Dagdag ng 172,000 ang mga trabaho sa ekonomiya noong Mayo. Gusto ng Wall Street ang kalahati lamang nito. Ang resulta ay isang dugo-dugo sa halos lahat ng klase ng risk asset, mula sa tech stocks hanggang sa Bitcoin, habang binabago ng mga trader ang kanilang mga inaasahan sa susunod na hakbang ng Federal Reserve.
Bumaba ng humigit-kumulang 4% hanggang 4.2% ang Nasdaq Composite noong Hunyo 5, ang pinakamasamang pagbaba sa isang araw sa higit sa isang taon. Bumaba ang S&P 500 ng higit sa 2.6%, tapos ang siyam-na-linggo na serye ng pagtaas. Bumaba ang bitcoin sa saklaw ng $61,900, may ilang exchange na nagpakita ng maikling wicks sa ilalim ng $60K.
Isang ulat sa trabaho na hindi sinasadya
Ang mga ekonomista ay nagtakda ng halos 80,000 hanggang 85,000 bagong nonfarm payrolls para sa Mayo. Ang tunay na bilang ay nasa 172,000, higit sa dalawang beses ang kontrabida na estima. Ang antas ng kawalan ng trabaho ay nanatili sa 4.3%.
Agad na ipinakita ng CME FedWatch Tool ang pagbabago, kasama ang mga trader na itinataas ang posibilidad ng pagtaas ng rates ng Fed sa huli ng 2026.
Bumabagsak ang yield ng bonds, bumababa ang mga risk asset
Nakamove nang mabilis ang treasury market. Lumampas sa 4.5% ang yield ng 10-taon, ang pinakamataas na antas sa isang taon. Ang yield ng 2-taon, na mas malapit sa pagsubaybay sa mga inaasahang rate sa maikling panahon, tumaas sa 4.16%, na kaukulang mataas din sa 12-buwan.
Ang bitcoin, na nakikipagkalakalan nang komportable sa itaas ng $63K bago ang ulat, ay nawalan ng halos $2,000 sa halaga sa loob ng ilang oras. Ilan sa mga exchange ay nakarehistro ng maikling pagbaba sa ilalim ng psikolohikal na mahalagang marka ng $60K bago ang moderadong pagbangon.
Ang ginto, na karaniwang itinuturing na ligtas na hangganan habang nangyayari ang selloff sa equity, ay hindi nakaligtas. Bumaba rin ang mahalagang metal sa parehong araw, na nagpapakita na ito ay isang malawakang pagbabago ng mga inaasahang rate kaysa isang simpleng paglipat sa labas ng mga stock.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor sa cryptocurrency
Ang reaksyon ng bitcoin sa isang US labor report ay hindi isipin limang taon na ang nakalipas. Ngunit ang crypto ay patuloy na binubuo ang sarili sa mas malawak na financial system, at kasama ang integrasyong ito ay dumadating ang sensitibidad sa mga parehong makro na puwersa na nagpapagalaw sa tradisyonal na mga merkado.
Ang mekanismo ay simpleng. Ang mas mataas na antas ng interes ay nagpapataas ng gastos ng pagkakataon sa paghawak ng mga aset na walang kita. Ang bitcoin ay hindi nagbibigay ng dividends, mga bayad sa kupon, o cash flow. Kapag may kita ang mga Treasury ng 4.5%, kailangan maniwala ang mga investor na lalago ang bitcoin nang higit pa sa iyon upang makamit ang breakeven sa isang risk-adjusted na batayan.
Tingnan ang pattern sa nakaraang taon. Bawat beses na tumataas ang mga inaasahang pagbaba ng rate, tumataas ang bitcoin. Bawat beses na bumababa ang mga inaasahang iyon, bumababa ito.