Bumaba nang malakas ang mga stocks ng US habang bumababa ang mga pangunahing indeks ng 1.34%-2.03%

NEW YORK, NY – Sa isang malawak na pagbebenta, ang mga pangunahing stock ng Estados Unidos ay nakatapos nang malinaw na mas mababa ngayon, na nag-alis ng mga nakuha noong nakaraang sesyon at nagdulot ng bagong volatility sa mga financial markets. Ang tatlong pangunahing indeks ng stock ng Estados Unidos—ang S&P 500, Nasdaq Composite, at Dow Jones Industrial Average—ay nakatapos lahat nang malalim sa negatibong teritoryo, na nagpapakita ng malawakang pag-iingat ng mga investor. Bilang resulta, ang pagbaba na ito ay nagpapahiwatig ng posibleng pagbabago sa short-term market sentiment, na nagpapakilos sa mga analista na suriin ang mga pangunahing ekonomikong indikador.

Nakamit ng trading session ang pagbaba ng malalaking pagkawala sa lahat ng sektor. Partikular, bumaba ang benchmark na S&P 500 index ng 1.57%, na nagtatakda ng isa sa mga mas malalaking pagbaba sa isang araw sa nakaraang linggo. Samantala, ang teknolohiya-heavy na Nasdaq Composite ay naranasan ang mas malalim na pagbaba ng 2.03%, na madalas ay nagpapakita ng mas mataas na pag-iwas sa panganib ng mga investor. Parehong bumaba ang blue-chip na Dow Jones Industrial Average ng makabuluhang 1.34%. Ang mga paralel na pagbaba na ito ay nagmumungkahi ng isang reaksyon sa buong merkado kaysa sa mga problema sa partikular na sektor. Dagdag pa, ang pagbebenta ay kasama ng mataas na trading volume, na nagpapatotoo sa malawakang pakikilahok sa galaw.

Pagpapaliwanag sa mga Paggalaw ng Index

Ang mas malalim na pag-aaral ay nagpapakita ng depth ng market pullback. Halimbawa, ang pagbaba ng S&P 500 ay naimpluwensyahan ang lahat ng eleveng pangunahing sektor, kung saan ang teknolohiya, consumer discretionary, at communication services ang nangunguna sa mga pagkawala. Sa kabilang banda, ang mga mas depensibong sektor tulad ng utilities at consumer staples ay ipinakita ang relatibong katatagan ngunit nanatili pa ring mas mababa. Ang pagkabigo ng Nasdaq, na karaniwang mas volatile, ay nagpapatibay sa pagtatanggal mula sa mga asset na nakatuon sa paglago. Madalas lumabas ang pattern na ito kapag binabale-wala ng mga investor ang potensyal ng kita sa hinaharap laban sa kasalukuyang mga hamon sa ekonomiya. Ang mga historical data mula sa Federal Reserve at mga arkibo ng merkado ay nagpapakita na ang ganitong pinagsama-samang pagbaba ay madalas nagsisilbing harapin ng mga panahon ng mas malaking pagmamasid sa merkado.

Mga maraming nauugnay na salik ang nagkontribyu sa negatibong sentiment ng araw. Pangunahin, ang mas malakas kaysa sa inaasahan na mga datos sa ekonomiya na inilabas sa umaga ay nagbago ng mga alalahanin tungkol sa pagpapalawig ng pagpapigil sa patakaran sa pera. Dagdag pa rito, ang malakas na pagtaas sa yield ng Treasury, lalo na sa 10-year note, ay nagdulot ng presyur sa mga halaga ng equity sa pamamagitan ng pagpapataas ng discount rate para sa mga kita ng korporasyon sa hinaharap. Samantala, ang mga geopolitical na tensyon sa mga mahahalagang rehiyon ay nagkontribyu sa isang risk-off na mood sa mga institutional investor. Ang mga participant sa merkado ay nag-iisip din sa mga magkakaibang quarterly earnings reports mula sa mga pangunahing retailer, na nagpapahiwatig ng posibleng pagkapagod sa pagkakalikha ng konsumidor. Ang mga elemento na ito ay nagkaisa upang lumikha ng isang mapanatikong kalakalan na kaligiran.

