Nilikha ng U.S. Senate ang isang mahalagang kahaligian para sa mga digital asset, habang inilipat ng Committee sa Pampagkaukulan ang Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY) kasama ang suporta mula sa parehong partido. Habang ang pag-unlad na ito ay nagmarka ng malaking momentum para sa isang matagal nang naka-stall na batas para sa istruktura ng merkado, ang kapalaran nito sa buong Senate ay nakasalalay sa isang mas malawak na pampulitikang pagkakaisa, kabilang ang mga prinsipyo sa etika at posibleng pagbabago bago ang huling botohan.
Noong Huwebes, ang mga senador mula sa Demokrata na si Ruben Gallego at Angela Alsobrooks ay sumama sa 13 mga Republikano sa pagpapalakas ng CLARITY, na nagpapakita ng pagkakasundo sa pagitan ng mga partido pagkatapos ng mga maraming buwan ng prosesural na pagkaantala sa komite. Nakuha na ng House ang kanilang bersyon sa malaking margin, at ang Komite ng Agrikultura ng Senado ay nagsagawa na ng kanilang bahagi na tumutukoy sa mga alituntunin ng merkado ng mga komodidad. Kasama ang track ng komite, ito ay nagpapakita ng isang koordinadong pagsisikap sa pagitan ng mga kamara, ngunit ang huling pagpasa ay magtatagpo sa kung paano ang buong Senado ay magtatawag ng mga detalye ng batas bago ito ipasa sa White House para sa pagsang-ayon.
“Malakas ang momentum at progreso,” komento ni Ji Hun Kim, CEO ng Crypto Council for Innovation, pagkatapos ng botohan. “Ipinasa ng House ang kanilang bersyon nang may malawak na suporta, at na-advance ng Senate Agriculture Committee ang kanilang mga probisyon sa estruktura ng merkado noong mas maagang bahagi ng taon. Sumunod ang Banking Committee nang may bipartisan na suporta, na nagpapakita ng karaniwang interes sa pagpapakilala kung paano fit ang mga digital asset sa mga patakaran ng U.S.”
Source: Cynthia Lummis
Gayunpaman, ang ilang mga Senador mula sa Demokrata at kahit isang Republican ay nag-signify na hindi sila susuporta sa CLARITY sa kasalukuyang anyo nito nang walang mga probisyon sa etika na tumutugon sa posibleng pagkakaroon ng konflikto ng interes sa mga ugnayan ng mga opisyales sa industriya ng crypto. Ang pangulo ng komite sa pagkakaroon ng pera, Tim Scott, at ang natitirang 12 na Republican ay bumoto laban sa isang panukala na sana ay tumutugon sa posibleng ugnayan ni Pangulo Trump sa mga digital asset, na nagpapakita ng mas malawak na pagtalakay sa patakaran tungkol sa pamamahala at etika sa espasyo ng crypto.
Pagkatapos ng botohan ng komite, si Senator Thom Tillis ay kilala na “nag-iisa pa ring trabaho sa mga linggo na darating upa gawing mas mahusay ang batas na ito.” Ang ilang tagapagtaguyod ng industriya ay sumasang-ayon sa damdaming ito, at nagtatawag ng mabuting paggawa ng batas upang balansehin ang pagpapalago kasama ang matibay na pagmamalay. Si Senator Raphael Warnock, habang tumutukoy sa markup, ay nag-argumen na ang anumang final na pakete ay dapat harapin ang mga alalahanin tungkol sa “totoong korapsyon” ukol sa pakikilahok ng eksekutibong sangay at mga politikal na figura sa sektor, isang pananaw na nagbigay-daan sa etikal na debate ukol sa CLARITY.
Ayon sa kasalukuyang ulat, wala pang itinakda na takdang oras para sa pambuong botohan ng Senado. Ang kalendaryo ng kamara ay nagpapakita ng mga sesyon hanggang sa huling bahagi ng Mayo at muli sa Hunyo, na naglalabas ng mga weekend at pista. Kung matatagpuan ng CLARITY ang 60-boto threshold upang mag-activate ng cloture, babalik ito sa House para sa pagpapakasundo bago posibleng makarating sa mesa ng pangulo. Ang tagapayo sa patakaran ng crypto ng White House, Patrick Witt, ay nag-indikasyon na ang target ng administrasyon para sa pagpapakasundo ay nananatiling nakatuon sa timeline ng July 4, na nag-uugnay sa batas sa panahon ng Independence Day.
