Tinapay ng UBS na si Timothy Arcuri ay tripled ang kanyang price target sa Micron Technology. Ang bagong bilang ay $1,625, mula sa $535, at ito ang pinakamalaking iisang pagtaas sa kasaysayan ng kanyang target para sa stock na ito.
Sumagot ang mga bahagi ng Micron nang kaugnay, tumataas nang humigit-kumulang 8-12% sa premarket trading patungo sa halagang $751. Ito ay nagpapakita na tumataas ang stock nang nakakapanlito na 706% sa nakaraang taon.
Ang teorya ng AI memory, na pinapalakas
Ang pangunahang argumento sa pag-upgrade ay simpleng: kailangan ng artificial intelligence ang memorya, at gumagawa ang Micron ng uri ng memorya na pinakakailangan ng AI.
Ang high-bandwidth memory o HBM ay ang kritikal na komponenteng naka-side sa mga GPU sa mga data center accelerator. Walang sapat na HBM, kahit gaano pa kalakas ang mga chip, bottlenecked pa rin.
Ang thesis ni Arcuri ay ang patuloy at struktural na pangangailangan para sa HBM, na dinudulot ng patuloy na pagbuo ng AI, na nagbabago nang pondo kung paano dapat masukat ang Micron. Tinuro niya ang mga pangmatagalang kasunduan sa pagbibigay na inaasahang magpapabuti sa profile ng kita ng kumpanya at magbibigay ng mas malinaw na pagkakataon sa presyo sa Wall Street, na sa pamamagitan nito ay babawasan ang discount sa panganib na karaniwang dinala ng mga stocks sa memorya.
Ang mga numero sa likod ng kapanatagan
Ang target na $1,625 ay nangangahulugan ng valuation na halos 15 beses ang projected earnings sa susunod na labing-dalawang buwan. Ang argumento ni Arcuri ay ang Micron ay hindi dapat magtrabaho sa discount kumpara sa mga katulad nito tulad ng NVIDIA, dahil kung parehong essential infrastructure providers ang dalawang kumpanya para sa AI, walang lohikal na batayan kung bakit ang Micron ay may mas mababang price-to-earnings ratio.
Inaasahan ng UBS na mananatili sa itaas ng $100 ang bawat share ng kita ng Micron hanggang kalendaryong taon 2029. Inaasahan na lalampas sa $400 bilyon ang kumulatibong libreng pera sa daloy sa panahong iyon.
Ang market capitalization ni Micron sa panahon ng ulat ay nasa halos $847 bilyon.
Ang paglalakbay ng price target ni Arcuri sa Micron ay nagkukuwento ng sarili nitong kuwento. Nasa $70 siya noong Pebrero 2023. Sa Abril 2026, tumataas ito sa $535, isang pagtaas ng 204% sa pamamagitan ng maraming pagbabawas. Ang paglakas patungo sa $1,625 ay lalong lalong lalabis sa lahat ng mga nakaraang paggalaw.
Bakit dapat pansinin ng mga investor sa cryptocurrency
Ang mga dinamikang kompetitibo ay kailangang subaybayan din. Nagkukumpetensya ang Micron pangunahin sa Samsung at SK Hynix sa espasyo ng HBM. Kung ang mga pangmatagalang ugnayang pagkakasundo ay tunay na nagbabago sa istruktura ng presyo ng industriya ng memorya, iyon ay nakakatulong sa buong sektor, hindi lang sa isang kumpanya.
Hindi nawala ang aspeto ng panganib sa talaan. Ang mga chip ng memorya ay patuloy na isang siklikal na negosyo, kahit na ang mga siklo ay nagsisiging maging mas magaan. Kung bumagal ang paggastos sa AI, o kung mag-back out ang mga hyperscaler sa pagbuo ng data center, ang mga proyeksyon ng kita na nagpapakapag-ugat sa target na $1,625 ay magsisimulang magtaka. Ang isang stock na nagtatrabaho sa 15 beses ang forward earnings ay nagtatrabaho lamang kung talagang mangyayari ang mga kita na iyon.