Ibinataas ng Wells Fargo ang price target ng Microsoft sa $650 sa gitna ng paglago ng AI

Ipinataas ng Wells Fargo ang target na presyo sa Microsoft mula sa $625 patungo sa $650, habang pinapanatili ang kanilang Overweight rating. Ang paliwanag ay simpleng: ang AI na negosyo ng Microsoft ay naging sobrang malaki upang makalimutan, at may espasyo pa ang stock na umabot.

Ang pag-aayos ay nagpapakita ng patuloy na pagkakaroon ng tiwala na ang mga pagsisikap ni Microsoft sa sariling AI, lalo na ang mga serbisyo ng Azure cloud at ang kanilang Copilot suite, ay nagiging tunay na pag-unlad sa kita.

Noong nakaraan, inaasahan ni Wells Fargo na ang AI business ni Microsoft ay maaabot ang $100 bilyon sa kita. Para sa konteksto, ang dami na ito ay magiging mas malaki pa sa karamihan sa mga independiyenteng kumpanya sa S&P 500.

Ang mas malawak na konsensu ng Wall Street tungkol sa MSFT ay naglalaman ng malawak na saklaw. Ang mga target na presyo ng mga analista ay umabot mula sa mababang $400 hanggang sa mataas na $870, habang ang average ay nasa malapit sa $561. Ang target na $650 ng Wells Fargo ay naglalagay nito sa malakas na panig ng bullish, bagaman hindi sa pinakamalaking antas ng pagkakatiwala.

Sa nakalipas na dalawang taon, nagdadaan ang mga investor sa isang pangunahing tanong: sobra ba ang paggastus ng mga tech company sa AI infrastructure kumpara sa kita nito? Tumaas ang kapital na gastos ng Microsoft habang itinatayo nito ang mga data center at computing capacity upang suportahan ang kanyang mga pangarap sa AI.

Ang inayos na target ni Wells Fargo ay nagpapahiwatig na naniniwala ang banko na nasa tamang panig ng ekwasyon si Microsoft. Ang argumento ay ang mataas na capex ngayon ay bumubuo ng matatag na kompetitibong kalamangan bukas, lalo na kung patuloy na makakakuha ang Azure ng malalaking enterprise AI workloads.

Ang mas maagang proyeksyon ni Wells Fargo ng $100 bilyon sa kita sa AI ay nagpapakita na itinuturing niya ang AI business ni Microsoft na magiging kapareho sa sukat ng buong cloud division nito ngayon.

Ang paglago ng capital expenditure ay walang tanda ng paghinto, na nangangahulugan na ang margin ng free cash flow ng Microsoft ay maaaring manatili sa pressure sa malapit na panahon. Ang pakikidigma mula sa AWS at Google Cloud ay lumalalim, hindi nagpapalakas.

Ang pagkakaiba sa mga target ng mga analista, na kumakalat sa halos $470 mula sa pinakamababa hanggang sa pinakamataas, ay nagpapakita ng tunay na kawalan ng siguro sa mga dinamikang ito.