Mga pangunahing natutunan
- Inaprubahan ng Senate Banking Committee ang CLARITY na may suporta ng magkabilang partido, nagmarka ng makabuluhang hakbang patungo sa pormal na framework para sa estruktura ng merkado para sa mga digital asset.
- Ang mga probisyon tungkol sa etika at ang mga alalahanin tungkol sa ugnayan ng mga opisyales sa industriya ng cryptocurrency ay bumubuo sa pangunahing hadlang para sa mas malawak na pagtanggap ng Senado.
- Nakasalalay sa pag-uusap tungkol sa cloture, mga negosasyon sa pagitan ng mga kamara, at potensyal na mga pagbabago bago ang pambansang pagpasa sa Senado at pagkakasundo ng House.
- Ang pagkilos sa legislative ay iniratang ng mga aksyon ng kaugnay na komite sa Komite ng Agrikultura at naaprubang pagpasa sa House, na nagpapahiwatig ng pagkakasundo sa pagitan ng mga kamara tungkol sa mga paksa ng istruktura ng merkado.
- Ang mga pag-unlad sa patakaran sa buwis ay naglalakad nang sabay, kasama ang mga talakayan tungkol sa paano dapat tratuhin ang mga digital asset para sa mga pampublikong layunin, kabilang ang mga stablecoin at kita mula sa pagpapautang o staking.
Momentum sa paggawa ng batas at daan patungo sa batas
Ang CLARITY framework ay naglalayong isama ang isang kilalang istruktura ng merkado para sa mga digital asset, na kumpleto ang umiiral na mga regulasyon para sa komodidad at securities. Ang boto ng Banking Committee ay sumunod sa mas maagang pag-unlad mula sa Agriculture Committee, na nag-advance ng kaniyang bahagi na tumutukoy sa mga merkado ng komodidad, at pagkatapos ay tinanggap ng House ang kaniyang sariling bersyon na may malawak na suporta mula sa mga Demokrata. Kasama ang lahat ng mga aksyon na ito, ito ay nagpapakita ng umuusbong na pagkakasundo tungkol sa pangangailangan ng isang pormalisadong landas ng pagmamalay sa mga digital asset, habang patuloy ang pagdadalawang-isip ng mga lawgiver tungkol sa balanse sa pagitan ng inobasyon, proteksyon ng konsyumer, at mga alalahanin tungkol sa pambansang kaligtasan.
Sa kabila ng mga progresong prosedyural, ang landas patungo sa pagpasa ay nananatiling hindi tiyak. Ang isang pagsusulit na 60 boto upang i-advance ang batas sa Senado ay maaaring magdepende sa pagkuha ng sapat na suporta mula sa mga mamamahayag para sa mga katangian sa etika at iba pang kontrobersyal na prbisyong. Ang White House ay nag-signa ng inaasahang maipapanday ang CLARITY sa batas sa malapit na panahon, na nagsasama sa mas malawak na patakaran na priyoridad tungkol sa mga digital asset, ngunit ang praktikal na pagpasa ay magdepende kung paano nila tatapusin ang mga natitirang pag-aalala at pinalalawak ang teksto.
Konteksto ng patakaran, mga pagtataya sa kros-koridor, at mga epekto sa merkado
Ang mga pag-uusap tungkol sa CLARITY ay nangyayari sa mas malawak na regulatory na konteksto na kasama ang paralel na mga hakbang sa European Union’s MiCA framework at patuloy na regulatory na pag-unlad sa Estados Unidos ng mga ahensya tulad ng SEC, CFTC, at DOJ. Para sa mga tagapag-ugnay sa merkado, ang pormalisadong istruktura ng merkado sa Estados Unidos ay magiging epekto sa mga kahilingan sa lisensya, mga sistema ng pagpapatupad, at ang pagtrato sa mga stablecoin at iba pang tokenized na instrumento sa loob ng reguladong banking at payment rails. Ang patuloy na pagbabago sa policy environment ay nagpapakita ng pangangailangan para sa matibay na mga pamantayan sa AML/KYC, malinaw na obligasyon sa pagpapahayag, at magkakasunod na mga inaasahang pagpapatupad sa iba’t ibang hukuman.
