US Department of Commerce sa mga pag-uusap upang bigyan ng pondo ang mga kumpanya ng quantum computing

Tatlong mga stock ng quantum computing ay umabot sa malalaking pagtaas sa loob ng araw pagkatapos makalabas ng mga ulat na nasa pag-uusap ang US Department of Commerce upang bigyan ng pambansang pondo ang mga kumpanya sa quantum sa palitan ng mga equity stake. Ang mga kumpanya na nasa sentro ng gulat: IonQ, Rigetti Computing, at D-Wave Quantum.

Narito ang totoo. Wala pang natutunghayang mga deal. Ayon sa isang ulat ng Wall Street Journal, mayroon lamang silang mga pag-uusap—mga pag-uusap sa maagang yugto pa. Pati na ang sariling ulat ng CNBC ay lumikha ng higit pa, na nagtuturo na kahit isa sa mga pinagkukunan ay tinanggihan ang pagkakaroon ng anumang matibay na kasunduan. Kaya ang nagpapalakas sa mga trader ay isang posibilidad na maaaring mag-invest ang gobyerno sa quantum computing sa isang darating na panahon. Ang merkado, na hindi kailanman naghihintay ng kumpirmasyon, ay tumakbo na rin nito.

Ipinahayag ng The Wall Street Journal na nasa pag-uusap ang Department of Commerce kay IonQ, Rigetti Computing, at D-Wave Quantum tungkol sa isang posibleng kasunduan: ang pambansang pera ay flow sa mga kumpanyang ito sa palitan ng equity positions. Isipin ito bilang gawaing gobyerno ng mga venture capitalist, kung saan bumibili sila ng bahagi ng potensyal na kita sa palitan ng pagsusulat ng check, maliban na lang na ang check ay galing sa mga mamamayan.

Ang Rigetti ang nagbigay ng pinakamalapit na anyo ng pagkilala sa pampublikong rekord. Sinabi ng kumpanya na sila ay nakikipag-ugnayan sa pamahalaan ng US tungkol sa mga pagkakataon sa pondo. Ngunit hindi sila nagpatotoo sa anumang equity deal. Ito ay isang makabuluhang pagkakaiba. “Nakikipag-ugnayan sa mga pagkakataon sa pondo” ay maaaring magbigay-kahulugan sa anumang bagay mula sa isang kahalintulad na pagsikat na pagmeet hanggang sa aktibong pag-negosyo ng term sheet.

Hindi pa pinaliwanag o tinanggihan ng IonQ at D-Wave Quantum ang mga partikular ng mga ulat tungkol sa mga pag-uusap. Samantala, ang ulat ng CNBC ay nagbigay ng mas skeptikal na larawan, ipinakikita ang sitwasyon bilang spekulatibo kaysa makabuluhang pagkilos. Karamihan sa mga ulat ay direktang tinanggihan ang pagkakaroon ng tiyak na kasunduan sa pagitan ng gobyerno at anumang sa mga kumpanyang ito.

Nagtratrade ang mga tao sa isang alaala, at ang alaala ay hindi pa napapatotohanan.

Maaaring mukhang extreme ang mga paggalaw na may double-digit na porsyento batay sa hindi kumpirmadong balita. Pero ang mekaniks dito ay nagiging halos maipapalagay.

Ang lahat ng tatlong stocks, IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), at D-Wave (QBTS), ay may isang partikular na katangian na nagpapababa sa kanila sa pagkakaroon ng malalaking paggalaw: mataas na short interest. Kapag malaking porsyento ng mga available na shares ng isang stock ay siniraan, anumang positibong catalyst ay maaaring mag-trigger sa ano ang tinatawag na short squeeze. Kailangan ng mga short seller na bumili ng mga shares upang isara ang kanilang position, na nagpapataas ng presyo, na nagpapilit sa higit pang mga short seller na kumalat, na nagpapataas pa ng presyo. Ito ay isang feedback loop na nagpapalakas sa sarili nito.

Idagdag ang katotohanan na ang mga kompanyang ito ay relatibong maliit na may limitadong free float, kaya mas kaunting mga bahagi ang available para sa pagtinda, at makakakuha ka ng mga kondisyon para sa eksaktong uri ng malakas na pagtaas na nangyari. Isang alamat na kahit na hindi magdudulot ng anumang epekto sa isang mega-cap stock ay naging rocket fuel dito.