Ang Tungkulin ng Ekonomikong Data at Patakaran ng Federal Reserve

Ang agad na katalis ay tila isang malakas na ulat sa retail sales, na nagpapakita ng patuloy na lakas ng ekonomiya. Bilang kongklusyon, ang data na ito ay nagdulot sa mga investor na muling i-adjust ang kanilang mga inaasahan tungkol sa panahon at saklaw ng posibleng pagbaba ng interest rates ng Federal Reserve. Ang mas mataas na interest rates ay karaniwang nagpapataas ng gastos sa pagpapautang para sa mga kumpanya at maaaring mapigilan ang paglago ng ekonomiya, na nagdudulot ng negatibong epekto sa mga presyo ng stocks. Ang pagsusuri sa mga komunikasyon ng Fed at sa CME Group’s FedWatch Tool ay nagpapakita na ang merkado ay kasalukuyang pinapahalagahan ang mas mataas na posibilidad na mananatiling mataas ang rates nang higit pang panahon. Ang pagrereprice ng mga inaasahang patakaran sa pera ay isang klasikong dahilan ng volatility sa merkado ng equity, ayon sa mga minuta ng pagpupulong ng Federal Reserve.

Sa labas ng mga pangunahing index, ang pagganap ng sektor ay nagbigay ng mas malalim na pag-unawa. Ang mga aktibo sa teknolohiya, na nangunguna sa pagtaas ng merkado sa simula ng taon, ay nakaranas ng malakas na presyur sa pagbebenta. Ang mga semikonduktor at kumpanya sa software ay isa sa mga pinakasaktan. Sa kabilang banda, bumaba rin ang sektor sa pondo dahil sa dinamika ng kurba ng yield na umabot sa net interest margins ng mga banko. Ang VIX volatility index, na madalas tawagin bilang “gauge ng takot,” ay tumalon ng higit sa 15%, na nagpapakita ng malaking pagtaas sa inaasahang paggalaw ng merkado sa malapit na panahon. Ang pagbabagong ito sa saloobin ay malinaw sa aktibidad ng options market at data ng fund flow mula sa Investment Company Institute.

• Sektor ng Teknolohiya: Mas mababa ang performance kumpara sa mas malawak na merkado.
• Yield Sensitivity: Ang pagtaas ng yield ng bono ay nagdulot ng presyur sa mga stock na may mataas na valuation.
• Pagtaas ng Volatility: Ang paglakas ng index ng VIX ay nag-sign ng pagtaas ng pagkabalisa ng mga investor.
• Pagsusuri ng Volume: Mas mataas na trading volume ay nag-verify ng kumpiyansa sa likod ng pagbaba.

Mga Pagkukumpara sa Kasaysayan at Psikolohiya ng Merkado

Ang pagbaba ngayon, bagaman nakakatanda, ay nasa loob ng konteksto ng normal na pagkorekta ng merkado sa loob ng mas mahabang panahon na pagtaas. Ipinapakita ng data mula sa YCharts at Bloomberg terminals na ang mga pagbaba ng 2-5% ay nangyayari ilang beses sa isang taon, kahit sa mga bull market. Ang kasalukuyang kalagayan ng merkado, na karakteristikong pagbabago mula sa isang panahon ng mababang rate patungo sa isang panahon ng mas mataas na rate, ay likas na nagdadala ng ganitong volatility. Ang mga prinsipyo ng pag-uugali sa pagsusuri ay nagmumungkahi na ang mga araw na may malalaking pagbaba ay maaaring mag-trigger ng emotional selling, na posibleng lumikha ng oversold na kondisyon. Madalas na ihahambing ng mga karanasan na analista ang kasalukuyang galaw sa mga nakaraang katumbas, tulad ng volatility noong Q4 2018 o ang rate hike cycle noong 2015-2016, para sa perspektiba.