Pinapahalagahan ng mga tagapagtaguyod ng industriya na ang isang maayos na istraktura ay maaaring mabawasan ang regulatoryong kawalan ng katiyakan para sa mga exchange, mga lugar ng likwididad, at mga institusyong pinansyal na naghahanap na makipag-ugnayan sa mga digital asset. Gayunpaman, ang debateng etikal—na bahagyang nakabatay sa mga alalahanin tungkol sa posibleng konflikto ng interes at pinagmulan ng ilang aktibidad sa merkado—ay nagpapakita ng mga dimensyong pulitikal at pamamahala na maaaring magbigay anyo sa huling bersyon ng batas at kanyang takdang panahon ng pagsasagawa.
Mga pag-uusap tungkol sa patakaran sa buwis ay lumalabas sa mga pribadong sesyon
Bukod sa istruktura ng merkado, aktibong sinusuri ng mga tagapagbatas kung paano dapat buwisin ang mga digital asset. Ipinahayag na inahon ng House Ways and Means Committee ang isang bipartisan na sesyon upang talakayin ang patakaran sa buwis ng crypto, isang palatandaan ng patuloy na interes sa paglilinaw ng pagtrato sa kodigasyon para sa mga digital asset. Sumunod sa mga pag-unlad ang pagpapakilala noong Disyembre 2025 ng Digital Asset PARITY Act ni mga Representante Max Miller at Steven Horsford, na naglalayong linawin ang pagtrato sa kodigasyon ng buwis para sa mga digital asset, lalo na sa mga stablecoin at kita mula sa pagpapautang o staking. Ang mga talakayang ito ay nagpapakita ng mga pagsisikap sa regulasyon at patakaran upang tugunan ang pagtrato sa buwis sa praktikal na katotohanan ng paggamit at mga estratehiya sa pag-invest sa mga digital asset, na may epekto sa parehong mga indibidwal at institusyon na naghahanap ng kompliyanteng position sa buwis.
Para sa mga finansyal na institusyon, ang pagkaklarity sa buwis ay mahalaga sa pagsasagawa ng panganib, mga obligasyon sa pag-uulat, at pagpaplano sa pagtutugma. Ang malinaw na gabay sa buwis ay tumutulong sa mga banko, custodians, at exchange na disenyo ang mga angkop na kontrol at pagpapahayag, na nagbabawas sa kalabuan sa mga transaksyon sa ibang bansa at nagpapalakas sa kumpiyansa ng pag-uulat sa finansyal. Ang patuloy na mga usapan ay nagpapakita kung paano maaaring mag-apekto ang patakaran sa buwis sa mga operasyonal na desisyon ng mga kripto na kumpanya, kabilang ang paano sila istruktura ang mga produkto, pamamahala ng likwididad, at pag-uulat ng kita sa mga regulador at awtoridad sa buwis.
Pangwakas na pananaw
habang patuloy ang paggalaw ng pulitikal na orasan, ang huling kapalaran ng CLARITY ay magiging nakasalalay sa pagkakasundo ng mga ketong etikal kasama ang mga layunin sa istruktura ng merkado at sa mas malawak na kahandaan ng mga tagapagbatas na malutas ang mga katanungan sa pamamahala. Ang pagkilos sa pagitan ng mga komite ay nagpapahiwatig ng seryosong pagkilos upang pormalisahin ang regulasyon ng mga digital asset sa Estados Unidos, na may malalim na epekto sa exchange, mga banko, at mga institusyonal na investor. Panatilihin ang mabuting pagmamasid sa takdang oras ng Senado, posibleng mga pagbabago, at ang umuunlad na kuwento tungkol sa polisiya sa buwis, na lahat ay magpapabago kung paano regulahin, buwisin, at i-integrate ang mga digital asset sa pangunahing sistema ng pananalapi.
Ito ay orihinal na napanood bilang Crypto Market Structure Bill Clears Committee; Senate Vote in Focus sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaang pinagkukunan ng balita tungkol sa crypto, balita tungkol sa bitcoin, at mga update sa blockchain.