Nagawa: Niusike, Deep Tide TechFlow
Narating na nga, ang dating merkado ng pagsusugal na binuo ng mga tagasuporta ng pulitika, mga retail na mangangalakal, at mga naghahanap ng benepisyo ay darating sa isang grupo ng mga bagong manlalaro na tahimik at mapanganib.
Ayon sa Financial Times no Linggo, ang ilang kilalang kumpaniya sa palitan tulad ng DRW, Susquehanna, at Tyr Capital ay nagtatayo ng mga espesyal na koponan para sa palitan ng mga propesyonal na palayaw.
Nagpapahayag ng DRW ng isang posisyon noong nakaraang linggo para sa mga mangangalakal na makakagawa ng "pagnanakaw at pagbili ng aktibong merkado sa totoo ngayon" sa mga plataporma tulad ng Polymarket at Kalshi, na may base na taunang kita hanggang $200,000.
Ang nangungunang negosyante ng opsyon na si Susquehanna ay nagsusumikap ngayon ng mga negosyante ng merkado ng pagnunungkulan na may kakayahang "masuri ang mga hindi tamang halaga ng karapatan", "masuri ang mga hindi pangkaraniwang gawi at hindi kumplikadong merkado" sa mga merkado ng pagnunungkulan, at nagsisimulang magtayo ng espesyal na koponan para sa negosyo ng sports.
Nagpapatuloy ang Tyr Capital, isang encrypted hedge fund, na kumuha ng mga trader sa merkado ng pangunahing mga estratehista na "nasa paggamit na ng mga komplikadong estratehiya".
Sumusuporta ang data sa ambisyon na ito ng pagpapalaki.
Ang buwanang dami ng transaksyon ay tumalon mula sa mas mababa sa $100 milyon noong simula ng 2024 hanggang sa higit sa $8 bilyon noong Disyembre 2025, kung saan ang araw ng Enero 12 ay naitala ang rekord na $707 milyon.
Nangangahulugan ang malalim na pondo ng pera ay sapat na makaya sa laki ng mga malalaking kumpaniya, ang pagpasok ng Wall Street ay naging isang kailangan.
Pangunahin ang arbitrage
Sa mga merkado ng pagsusugal, ang mga institusyon at mga retail na mamimili ay hindi talaga naglalaro ng parehong laro.
Ang mga retail trader ay madalas gumagamit ng iba't ibang impormasyon upang masagot ang isang partikular na kaganapan, at sa totoo'y isang uri ng pagsusugal ito, habang ang mga institusyonal na manlalaro ay nakatuon sa arbitrage sa iba't ibang platform at sa mga oportunidad sa istruktura ng merkado.
Noong Oktubre 2025, sinabi ni Boaz Weinstein, ang tagapagtatag ng Saba Capital Management, sa isang pribadong pagpupulong na ang pagpapalagay sa merkado ay nagbibigay sa mga tagapamahala ng portfolio ng mas mataas na antas ng pagpapadpada sa kanilang mga puhunan, lalo na sa pagtaya sa posibilidad ng paglitaw ng mga partikular na pangyayari.
Nagsabi siya, habang nakatayo siya sa tabi ni Polymarket CEO na si Shayne Coplan, "Ilang buwan ang nakalipas, 50% ang posibilidad ng isang depresyon ng ekonomiya ayon sa Polymarket, at ang mga merkado ng kredito ay nagpapakita ng mga 2% na panganib. Maaari mong isipin ang walang hanggang mga transaksyon ng pair na dati ay hindi maaaring gawin."
Ayon kay Weinstein, maaaring bumili ng kontrata ang mga hedge fund manager sa Polymarket na "hindi babagsak ang ekonomiya" dahil ang merkado ay naniniwala sa 50% na posibilidad ng pagbaba ng ekonomiya, kaya ang kontratang ito ay relatibong murahin.
Samantalang, maaaring i-short ang ilang mga bono o produkto ng kredito na maaaring mahulog nang malaki kapag nagsimulang umagos ang ekonomiya sa merkado ng kredito, dahil ang merkado ng kredito ay nagbibigay lamang ng 2% na posibilidad ng pagbagsak, kaya ang mga produkto ay pa rin mataas ang presyo.
