Warren Buffett tungkol sa Market Timing, Apple, at mga Panganib ng Nuclear sa Interview sa CNBC

May-akda: Curry, DeepChao TechFlow

Kahapon, tinanong ni Buffett ang interview ng American CNBC.

Ito ang unang pagkakataon na siya ay nakaupo at nag-usap nang ganito kalawak mula noong siya ay umalis bilang CEO ng Berkshire Hathaway noong Enero 1. 95 taong gulang, nagmamay-ari ng kontrol sa loob ng animnapu't taon, at ipinasa ang pamamahala kay Greg Abel—dapat na hindi na siya kailangang mag-usap.

Ngunit sinabihan niya ang Apple, ang Federal Reserve, si Bill Gates at Epstein, ang nuclear weapons ng Iran, at sinabi niya na babalik ang kanyang charity lunch pagkatapos ng apat na taon.

Maraming impormasyon, tatalakayin natin ito nang isang-isa.

Sinabi ni Buffett na araw-araw pa rin siyang pumupunta sa opisina.

Bago ang bawat pagbubukas ng merkado, tatawagan niya ang Mark Millard, direktor ng mga pinansyal na ari-arian ng Berkshire, upang pag-usapan ang mga pangyayari sa merkado at plano ang mga transaksyon. Ang opisina ni Millard ay nasa paligid na anim na metro mula sa kanya, at agad niyang isasagawa ang mga transaksyon pagkatapos ng tawag. Nang tanungin siya kung may bagong gawain siya, sinabi ni Buffett na mayroon siya, at ginawa niya ang isang tiny (maliit na bili), ngunit hindi niya ipinahayag kung ano ang binili.

Naglagay rin siya ng hangganan: hindi siya gagawa ng anumang pag-invest na hindi sumasang-ayon si Abel, at tatanggap ng daily summary ng investment updates si Abel.

Ang pagkakasunod-sunod na ito ay tila nagsasabi na "ang huling desisyon ay nasa kamay ng bagong CEO," ngunit maaari ring maintindihan na ang 95-taong-gulang na dating CEO ay nasa loob ng bawat araw, nakikilahok sa bawat araw, at nagtatrabaho sa loob ng anim na metro mula sa kanyang tagapagpaganap.

Ibinigay ni Buffett ang maraming pagsuporta kay Abel sa isang interbyu, sinabi niya na ang dami ng trabaho na ginagawa ni Abel sa isang araw ay higit pa sa kanyang pinakamataas na panahon sa isang linggo, at sinabi niya na mas pipiliin niyang ipagkatiwala ang pera niya kay Abel kaysa sa anumang pinakamataas na tagapayo sa pag-invest sa Estados Unidos.

Pinaliwanag na umalis na. Ngunit ang “pag-alis” na ito, mas tila isang pagbabago mula sa CEO patungo sa isang tao na nakaupo sa tabi.

Acknowledge ni Buffett sa interview na ito ang isang bagay: sobra maaga ang pagbabawas ng Berkshire sa Apple.

Nagbenta ako nang sobrang maaga. Pero bumili ako pa更 maaga, kaya.

Nakabenta na nang maaga, ngunit nakabili nang mas maaga, kaya nanatiling kita. Ayon sa kaniya, ang benta ng Berkshire sa Apple ay nagdala ng kita na higit sa $100 bilyon bago ang buwis.

Ang timeline ay ganito: Kumita ang Berkshire ng mga bahagi ng Apple mula noong 2016, at tumataas ang kanilang posisyon hanggang sa maksimo na higit sa $170 bilyon, na naging pinakamalaking iisang posisyon ng Berkshire sa kasaysayan.

Noong 2023 hanggang 2024, tinanggal ng Berkshire ang higit sa dalawang-katlo ng kanyang posisyon sa Apple. Ayon sa mga file ng SEC, hanggang sa katapusan ng nakaraang taon, mayroon ang Berkshire ng halos 22.79 milyong mga bahagi ng Apple, na may halagang humigit-kumulang sa $62 bilyon, at nananatiling kumakatawan sa 22.6% ng buong portfolio, patuloy na bilang pinakamalaking posisyon.

