Ipinapahiwatig ng US SEC na tanggalin ang mga pangunahing NMS na patakaran, maaaring palawakin ang pagtrato ng mga US na pangkabuhayan na batay sa chain

ChainCatcher na mensahe, ang US SEC ay nagmungkahi ng pag-alis sa dalawang pangunahing patakaran sa Regulation NMS—Rule 611 at Rule 610(e)—upang mapasimple ang istruktura ng merkado at mapabilis ang matagalang pag-unlad ng mga kapital na merkado sa Amerika. Sinabi ni SEC Chairman Paul Atkins na ang layunin ng propuesta ay mabawasan ang gastos sa pagtinda at pagsuporta sa patuloy na pag-unlad ng istruktura ng merkado sa pamamagitan ng kompetisyon at mga mekanismo ng merkado. Itinatag ang mga patakaran na ito noong 2005, kung saan ang Rule 611 ay nagsasagawa ng “proteksyon sa pinakamabuting presyo,” na nagbabawal sa pagpapagawa ng transaksyon sa presyong mas masama kaysa sa ibang lugar ng pagtinda; samantalang ang Rule 610(e) ay nagbabawal sa “pagkakasalot o pagkakasalubong ng mga presyo.” Ipinahiwatig ng mga analista na ang pagbabagong ito ay maaaring magdulot ng estruktural na epekto sa tokenized na US stocks at DeFi trading. Sinabi ni Alex Thorn, Head of Research sa Galaxy Digital, na ang Rule 611 ay mahabang panahon ay naging pangunahing pagbabawal sa on-chain stock trading dahil ang mekanismo ng automated market makers (AMM) ay likas na mahirap matugunan ang mga kinakailangan sa pinakamabuting presyo at pagrute ng transaksyon sa iba’t ibang merkado. Kung maalis ang patakaran, maaaring mas maraming transaksyon ang magiging batay sa isang framework na “obligasyon sa pinakamabuting pagsasagawa,” na magbibigay ng mas malaking espasyo sa patakaran para sa on-chain trading, automated market making, at tokenized na stocks. Ayon sa analisis ng TD Cowen, malamang na ipapatupad ang propuesta noong unang quarter ng 2027, ngunit maaaring magbigay ang SEC ng mga exemption upang suportahan ang mga maagang pilot program para sa tokenization bago magkaroon ng final rule.