Kung talagang bumagsak ang ekonomiya, maliit lamang ang nawawala sa Polymarket, ngunit maaaring kumita ng malaki sa merkado ng credit dahil sa pagbagsak ng mga bond na mataas na inilalaan.
Kung hindi bumagsak ang ekonomiya, kumikita ka sa Polymarket, maaaring maliit na nawawala ka sa merkado ng credit, ngunit ang kabuuang kita ay paunlarin.
Ang paglitaw ng mga palitan ng pondo ay nagbigay ng isang ganap na bagong "tool ng paghahanap ng presyo" sa mga tradisyonal na merkado ng pananalapi.
Nagmumula ang mga may-ari ng kapangyari
Nagawa pa ang mga benepisyong pang-ugnayan.
Ang Susquehanna ay unang market maker ng Kalshi at nakakaragay ng isang kontrata ng laban sa Robinhood.
Maraming benepisyo ang Kalshi para sa mga market maker: mas mababang bayad, espesyal na limitasyon sa transaksyon, at mas madaling paraan ng transaksyon, ang mga detalye ay hindi pa inilabas.
Mabilis na pagbabago ang mangyayari sa merkado dahil sa pagpasok ng market maker.
Nang una, madalas magkaroon ng problema sa kakulangan ng likwididad sa mga palitan ng pangyayari, lalo na sa mga hindi pangunahing pangyayari. Maaaring maranasan mo ang malaking pagkakaiba ng presyo o walang kausap kapag nais mong bumili o magbenta ng malaking bilang ng kontrata.
Mabilis nang tinatanggal ng mga propesyonal na kumpanya ang mga obviyong mga error sa presyo. Halimbawa, ang presyo sa iba't ibang platform para sa parehong kaganapan, o ang mga obviyong hindi makatwirang presyo ay mabilis na tinatanggal.
Hindi ito maganda ang balita para sa mga retail trader. Noon, maaari mong natagpuan ang "Trump napanalunan" ay 60% sa Polymarket at 55% sa Kalshi, kaya madali kang makapag-ambag ng arbitrage, ngunit sa hinaharap, halos wala nang ganitong oportunidad.
May-akda na ang mga propesyonal na nagkakaangat ng libu-libong dolyar sa taon at may PhD mula sa Wall Street, maaaring magkaroon din ng isang panahon kung saan ang mga kontrata ng panghuhula ay magiging propesyonal at may-iba't-ibang anyo, hindi lamang ang paghula ng mga kaganapan, tulad ng:
1. Mga kontrata ng multiple event combination, katulad ng serial betting sa sports betting
2. Time series contract, na-predict ang posibilidad na mangyari ang isang pangyayari sa loob ng isang tiyak na panahon
3. Ang produkto ng conditional probability, ano ang posibilidad na mangyari ang B kung ang A ay nangyari
...
Kung tutuusad sa kasaysayan ng pananalapi, mula sa palitan ng pera hanggang sa mga kontrata sa hinaharap, at kahit sa mga cryptocurrency, ang pag-unlad ng bawat bagong merkado ay sumusunod sa parehong landas: ang mga indibidwal na mamumuhunan ang nagsisimula ng maikling apoy, at sa huli ay ang mga institusyon ang humahawak ng buong gubat.
Nagawa na ngayon ng proseso ng pamilihan. Ang teknolohiya, ang kapital, at ang access ay ang magpapasya kung sino ang mananatili hanggang dulo sa laro ng posibilidad.
Bagaman mayroon pa ring maliit na pag-asa para sa mga retail investor sa mga mahabang panahon ng pagpapalagay o sa mga espesyal na larangan, kailangan nilang maging totoo sa kanilang sarili. Nangangahulugan ito na kapag nagsimulang gumana nang buong bilis ang mga makina ng Wall Street, ang panahon kung kailan madali kang kumita ng pera dahil sa pagkakaiba ng impormasyon ay maaaring hindi na muling mawala.