Mayroon na ang United States ng batas para sa stablecoin. Sinignahan ni President Trump ang GENIUS Act noong July 18, 2025, at ibinigay nito sa industriya ang isang bagay na itinanong at kinakatakutan nito sa pantay na antas: isang pambansang panuntunan.
Ang deadline na pinakamahalaga ay July 18, 2028. Pagkatapos ng petsang iyon, hindi makakapagbigay ng stablecoin ang mga service provider sa mga user sa US kundi kung ang mga coin ay isinulong ng isang Permitted Payment Stablecoin Issuer, o PPSI, na sumasapat sa mga bagong pambansang pamantayan.
Ano ang tunay na hinihingi ng batas
Ang GENIUS Act, na maikling tawag sa Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, ay nagtataguyod ng one-to-one backing para sa bawat payment stablecoin na nasa sirkulasyon. Ang mga reserve ay dapat mula sa US dollars o maikling termino Treasury securities.
Dapat din mag-publish ang mga tagapaglabas ng mga pahayag buwanan tungkol sa kanilang komposisyon ng reserve.
Ang mga obligasyon ng Bank Secrecy Act ay lumalapat sa buo. Sa simpleng salita, ang mga tagapaglabas ng stablecoin ay tratuhin bilang mga institusyong pinansyal para sa mga layuning laban sa paglilinis ng pera.
Ang Batas ay naglalagay din ng malinaw na hangganan: ang mga tagapaglabas ay hindi makakapag-claim o magpapahiwatig na may suporta ng pamahalaan ng Estados Unidos ang kanilang mga stablecoin.
Upang makatugon sa mga kwalipikasyon bilang PPSI, ang tagapaglabas ay dapat isang entidad na regulado ng pambansang o estado. Ibig sabihin, ang mga subsidiary ng bangko at mga nonbank na kwalipikado ng estado ay kasali. Ang mga di-reguladong offshore na entidad ay, sa kahulugan, hindi kasali.
Ang timeline, na nakabase sa mga bahagi
May hangganan ang mga regulahor hanggang Hulyo 18, 2026, upang matapos ang mga pagsasagawa ng mga patakaran. Ang mga pangunahing prinsipyong batas ay magsisimula na noong Enero 18, 2027, o 120 araw pagkatapos ipahayag ang mga huling regulasyon, kahit alin man ang mas huli.
Ang bipartisano suporta sa batas ay nakakatangi. Ipinasa ito ng Senado ng 68-30 noong Hunyo 17, 2025. Sumunod ang Kapulungan ng mga Kinatawan sa pagboto ng 308-122 noong Hulyo 17, 2025.
Sinponsor ng Senator Bill Hagerty ng Tennessee ang batas.
Ano ang ibig sabihin nito para sa merkado
Ang eksplisitong paglalabas ng payment stablecoin mula sa klasipikasyon ng securities at commodities ay mahalaga nang higit pa kaysa sa maaaring mukha. Ang regulatoryong pagkakakilanlan tungkol sa kung ang isang stablecoin ay isang security ay nagpanatili sa pagiging mapagbantay ng mga departamento ng compliance sa mga pangunahing finansyal na institusyon sa pagbuo ng mga solusyon sa ibabaw nito. Ang pag-alis sa pagkakakilanlan na ito ay nagbubukas ng mas malinaw na daan para sa mga banko, broker, at processor ng bayad upang i-integrate ang mga compliant na stablecoin sa umiiral na infrastraktura.