Kilalang anyo ang pattern. Ang mga stocks ng quantum computing ay nasa rollercoaster na para sa maraming buwan, na ang sentiment ay umiikot sa pagitan ng “ang teknolohiyang ito ay magbabago sa lahat” at “hindi pa nagpapakita ng makabuluhang kita ang mga kompanyang ito.” Ang mga short seller ay nagsusugal sa huling teorya. Ang mga alalahanin mula sa Department of Commerce ay nagbigay ng armas sa mga bull, kahit na ang armas na ito ay pangunahing teoretikal pa rin.

Hindi abstruso sa sarili nito ang ideya ng pamahalaan ng US na mag-invest diretso sa mga kumpanya ng quantum computing. Nasa intersection ng pambansang kaligtasan at teknolohikal na kompetitibidad ang quantum computing, dalawang larangan kung saan may kasaysayan ang pampublikong pondo. Nakatanggap ang industriya ng semiconductor ng kanilang CHIPS Act. Nakinabang ang mga kumpanya ng AI mula sa mga kontrata sa depensa at mga grant para sa pananaliksik. Hindi nagsisilbing walang halimbawa ang parehong plano para sa quantum.

Ang hindi karaniwan ay ang equity component. Karaniwang sinusuportahan ng pamahalaang pambansa ang mga bagong teknolohiya sa pamamagitan ng mga grant, kontrata, at mga insentibo sa buwis, hindi sa pamamagitan ng pagkuha ng mga equity stake. Ang equity-for-funding model ay magiging malaking pagbabago sa paraan kung paano karaniwang ginagamit ng Washington ang kapital sa sektor ng pribado. Mas mukhang ito ay isang estratehiya ng sovereign wealth fund kaysa tradisyonal na patakaran sa industriya.

Bahagi rito ang dahilan kung bakit nagka-excited ang merkado. Kung ang pamahalaan ay nag-aalok lamang ng mga tulong para sa pananaliksik, malamang ay hindi gaanong umakyat ang mga stocks ng quantum. Ang isang equity stake ay nangangahulugan na naniniwala ang pamahalaan sa komersyal na tagumpay ng mga kumpanyang ito, hindi lamang sa kanilang potensyal sa pananaliksik. Ito ay isang signal, o maging kung ito ay i-verify, na itinuturing ng Washington ang quantum computing bilang estratehikong mahalaga upang maglagay ng tunay na panganib.

Tingnan mo, ang pagkakaiba sa pagitan ng “nasa pag-uusap” at “nag-sign ng kasunduan” ay napakalaki, lalo na kapag kasali ang mga gobyernong biyurokrasya. Ang mga investor na sumali sa pagtaas na ito ay nagtataya na magiging konkretong resulta ang mga usapin na ito. Ang kasaysayan ay nagpapakita na marami sa mga usaping ganito ay hindi nagiging totoo.

Ang dinamika ng short squeeze ay nagdaragdag ng isa pang antas ng panganib. Kapag bumaba ang mekanikal na presyong pagbili mula sa pagkakasundo ng mga short position, kailangan ng mga stocks na magkaroon ng pangunahing suporta upang panatilihin ang kanilang mga bagong antas ng presyo. Kung hindi magkakaroon ng kasunduan, malamang ang mga parehong trader na nagpataas ng presyo ay babalik sa kanilang dating posisyon nang magkakasunod-sunod.

Para sa mga mas mahabang panahon na investor, ang mas interesanteng tanong ay hindi kung mangyayari ang partikular na deal na ito. Ito ay kung ang nakikita interes ng administrasyon ni Trump sa quantum computing ay isang signal ng mas malawak na patakaran na suporta para sa sektor. Kahit hindi magkaroon ng equity stakes, ang pagdami ng atensyon ng gobyerno ay maaaring magresulta sa pagpapalawak ng pondo para sa pananaliksik, mabuting patakaran sa pagkuha, o mga regulatoryong balangkas na makakatulong sa mga komersyal na quantum company.

Ang pagkalkula ng panganib at kapalit para sa IONQ, RGTI, at QBTS ay nakadepende sa halos buong panahon ng iyong paghahatol. Ang mga short-term trader ay naglalaro ng larong roulette ng balita, na nagtatala kung ang susunod na ulat ay susi o hindi susi sa kasunduan. Ang mga tagapagpanatili na mahaba ang panahon ay nagtatala na ang sandali ng quantum computing ay malapit na, anuman ang isang pribadong programa ng gobyerno. Parehong position ay may malaking panganib, ngunit dahil sa napakalaking iba’t ibang dahilan. Ang short-term na taya ay binary: kasunduan o walang kasunduan. Ang long-term na taya ay nangangailangan ng pagtitiis sa mga kumpanya na nasa maagap na yugto pa lamang ng pagpapatunay ng kanilang komersyal na kakayahang magtrabaho, mayroon o wala ang pera ng Washington sa mesa.