Ang debate tungkol sa pagbabawal sa reward na stablecoin ay lumalalim habang ang CLARITY Act ay naka-stall dahil sa pagkakaibigan sa pagitan ng mga banko at mga kryptong kumpanya.
Ang mga bangko ay nagbabala na ang mataas na yield ng mga stablecoin ay maaaring magdulot ng pagtarik ng mga deposito mula sa tradisyonal na account na nag-aalok ng halos sero interes.
Ang mga exchange ng cryptocurrency ay nasa panganib ng pagbaba ng kita dahil sa pagtataas ng mga pagtataas sa balanse ng stablecoin at mga estratehiya ng pagbabahagi ng interes.
Ang debate tungkol sa pagbawal sa passive rewards sa mga stablecoin ay nagiging mas urgente habang nagtatrabaho ang mga tagapagbatas ng Estados Unidos upang makapagtapos ng mga regulasyon sa crypto bago ang darating na deadline ng kongreso.
Lumalalim ang talakayan noong huling bahagi ng Marso 2026, habang ang mga bangko ay nagpupush na limitahan ang mga stablecoin na nagdadala ng yield, samantalang ang mga kumpanya sa crypto ay nagbabala na ito ay maaaring magpabagal sa pagtatangkilik.
Nag-stall ang CLARITY Act dahil sa pagkakaibigan tungkol sa yield ng stablecoin
Ang batas sa istruktura ng merkado ng Senado, kilala bilang ang CLARITY Act, ay nagsara pagkatapos mabigo ang mga negosasyon tungkol sa kung dapat ba ng magbigay ng yield ang mga tagapagbigay ng stablecoin. Ang batas, na sinuportahan ng pangulo, ay naglalayong lumikha ng komprehensibong patakaran para sa U.S. crypto market, kabilang ang mas malinaw na klasipikasyon para sa mga digital asset.
Ang mga grupo sa banko ay naglalabi sa mga tagapagbatas upang ipagbawal ang mga reward na stablecoin na katulad ng interes sa pag-deposito. Kasalukuyang nag-aalok ang mga tradisyonal na account sa Savings ng humigit-kumulang 0.01% hanggang 0.50% taun-taon, habang ang ilang platform sa crypto ay nag-aalok ng humigit-kumulang 3.5% hanggang 4% sa pag-deposito ng stablecoin tulad ng USDC. Ang mga banko ay nagsasabing ang pagkakaiba na ito ay maaaring magdulot ng paglabas ng deposito mula sa tradisyonal na sistema sa pananalapi.
Ang pagkakaibigan ay nakatuon kung ang mga stablecoin na nakadepende sa dolyar ay dapat lamang gamitin para sa mga pagbabayad at pagpapalit, o pinapayagan na makipagkumpetensya nang direkta sa mga account at money market funds sa pamamagitan ng pag-aalok ng yield.
Pagsali ng mga retail at panganib sa kita ng exchange
Kung ipagbawal ang pasibong kita, maaaring bumaba ang pakikilahok ng mga retail. Maraming gumagamit ang naglalagay ng kanilang pera sa mga stablecoin upang kumita ng pasibong kita habang naghihintay ng mga pagkakataon sa pagtatrabaho. Ang pag-alis ng kita ay maaaring mabawasan ang demand sa dolyar sa chain at mabawasan ang likwididad sa iba’t ibang crypto platform.
Maaari rin maramdaman ng mga exchange ng cryptocurrency ang epekto. Ang mga platform tulad ng Coinbase, Kraken, at Gemini ay kasalukuyang nakikinabang mula sa mga balanse ng stablecoin sa pamamagitan ng pagbabahagi ng interes at mga estratehiya ng treasury. Ang pagbaba sa mga pag-deposito ng stablecoin ay maaaring mag-apekto sa kita ng platform at pangkabuuang aktibidad.
Maaaring magpabagal din ang pagtatangkilik ng stablecoin. Ang mga stablecoin na nagdadala ng yield ay naging sikat sa panahon ng pagkakaroon ng volatility, na nagpapahintulot sa mga investor na magpanatili ng mga stable na ari-arian habang kumikita ng returns
Maaaring mag-adapt ang industriya ng cryptokahit may presyur mula sa regulasyon
Sa kabila ng mga pag-aalala, ang epekto ay hindi lubos na negatibo. Ang mga kumpanya ng crypto ay nakakapag-adjust na sa mga katulad na pagtatakda sa pamamagitan ng pagbabago ng mga programa ng reward. Sa halip na direktang interes, maaaring mag-shift ang mga platform patungo sa mga incentive na batay sa aktibidad tulad ng mga reward sa pag-trade, pagbabayad, o pakikilahok sa liquidity.
Mayroon ding posibilidad na maglalakbay ang mga yield program sa labas ng United States kung tumataas ang presyur ng regulasyon. Ito ay magpapahintulot sa mga global na platform na patuloy na mag-alok ng mga insentibo habang sumusunod sa mga lokal na patakaran.
Sa huli, marami sa industriya ang naniniwala na mas mahalaga ang mas malinaw na regulasyon. Layunin ng Clarity Act na tukuyin ang mga digital na komodidad at securities, na maaaring mabawasan ang mga panganib sa pagpapatupad.
Kahit na limitado ang passive rewards, mas malinaw na mga patakaran ay maaaring suportahan ang matagalang paglago at pag-innoBAsyon sa crypto market.