Ang batas tungkol sa stablecoin ay isang hakbang lamang ang layo na mula sa pagkakaroon ng katapusan.
Napatunayan ni Senator Thom Tillis noong Miyerkules na malapit na ang kasunduan tungkol sa yield ng mga digital asset. Inaasahan ang pinirmang teksto buwang susunod.
Ang pangunahing tanong ay simplengunit malaki. Maaari ba ng mga tagapaglabas ng stablecoin at exchange na legal na magbigay ng yield sa mga deposito at makipagkumpetensya nang direkta sa mga bangko. O ba ang stream ng kita ay pansamantalang nakapalibot?
Darating agad ang sagot.
- Yield Negotiation: Ang mga senador at ang White House ay nagtatapos ng mga patakaran tungkol sa kung maaari ba ng mga exchange na magbigay ng APY rewards sa mga stablecoin, naglulutas ng isang mahalagang pagtatagpo sa pagitan ng mga banko at mga kripto na kumpanya.
- Timeline: Inaasahan ang markup ng Senate Banking Committee sa Abril pagkatapos ng Easter recess, na maaaring makita ang isang potensyal na framework ng kasunduan kahit na sa susunod na linggo.
- Epekto sa Merkado: Ang resulta ay tumutukoy kung ang mga DeFi protocol at exchange ay maaaring legal na ipasa ang Treasury yields sa mga user, na direktang nakakaapekto sa liquidity incentives at business models ng issuer.
Mga puntos ng pagkakaiba sa Stablecoin Bill: Yield at Mga Reward mula sa Exchange
Ang buong batas tungkol sa stablecoin ay nakasalalay sa isang mekanismo. Yield.
Ang laban ay pagitan ng mga bangko at mga kumpanya ng crypto tungkol sa kung maaari ba ang mga non-bank entity na mag-offer ng APY programs sa mga holder ng stablecoin.
Ang mga banko ay nagpapahiwatig na ang pagtawag ng yield sa mga reserve ay parang pagkuha ng mga deposito nang walang FDIC insurance o mga kakulangan sa kapital. Sabi ng mga kripto na kumpanya, sila ay simple lang nagpapasa ng mga reward mula sa mga fully reserved assets. Ganap na iba sa fractional reserve banking.
— BSCN (@BSCNews) March 18, 2026
BAKIT: INAASAHANG STABLECOIN YIELD DEAL NITO'NG LINGGO
Sabi ng US Senator, Tim Scott, maaaring makamit ang isang kasunduan tungkol sa yield ng stablecoin sa linggong ito.
Ang isyu ay nagpapahinto sa batas sa istruktura ng crypto market. Inaasahan ni Scott na suriin ang isang propuesta sa loob ng ilang araw.
Nanatili ang pagkakahati-hati ng mga tagapagbatas tungkol sa… pic.twitter.com/Wg3Kf7riBU
Tinawag ng tagapayo sa kripto ng White House na si Patrick Witt ito bilang pangunahing domino na lalabas. Lutasin ito at ang batas sa istruktura ng merkado na nakapinsala mula sa Enero ay mabubuksan muli.
Totoo ang politikal na kahalagahan. Si Senator Tillis ay magpapauwi at nais ng isang tagumpay sa pamana bago umalis sa opisina. Nais ng White House na malinawin ang legislative na deck bago mag-freeze ang mga dinamika ng mid-term sa Senate Banking Committee. Ipinahiwatig ni Tillis na maaaring nasa mabuting huling position na ang grupo bukas na linggo.
Kumikilos din ang panlabas na orasan. Ang mga panahon ng komento ng OCC at FDIC para sa paggawa ng patakaran para sa stablecoin sa ilalim ng GENIUS Act ay tatapos sa Mayo. Kung hindi ng Kongreso ipinapaliwanag ang tanong sa yield ngayon, ang mga regulador ay magiging batay sa mas mahigpit na pagpapakahulugan na nagpapabor sa mga umiiral na bangko. Inaasahan ni Senator Lummis na ipapasa ng panel ang batas sa Abril agad pagkatapos ng pahinga.
Nagkakaroon ng pagtatapos ang bintana upang makamit ang unang pagkakataon bago ang isang malakas na pagpapatupad ng regulasyon.
Mga Market Stake para sa mga Issuer at DeFi
Ito ay binary na resulta para sa bawat business model na batay sa yield.
Pinapahintulutan ng batas ang mga reward batay sa exchange at itinataguyod ang pangunahing tool para sa pagkuha ng customer para sa mga platform tulad ng Coinbase at Kraken.
Ang mga protokolo ng DeFi ay nakakakuha ng legal na daan upang i-integrate ang mga stablecoin na nagdadala ng yield nang walang agad na panganib ng pagpapatupad ng mga sekuridades. Ang mga pondo mula sa institusyonal ay dumadaloy sa mga on-chain yield produkto, na tinuturing nila bilang mas mahusay na mga pondo ng merkado ng pera.
Ang batas ay naglalayong limitahan ang yield upang mapasigla ang lobby ng mga bangko, at ang kalkulasyon ay nagbabago nang buo. Ang mga nag-iisyu ay pinipilit na pumasok sa mga aset na may zero yield. Ang mga insentibo sa likwididad ay nagkakaroon ng pagbaba para sa mga gumagamit sa US. Ang mga platform na nagsisimula sa crypto ay nawawala ang kanilang pangunahing kompetitibong advantage laban sa mga inisyatibong pinamumunuan ng bangko tulad ng Cari Network, na nasa proseso na nangangalap ng bahagi ng merkado ng tokenized deposit nang hindi naghihintay ng pahintulot.
Ang pagkakaroon ng mas mabuting pananaw ng SEC sa safe harbors ay nagpapahiwatig na posible ang isang kompromiso. Ngunit ang tiyak na wika ang magdedetermine ng lahat. Panatilihin ang pagmamasid kung paano ipinapaliwanag ng draft na teksto ang mga affiliated yield rewards at pass-through mechanisms. Ang dalawang pariralang ito ang magtuturo sa iyo kung sino ang mananalo.
Napatunayan ni Senator Moreno na nasa huling yugto na ang mga negosasyon. Ang domino ay nagsisimulang mabagsak. Ang direksyon kung saan ito mababagsak ang magdedesisyon kong sino ang makakatanggap ng bayad.
Mag-discover: Ang pinakamahusay na bagong crypto sa mundo
Lumabas muna ang post Stablecoin Bill Enters Final Stage — Yield Rules and DeFi Are on the Line sa Cryptonews.