Sabi ni Buffett, mas maganda ang Apple kaysa sa anumang kumpanya na buong-sakop ng Berkshire.

Ang BNSF, ang railway company na ilalim ng Berkshire Hathaway, ay may mas mataas na market capitalization kaysa sa Apple position, ngunit nananatili pa rin ang Apple sa unang posisyon sa listahan ng position. Pinuri rin niya ang CEO ng Apple, Cook, bilang "fantastic manager" at sinabi niya na hindi alam ni Cook kung paano niya natutupad na maging magandang kaibigan ng lahat sa buong mundo.

Ngunit nang tanungin siya kung tatanggalin niya ang kanyang posisyon, ibinigay ni Buffett ang isang may kondisyon na sagot: hindi imposible, kung bumaba ang presyo ng Apple sa isang tiyak na antas, babili ang Berkshire ng malaking dami. Pero hindi ngayon, "not in this market".

Bumaba na ang Apple ng higit sa 14% mula sa mataas nitong punto sa taong ito, ngunit sa pananaw ni Buffett, hindi pa ito presyo na handa niyang bisitahin.

Hindi gaanong mabuti ang US stocks sa taong ito. Hanggang sa araw ng interbyu, bumaba ang Dow Jones ng humigit-kumulang 5%, ang S&P 500 ng humigit-kumulang 6%, at ang Nasdaq ng humigit-kumulang 9%. Bumaba rin si Apple ng higit sa 14% mula sa taong ito.

Ang reaksyon ni Buffett dito ay: Walang dahilan para mag-excite.

Sinabi niya na mula nang siya ay umabot sa pamamahala ng Berkshire, ang presyo ng mga shares ng kumpanya ay bumaba ng higit sa 50% sa hindi bababa sa tatlong pagkakataon. Kumpara sa mga iyon, ang kasalukuyang pagbaba ay hindi naman isang malaking bagay.

Hindi rin siya nagpakita ng pagkakataon na maglalabas ng malaking halaga. Para sa kanya, ang kasalukuyang merkado ay malayo pa sa mga historical moment na nagbigay ng malalaking pagkakataon.

Mga ilang pangungusap lamang, nagpapahiwatig na huwag mag-alala, at hindi rin umaasa na babagsak ako ngayon.

Nang tanungin siya kung ano ang mas nag-aalala ang Federal Reserve, ang inflation o ang paggawa, hindi direktang pumili si Buffett, kundi sinabi niya ang isang mas malaking pahayag: gusto niya na ang target ng inflation ng Federal Reserve ay sero.

Ang kanyang lohika ay, kapag sinabi mo na kayang tanggapin ang 2% na inflasyon, ang numerong ito ay magiging napakalaking epekto sa mahabang panahon dahil sa compound interest. At para sa karaniwang tao, kung ikaw ay nag-iipon at kikita ng 2% na interes, kailangan pa mong magbayad ng buwis sa 2% na ito, na nangangahulugan na ang iyong kakayahan sa pagbili ay umuunlad pabalik.

Sabay ni Buffett na mas nag-aalala siya sa katayuan ng dolyar bilang pandaigdigang pondo ng panatilihan, kaysa sa mga datos tungkol sa pagkakaroon ng trabaho, at sa katatagan ng sistema ng mga bangko.

Kinauupahan niya si Fed Chair Powell para sa kanyang mabilis na aksyon noong Marso 2020 nang mag-umpisa ang pandemya, sinabi niya na kung naging dalawang linggo o tatlo ang pagkakatagal, ito ay magiging kalamidad, “kapag nagsimula na ang mga domino na bumagsak, mas mabilis ang pagbaba kaysa sa anumang isipin ng sinuman.” Sa pananaw ni Buffett, si Powell at si Paul Volcker, na nag-apply ng malakas na pagtaas ng interest rate noong dekada 80 upang kontrolin ang inflation, ay ang dalawang pinakamakabuluhan sa kasaysayan ng Fed.

