Tinatapos ng US ang loophole sa AI chip ng China, na nakakaapekto sa mga benta ni Nvidia

Kasalukuyang pinagtibay ng US Department of Commerce ang isang bakas sa kanyang mga kontrol sa pag-export ng semiconductor na may laki na katumbas ng isang container ng mga advanced AI chip. Ang updated na gabay na ipinakalabas noong Mayo 31 ay nagsasabing kailangan ng mga lisensya sa pag-export para sa mga advanced computing item na ibinebenta sa mga entidad na may pangunahang tanggapan sa China, kahit na ang mga entidad na ito ay gumagana sa pamamagitan ng mga subsidiary sa mga bansa tulad ng Malaysia at Singapore.

Ang bakas, na ayon sa mga ulat ay nagbigay-daan sa mga hundreds of thousands ng Blackwell at Rubin processor ni Nvidia na makarating sa mga operasyong nasa kontrol ng Tsina sa pamamagitan ng mga di-tuwirang channel, ay isang bukas na lihim sa industriya ng chip.

Kahit sa nakaraan, ang mga kompanya sa Tsina ay maaaring magtatag ng negosyo sa mga kaibig-ibig na ikatlong bansa at bumili ng mga advanced na chip mula sa Nvidia nang hindi nagpapalabas ng mga kahilingan sa lisensya sa pag-export na magpapalabas sa direkta na pagbili sa Tsina. Ang inilabas na gabay ng Kagawaran ng Kalakalan ay tumutok sa mga entidad na may pangunahang tanggapan sa Country Group D:5 (na kasama ang Tsina) o Macau, anuman ang lokasyon ng aktwal na subsidiary na bumibili.

Ang mga pagkakasawalang-kahulugan ay patuloy na umuunlad mula 2022, kasama ang iba’t ibang pagbabago sa patakaran sa pagkakasunod-sunod. Isang pagpapahintulot noong Disyembre 2025 ay nagbigay-daan sa limitadong eksport ng bersyon na H200, at ang patuloy na pagbabago sa unang bahagi ng 2026 ay nananatiling nagpapakalat ng kaguluhan sa industriya tungkol sa susunod na hakbang. Ang patakaran sa AI Diffusion na ipinatupad noong 2025 ay dapat na maging komprehensibong framework, ngunit ang paglilipat sa pamamagitan ng subsidiary ay naging isa sa pinakamalalaking bakas sa buong sistema ng kontrol sa eksport.

Si Nvidia CEO na si Jensen Huang ay nagsikap na tanggapin ang katotohanan sa ground. Sinabi niya na ang kumpanya ay “malawak na ipinagkait” ang malaking bahagi ng direktang merkado ng AI chip sa China sa mga lokal na kalaban tulad ng Huawei.

Para sa mga investor ng Nvidia, ang pag-isara ng loophole ay tinanggal ang isang epektibong backdoor na stream ng kita na naging bahagyang pagsisilip sa epekto ng pormal na pagtigil. Dahil ang workaround ng subsidiary ay nagpapagana sa pagbili ng mga daan-daang libo-libo na advanced na chip, ang sukat ng ngayon ay-blocked na demand ay nagmumungkahi na ang merkado ay maaaring hindi pa lubos na isinasaalang-alang ang pagkawala ng partikular na channel na ito.

Ang mga proyekto na nagbuo ng decentralized AI compute networks, tokenized GPU marketplaces, at AI-powered DeFi protocols ay may ilang antas ng pagkakasalalay sa availability at presyo ng mga advanced na chip. Ang mga token na nakatuon sa AI ay nagpakita na ng sensitivity sa mga cycle ng balita kaugnay sa Nvidia, at ang mga tokenized equity products na may kinalaman sa Nvidia o sa mas malawak na semiconductor sector ay may katulad na eksposur.