa pag-unlad ng polisiya. Ang mga usapin ay tumutugon sa mga kumplikadong tanong tungkol sa financial innovation at systemic stability. Ang mga matagumpay na resulta ay maaaring itatag ang mga framework na benepisyado ang mga consumer, institusyon, at merkado. Samakatuwid, ang pagpupulong noong Martes ay maaaring makilala bilang malaking progreso patungo sa coherent na regulasyon ng stablecoin noong 2025.

Q1: Ano ang mga kita ng stablecoin?
Ang mga kita ng stablecoin ay nagrerespresenta ng mga ibabalik na pera na nakuha mula sa mga reserba na nagpapalakas sa mga cryptocurrency na nakasabit sa dolyar. Karaniwan, binubuhay ng mga nagpapalabas ang mga reserba na ito sa mga instrumento na may mababang panganib tulad ng mga seguridad ng Treasury.

Q2: Bakit inuupahan ng White House ang mga usapang ito?
Ang White House ay nagsasagawa ng koordinasyon ng mga pagsisikap ng regulatoryon sa pagitan ng mga ahensya ayon sa Executive Order noong 2022 tungkol sa mga Digital Assets. Ito ay nagbibigay-daan sa magkakasundok na pag-unlad ng patakaran sa buong mga regulador sa pananalapi.

Q3: Paano maaapektuhan ng regulasyon ng stablecoin ang mga mamimili?
Ang malinaw na mga regulasyon ay maaaring mapabuti ang mga proteksyon para sa mga mamimili, siguraduhin ang transparency ng mga reserba, itatag ang mga pamantayan sa pahayag, at potensyal na magbigay ng mga mekanismo ng insurance para sa mga digital asset.

Q4: Ano ang nagpapalagay sa mga usapang ito mula sa mga nakaraang talakayan?
Naglalaman ang mga pagpupulong na ito ng parehong mga tagapagpahalaga ng bangko at mga kinatawan ng industriya ng crypto nang sabay-sabay, nagtataguyod ng direktang ugnayan kaysa sa hiwalay na konsultasyon.

Q5: Kailan maaaring maging opisyosyal na patakaran ang mga alituntunin para sa stablecoin?
Ang timing ay nananatiling di-tiyak, ngunit ang mga matagumpay na negosasyon ay maaaring humubay sa mga inirekumendang patakaran bago ang 2025, bagaman ang batas ng kongreso ay maaaring kailanganin ng karagdagang oras para sa pagaprubahan.