Subalit may kritika rin siya sa Federal Reserve. Ang 2% target ng inflation ay isang mali sa kanyang pananaw, dahil parang sinasabi mo sa lahat na mas mabuti mag-spent kaysa mag-save.

Ang nagpabago sa pag-iisip ni Buffett ay ang pagkamatay ng isang tao.

Namatay si Cecil Williams, tagapagtatag ng Glide Foundation, noong 2024. Ang Glide ay isang ahensya ng kagalingan sa San Francisco na tumutulong sa mga walang tahanan, kung saan nag-volunteer nang matagal si Susan Buffett, asawa ni Warren Buffett, mula noong 2000. Mula noong 2000, nag-aanunsiyo si Buffett ng isang pagkain na maaaring pambili sa pamamagitan ng auksiyon tuwing taon, at ang lahat ng kita ay inihatid sa Glide. Itinuloy ang pagkain na ito sa loob ng 22 taon, at sinabi ni Buffett na hindi na ito papatuloy pagkatapos ng huling bersyon noong 2022.

Litrat: Ang nasa gitna ay si Cecil Williams

Ngunit ang pagkamatay ni Cecil ang nagbago sa kanyang palagay. Sabi ni Buffett, naniniwala si Cecil noong mamatay siya na hindi dapat mawala ang Glide.

May pagbabago sa anyo ng bagong tanghalian na ito.

Hindi na nag-iisa si Buffett; kasama niya si Stephen Curry, apat na beses na champion ng NBA, at ang kanyang asawa, si Ayesha Curry. Ang pag-aalay ay nagsimula sa eBay noong Mayo 7, may simbolo na $50,000, at ang mananalo ay maaaring dala ang pinakamaraming pitong bisita upang kumain ng tanghalian kasama ang tatlo noong Hunyo 24 sa Omaha. Ang kalahati ng kita mula sa pag-aalay ay ipapadala sa Glide, at ang kalahati naman ay ipapadala sa Eat. Learn. Play. Foundation, na itinatag ni Curry at ang kanyang asawa, isang organisasyong pangkabuhayan na tumutulong sa mga kabataan sa Oakland.

Ang huling paligsahan na may kaugnayan sa crypto ay noong 2019, nang gumastos si Sun Yuchen, ang tagapagtatag ng Tron, ng $4.57 milyon. Pagkatapos nito, ibinahagi ni Buffett ang Bitcoin na ibinigay sa kanya ni Sun Yuchen.

Ito ang unang pagkakataon mula nang magretiro si Buffett na siya'y magsalita nang pampubliko tungkol kay Bill Gates.

Sinabi niya na hindi na siya nag-usap kay Gates mula nang mabuksan ang mga dokumento kaugnay ni Epstein. Ang kanyang mga salita: "Hindi ko gusto maging sa isang position kung де alam ko ang mga bagay... upang maging isang saksi." Ayaw niyang malaman nang masyado, ayaw niyang tawagin bilang saksi.

Nagpatuloy ang ugnayan ni Buffett at Gates nang ilang dekada. Kasama ni Gates noong 2010 ni Buffett ang pagpapahayag ng "The Giving Pledge," na humihikayat sa mga pinakamayaman sa mundo na magbigay ng karamihan sa kanilang yaman para sa kaisipan. Mula noong 2006, ibinigay na ni Buffett ang higit sa $43 bilyon sa Gates Foundation.

Ang pagkakaibigan ni Gates at Epstein ay nagsimula noong 2011, na mas huli ng tatlong taon kaysa sa pag-amin ni Epstein sa krimen sekso noong 2008 sa Florida. Mula noong huling bahagi ng nakaraang taon, ang U.S. Department of Justice at ang Kongreso ay naglabas ng maraming mga dokumento, at ang mga e-mail at litrato ni Gates at Epstein ay ipinakita na.

