Ang mga pangarap ng U.K. na maging pangunahang global na sentro ng digital asset ay nakakatagpo sa isang pader ng politikal na pagkakabigat at pagkakasira sa regulasyon, ayon kay Jonny Fry, isang mananaliksik sa blockchain at global na banking, tagapagtatag ng Digital Bites at CEO ng TeamBlockchain Ltd., ayon sa CoinDesk.
Sa kabila ng mga panlabas na pangako ng pag-unlad mula sa Financial Conduct Authority (FCA), sinasabing ang mga nakakakilala sa industriya ay nagmumungkahi na ang mga matitigas na birokratikong hadlang at pagkakaroon ng pagkakaibigan sa legislative sa likod ng saradong pinto ay malubhang nagdudulot ng pagkakabigo sa pagpapatupad ng isang pinagsamang crypto framework. Ang mabagal na pag-unlad ay naglalikha ng tumataas na pag-aalala na ang Britain ay nagpapapayag sa mahalagang ekonomikong lupain sa mga rehimeng nasa Washington at Brussels.
Sinabi ni Fry na dapat mag-alala ang U.K. sa iba pang mas kritikal na isyu. “Hindi ang tunay na panganib na umalis ang mga kumpanya sa Britain,” sabi niya. “Ang panganib ay ang pagbuo ng susunod na henerasyon ng digital asset infrastructure sa ibang lugar.”
Ang pag-aalala sa floor ng Digital Money Summit 2026 sa London ay nagpapakita ng malalim na institusyonal na pagkakahati. Habang ang private sector ay nangangailangan ng mabilis na pagpapatupad upang buksan ang malalaking efficiency ng merkado, isang web ng mga hiwalay na kapasidad sa pagitan ng HM Treasury, ang Bank of England at ang FCA ay nagkaroon ng malubhang pagkakabahagi sa mga perimetro ng pagbabayad at pag-invest.
"Mayroon kaming sitwasyon sa kasalukuyan kung saan ang Treasury ay naghahanap na itakda ang batas, at pagkatapos ay may FCA na naghahanap na magkaroon ng mga stablecoin na inilabas sa publiko at isang digital na pound na inilabas ng Bank of England," ayon kay Fry.
Binarilang niya na ang nakabahagiang pagkakasunod na ito ay naglalikha ng malalim na operasyonal na kawalan ng sigurado, na nagkakaroon ng komplikasyon sa paraan kung paano haharapin ng hukuman ang “isang pagkakakilanlan ng pera” sa mga tokenized na deposito at mga digital asset.
Ang mga administratibong pagkakabigat na ito ay nagpilit sa ilang kilalang kumpanya ng digital asset na tumigil sa U.K. buong-buo, at pumili na magpunta sa mga hukuman na may agad na kalinawan sa regulasyon. Ipinakita ni Fry ang crypto derivatives exchange na Deribit bilang pangunahing halimbawa.
“Kung mayroon kaming klaridad sa regulasyon na ang pag-stake ng iyong crypto ay hindi isang collective investment scheme, baka nakuha na ng Deribit ang pagkilos dito sa U.K.,” sabi ni Fry, na nag-estima na ang nawalang pagkakataon ay nagkakahalaga ng mga daan-daang milyon sa kita sa buwis para sa gobyerno ng U.K. matapos ang akusisyon ng platform ng Coinbase.
Si Andrew MacKenzie, CEO ng developer ng stablecoin na Agant, ay sinabi niya kay CoinDesk noong Pebrero na naniniwala siya na ang regulasyon ay naglalakad sa tamang direksyon, ngunit napakalalim ng paggalaw upang suportahan ang mga pangarap nito bilang global na hub ng digital asset.
Ang mapag-iingat at mabagal na pagkakaroon ng pananaw ng Bank of England sa crypto ay lubos na nagpapairal sa private sector, ayon sa isang Financial Times article stated noong nakaraang linggo. Dagdag pa nito, habang ang mga negosyo ay nagtutulak para sa mabilis na integrasyon, ang mahigpit na pagtatakda ng sentral na banko sa stablecoin ay naglikha ng malaking regulatory bottleneck.
Ang FCA, na nasa pagitan ng politikal na prioridad ng Downing Street at ang pagmamasid ng Bank of England sa monetary stability, ay pumili na bigyang-diin ang mga kontroladong testing environment nito kaysa magpahayag nang pampubliko ng mga pagkakamali sa operasyon.
Si Matthew Long, Direktor ng Pagbabayad at mga Digital Asset sa FCA, ay umangkop ng mas positibong pananaw sa bilis ng pagtatanggap ng mga regulasyon, at ipinakita ang timeline bilang isang kalkuladong, modular na pagpapalabas na disenyo upang buuin ang isang walang kamalian na sistema.
“Kaya naniniwala ako na ibinigay namin ang isang komprehensibong rehimeng bukas na para sa negosyo ngayon. Pinapahikayat namin ang mga kumpanya na mag-apply,” sabi niya kay CoinDesk. “Mayroon kaming serbisyo ng suporta bago ang aplikasyon, kaya sinasabi ko sa mga kumpanya na bukas na para sa negosyo.”
Gayunpaman, kung ang mga regulador ng U.K. ay hindi magmamadali nang may totoong agilitad sa merkado, ang likwididad ay aabot sa lugar kung saan ang kapital ay pinakamalayos, ayon kay Fry. Walang kompetitibong alternatibong digital pound, ang mga pribadong operator ay magpapasya lamang na mag-settle ng mga transaksyon gamit ang mga dominadong stablecoin na nakabatay sa dolyar ng U.S.
“Makakakita tayo ng dollarisasyon,” babala ni Fry.
Ang mga regulasyon ng U.K. ay nakatakdang maging epektibo noong Oktubre 2027.