- Ang mga paunang pagtataya ng mga malalaking bangko para sa USD/JPY noong 2026 ay nasa saklaw na 150 hanggang 164, na nagpapalakas sa isang “14-point Forex Civil War.”
- Ang mga bangko ay nagmumula na pataasin ng BOJ ang rates sa 1.00-1.25% at pababain ng Fed sa 3.50-3.75%, ayon sa OIS swap pricing.
- Ang isang malakas na pag-unwind ng carry trade na 7.5T yen ay maaaring mag-trigger ng malalim na paggalaw na risk-off sa buong global na likwididad at mga crypto market.
Ang pinakamalaking nakatradeng Asian currency pair, ang USD/JPY, nasa sentro ng malaking pagkakaibahan sa patakaran habang papasok sa 2026. Ang mga pangunahing bangko tulad ng J.P. Morgan at Scotiabank ay nagkakaibang opinyon nang malakas tungkol sa kanilang direksyon, kasama ang mga paunang pagtataya mula 150 hanggang 164. Ang magkakaibang patakaran sa pera mula sa Bank of Japan (BOJ) at sa Federal Reserve ang nagdudulot ng pagkakaibang ito at nagpapabago sa mga paggalaw ng global na likwididad.
Nahahati ang mga bangko sa 2026 USD/JPY Year-End Targets
Ayon sa mga pinagkukunan, ang mga malalaking bangko ay nahahati sa kanilang mga target sa katapusan ng 2026 para sa USD/JPY, kasama ang mga paunang tantiya na nasa pagitan ng 150 hanggang 164, na nagpapalakas sa isang “14-point Forex Civil War.” Ipinapalagay ni J.P. Morgan na ang katapusan ng taon ay 164, si Scotiabank ay 150, at si ING ay isang gradual na pagbaba patungo sa 153 hanggang sa Q4. Ang malaking pagkakaiba sa mga tantiya para sa USD/JPY noong 2026 ay nagpapakita ng patuloy na kawalan ng katiyakan sa pinakamalaking kinikilala na Asian currency pair.
Ang malawak na pagkakaiba ay nagpapakita ng mas mataas na kakaibang pagkakaalam tungkol sa landas ng yen laban sa patuloy na lakas ng dolyar ng US. Ang USD/JPY ay ang pinaka-aktibong kinakabuhusan na forex pair sa Asya at ang ikatlong pinakamalawak na currency pair sa buong mundo. Sa 2025, ito ay nakatrabaho sa isang malawak na saklaw ng 139 hanggang 158 habang ang BOJ ay nagsimulang lumikha ng pagbabago mula sa ultra-maluwag na patakaran sa pera, samantalang ang Federal Reserve ay nagsimulang palakasin ang mga interes.
Ang BOJ at Fed Policy Rates ang nagdudulot ng divergence
Ang malaking pagkakaiba sa mga paunang paalala para sa USD/JPY sa katapusan ng 2026 ay direktang nagmumula sa iba’t ibang pagpapahalaga sa pagkakaiba ng patakaran ng BOJ at Fed. Ang mga bangko ay nagmumula na ang BOJ ay magkakaroon ng patuloy na normalisasyon ng mga rate, at pataasin ito mula sa 0.75% hanggang 1.00-1.25% hanggang Disyembre 2026. Samantala, itinuturing na malawak na ang Fed ay magpapababa pa ng mga rate hanggang 3.50-3.75%, na tugma sa kasalukuyang OIS swap pricing at mga inaasahang market. Ang pagbabawas sa pagkakaiba ng interes na ito mula sa higit sa 300 basis points ay nagpapababa sa appeal ng yen carry trade.
Ano ang epekto sa crypto at mga global na merkado?
Kilala na, ang biglaang pagwawasak ng carry trade na 7.5 trilyon na yen ay ang pinakamalaking panganib. Ayon sa kasaysayan, ang ganitong mga pangyayari ay nagdudulot ng malalim na pagbaba sa panganib na nakakaapekto sa Bitcoin (BTC) at mas malawak na mga crypto market.
Halimbawa, ang 90-araw na korrelasyon ng BTC sa JPY ay tumaas sa rekord na 0.86–0.89 noong huling bahagi ng 2025 at unang bahagi ng 2026, na nagpapakita ng hindi karaniwang malapit na ugnayan sa pagkilos ng presyo ng BTC at JPY. Sa panahong ito, nagkamali nang sabay ang parehong asset, kung saan ang mga galaw ng yen ay nag-iingat ng hanggang 73% ng pagbabago ng presyo ng BTC, na nagpapakita ng pagtaas ng mga korrelasyon na dulot ng makroekonomiya sa mga merkado ng crypto at forex.
Dagdag pa, ang pagpapalakas ng yen dahil sa mas mabilis na pagtaas ng interest rate ng BOJ ay maaaring mag-trigger ng pag-unwind sa carry trade, pagpapalakas ng global liquidity, at pagdudulot ng presyon sa mga crypto market. Ang dinamikang ito ay malinaw noong unang bahagi ng 2026, nang ang patakaran ng BOJ na pagpapalakas patungo sa 0.75% ay sumabay sa pagtanggi ng BTC malapit sa $94,000 at halos $243M na outflows mula sa mga U.S. spot BTC ETF.
Kaya ang mga trader ay nagmamasid sa pagpupulong ng BOJ noong Hunyo 2026 para sa posibleng pagtaas ng 25bp patungo sa 1.00%, matapos ang pagpapanatili noong Abril sa 0.75%. Ang US non-farm payrolls at ang pagpupulong ng Fed noong Hunyo ay maaaring magturo sa mga inaasahang rate habang ang USD/JPY ay nasa paligid ng 157–160 kasama ang mataas na panganib ng interbensyon.
Kaugnay: Ang Yen ay tumataas pagkatapos magsagawa ng Japan habang ang mga pamilihan ay nakakaranas ng presyon
Pahayag ng Pagkakaroon ng Pansin: Ang impormasyon na ipinapakita sa artikulong ito ay para sa mga layuning impormatibo at edukasyonal lamang. Ang artikulo ay hindi nagtataglay ng anumang payo sa pananalapi o anumang uri ng payo. Ang Coin Edition ay hindi responsable sa anumang mga pagkawala na naganap bilang resulta ng paggamit ng nilalaman, mga produkto, o serbisyo na nabanggit. Inirerekomenda sa mga mambabasa na magpakamatyag bago gawin ang anumang aksyon na may kinalaman sa kumpanya.