Ayon sa nakaraang ulat ng The Wall Street Journal, nag-apology si Gates sa mga empleyado ng Gates Foundation noong Pebrero ng taong ito, kinauupahan ang kanyang pagkakaroon ng ugnayan kay Epstein at pagkilala sa kanyang pakikipag-ibig sa labas ng kasal. Tinanggap ni Gates ang pagtawag mula sa House Oversight Committee ng Estados Unidos upang magsagawa ng pagsusuri tungkol dito, ngunit ang petsa ay hindi pa nakatakda.

Nang tanungin siya kung kung ano pa rin sila mga kaibigan kay Gates, ang tono ni Buffett ay napakapagpapaliwanag. Binanggit niya ang kanilang kasaysayan sa pagtatatag ng Pagsisigla sa Pagkakaloob, ngunit agad niyang sinabi:

“Naniniwala ako na hindi kailangang magsalita hanggang sa malinaw ang lahat.”

Sa huli ng interbyu, tinalakay ang Iran.

Sinabi ni Buffett na mayroon ngayong siyam na bansa sa buong mundo na may nuclear weapons. Noong panahon ng Cold War, dalawa lang, ang Estados Unidos at ang Soviet Union, at naging sobrang tensyon na ang lahat. Ngunit noong panahong iyon, ang mga tagapagdesisyon ng parehong panig ay kahit anong paliwanag ay maaaring ituring na rasyonal. Ngayon, iba na ang sitwasyon.

Lumabas siya ng Iran at Korea ng Hilaga. Sinabi niya na ang pinakamapanganib na sitwasyon ay kapag ang taong may kontrol sa pambobomba ng nuclear ay malapit nang mamatay o nakakaranas ng malaking pagkakamali. Sa ganitong kalagayan, hindi makakapaghula kung ano ang desisyon na gagawin ng isang tao.

Nang tanungin siya kung paano niya sasabihin sa presidente ng Estados Unidos ang pagharap sa isyu ng pagpapalawig ng uranium ng Iran, hindi ibinigay ni Buffett ang isang partikular na payo, kundi sinabi niya ang isang pahayag na tila fatalistik: Sa susunod na isang daan taon, o kaya’y dalawang daan taon, gagamitin ang mga nuclear weapon. Hindi niya alam kung paano ito mangyayari, ngunit naniniwala siya na ito ay isang problema ng probabilidad—ang mas maraming bansa na may nuclear weapon, mas mataas ang probabilidad.

Tungkol sa kung dapat bang magkaroon ng nuclear weapon ang Iran, sinabi niya lamang na mas mahirap ang sitwasyon kung may nuclear bomb ang Iran kaysa kung wala.

Isang tao na 95 taong gulang, nakakita ng pagtatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, ang buong Cold War, ang Cuban Missile Crisis, ang pagkabagsak ng Soviet Union... Ang huling pagtataya niya sa dulo ng interbyu ay nag-iisip.

Isang oras ang tagal ng interbyu, at sinabi lahat ng maaaring pag-usapan.

Ngunit ang pinakamalaking detalye na iniisip ng manunulat sa buong proseso ay: 95 taong gulang na si Buffett, nagretiro na noong tatlong buwan, at sa harap ng kamera, wala siyang sinabi tungkol sa "pagpupuna" o "pagsusummary ng buhay".

Lahat ay nakatitingin sa harap.

Kailangan pa bang bumili ng Apple, paano dapat tukuyin ang layunin ng Federal Reserve, paano magiging pag-unlad ang sitwasyon sa Iran, paano dapat gawin ang bagong charity lunch... Binigyan siya ng maraming pagkakataon ng tagapamahala na nakaupo sa kabilang panig, Becky Quick, upang magpahayag ng damdamin, ngunit hindi niya sinagot ang anumang isa.

Mabigat na makita ang isang tao na nagbigay na ng kapangyarihan, ngunit mas malaki pa rin ang kanyang interes sa hinaharap kaysa sa nakaraan.

Ang isang god of stocks ay maaaring tumanda, pero nananatiling isang god of stocks. Noon, binoto niya ang pera; ngayon, binoto niya ang kanyang pagtataya.