Nakarating ang yield ng 30-taon na US Treasury sa 5.198% sa gitna ng Mayo 2026. Ito ang pinakamataas nito mula pa noong bago ang financial crisis ng 2007-2008, at ang mga epekto nito ay umabot sa malalayong lugar sa labas ng mga bond desks ng Wall Street.
Hindi malayo ang 10-taong note, tumataas sa 4.687% at nagtatakda ng sariling mataas na antas mula sa maraming buwan.
Ang yield squeeze sa crypto
Kapag maaari mong i-park ang pera mo sa utang ng pamahalaan ng Estados Unidos at kumita ng higit sa 5% taon-taon na may halos walang panganib sa kredito, bumababa ang atraksyon ng mga volatile at walang kita na aset.
Direktang nadama ng bitcoin ang presyur na ito. Umabot sa halos $700 milyon ang mga outflow sa loob ng linggo mula sa US spot Bitcoin ETFs habang tumaas ang yields. Bumaba ang presyo sa ilalim ng resistance level na $82,000, habang bumaba ang trading volume sa mga pangunahing exchange.
Nakita sa real time ang sensitivity. Nang unang lumampas ang 30-taon yield sa 5% noong huling bahagi ng Abril 2026, bumaba ang Bitcoin ng halos 2% sa loob ng 24 oras.
Ang mga Spot ETF, mga institutional allocation, at mga reguladong daan patungo sa crypto ay nangangahulugan na ang mga paggalaw ng yield ng Treasury ay mas mabilis na nakakaapekto sa presyo ng crypto kaysa kailanman.
Ang mga tokenized na treasury ay ang tahimik na tagumpay
Samantalang inayos ng bitcoin ang mga sugat nito, umunlad ang isang iba’t ibang bahagi ng ecosystem ng crypto. Ang mga tokenized na US Treasuries ay tumubo hanggang $15.35 bilyon, na nagpapakita ng halos 70% na paglago mula sa simula ng taon.
Para sa mga DeFi protocol, ang trend na ito ay naglikha ng bagong kategorya ng collateral at yield-bearing assets. Ang mga stablecoin na sinusuportahan o ininvesment sa mga Treasury ay nagsarili rin, nag-aalok sa mga tagapagmaneho ng paraan upang manatiling likwid sa mga crypto market habang nakakakuha ng real-world yields na ngayon ay hihigit sa 5%.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Una kang lumampas ang 30-taong yield sa 5% noong huling bahagi ng Abril 2026, at sa halip na bumaba, itinuloy nito ang pagtaas hanggang sa gitna ng Mayo. Ang pagkakaroon ng katatagan na ito ay nagpapakita na ang mga merkado ay nagpapahalaga sa patuloy na pagkabahala tungkol sa inflation at geopolitical tension, at hindi sa pansamantalang pagkakaiba.
Ang paghawak ng bitcoin o iba pang mga digital asset na walang kita ay nagdudulot ng makabuluhang gastos sa pagkakataon na higit sa 5% taun-taon. Ang pondo ng mga institusyonal na pumapasok sa spot Bitcoin ETF sa nakaraang dalawang taon ay partikular na sensitibo sa dinamikang ito. Ang mga manager ng portfolio na batay sa risk-adjusted returns ay hindi makakaiwas sa 5.2% na risk-free rate. Ang $700 milyon sa weekly ETF outflows ay maaaring isang preview ng mas mahabang rebalansing cycle kung mananatili ang mataas na yields.
Ang panganib na dapat obserbahan ay isang feedback loop: ang pagtaas ng yield ay nagbabawas sa demand para sa crypto, na nagdudulot ng presyur sa presyo, na nagpapalabas ng karagdagang outflows mula sa ETFs, na nagpapalakas pa ng presyur sa presyo. Ang trading volume ng bitcoin ay nagsimulang mabawasan na, at ang mas mababang liquidity ay nagpapalakas sa mga galaw sa parehong direksyon.