Ang kahinaan sa mga equities ng Estados Unidos ay naramdaman sa buong mga global na financial markets. Ang mga pangunahing European index, kabilang ang FTSE 100 at DAX, ay nakatapos ng mas mababa sa kanilang mga session. Sumunod ang mga Asian markets sa overnight trading, na may pagsabog ng Nikkei 225 ng Japan at ang Hang Seng index ng Hong Kong. Ang U.S. dollar ay lumakas bilang safe-haven asset, na nagsanhi ng presyur sa mga presyo ng komodidad at mga emerging market currencies. Ang ganitong global na chain reaction ay nagpapakita ng interconnected na kalikasan ng modernong finance, kung saan ang patakaran sa pera ng Estados Unidos at ang market sentiment ay direktang nakakaapekto sa mga capital flows sa buong mundo. Ang mga ulat mula sa Bank for International Settlements ay madalas na i-highlight ang mga transmission mechanisms na ito.

Sa kabuuan, ang mga pang-Amerikanong stocks ay nagsara nang malalim na mas mababa ngayon sa isang malawakang pagbaba na dulot ng mga binagong inaasahang interest rate at macroeconomic data. Ang pagbaba sa S&P 500, Nasdaq, at Dow Jones ay nagpapakita ng isang merkado na nagtatagpo sa paglipat patungo sa isang bagong kalagayan ng patakaran sa pera. Habang ang ganitong pagbaba ay maaaring magdulot ng pag-aalala sa mga investor, ito ay nagpapakita ng karaniwang katangian ng mga malusog at gumagana na financial markets. Sa pagpapatuloy, ang mga participant sa merkado ay magiging mabuting tagasunod sa mga darating na data sa inflation, komento ng Federal Reserve, at gabay sa corporate earnings upang masukat ang katatagan ng kasalukuyang trend. Ang kilos ng araw na ito ay isang paalala sa dinamiko at palaging nagbabago na kalikasan ng pag-invest sa equity, kung saan ang panganib at pagkakataon ay patuloy na nag-uugnay.

Q1: Ano ang nagdulot ng malaking pagbaba ng mga stocks sa US ngayon?
Ang pangunahing mga tagapag-udyok ay ang mas malakas kaysa sa inaasahan na mga datos sa ekonomiya, na nagdulot ng mga pag-aalala tungkol sa pagpapanatili ng mas mataas na interes na antas ng Federal Reserve sa mas mahabang panahon, at isang sunod-sunod na malakas na pagtaas ng mga yield ng Treasury. Ang mga geopolitical na tensyon at ang magkakaibang corporate earnings ay nag-ambag din sa risk-off na pakikisalamuha.

Q2: Ano ang index na nagawa ang pinakamababang resulta, at bakit?
Bumaba ang Nasdaq Composite ng 2.03%, ang pinakamalala sa mga三大 index. Karaniwan ito dahil may malaking bigat ang Nasdaq sa teknolohiya at mga stock na may mataas na paglago, na mas sensitibo sa pagbabago ng interes dahil sa kanilang pagkakasalalay sa paglago ng kita sa hinaharap.

Q3: Ito ba ang isang tanda na nag-uumpisa na ang bear market?
Hindi nagtataglay ng isang araw na pagbaba ang isang bear market. Bagaman nakakatanda, ang pagbaba na ito ay pinag-uusapan ng maraming analista bilang isang koreksyon sa loob ng mas malawak na trend. Tradisyonal na tinutukoy ang isang bear market bilang pagbaba ng 20% o higit pa mula sa mga kamakailang mataas, na hindi pa nangyari.

Q4: Paano tumugon ang iba pang mga klase ng ari-arian sa pagbaba ng stock market?
Kumataas ang mga yield ng U.S. Treasury, at lumakas ang U.S. dollar habang hinahanap ng mga investor ang pinagkakatiwalaang kaligtasan. Nagsabay-sabay ang mga presyo ng komodidad, lalo na ang langis at ginto. Kumataas nang malaki ang volatility index (VIX), na nagpapakita ng mas mataas na inaasahang kalituhan sa merkado.

Q5: Ano ang dapat panatagin ng mga investor sa mga darating na araw?
Ang mga pangunahing salik ay ang mga darating na talakayan mula sa mga opisyales ng Federal Reserve, mga bagong data tungkol sa inflasyon at paggawa, at ang susunod na alon ng mga ulat sa kikitain ng mga korporasyon. Dagdag pa rito, ang pagmamasid sa mga galaw ng yield ng bono at ang index ng VIX ay magbibigay ng mga palatandaan tungkol sa patuloy na stress sa merkado o isang posibleng pagbabalik.