Managsadula: Ang Liwat ni Kobeissi
Pagsasalin:Si Jesse
Ito ay isang detalyadong analisis mula sa The Kobeissi Letter tungkol sa Greenland tariff incident at ang "tariff strategy" ni Trump.
Ang kumpiyansa ba ng Greenland ay nagbubunyag ng muli ang digmaan sa komersyo?
Angayon, inihayag ni Pangulong Trump ang mga bagong taripa para sa EU at kumpirmado niya ang kanyang pangunahing layunin: ang pagbili ng Greenland. Ito ay kabilang ang 10% na bagong taripa mula Pebrero 1 para sa Denmark, Norway, Sweden, France, Germany, United Kingdom, Netherlands, at Finland.
Bukod dito, ang mga taripa na ito ay tataas sa 25% noong Hunyo 1, at hindi sila babalewala hangga't hindi pa nakakamit ang isang kasunduan tungkol sa Greenland. Ayon kay Trump, ang transaksyon ay dapat magiging "kumpletong at buong pagbili" ng Greenland.
Bago tayo magpahayag ng aming maingat na mga diskarte, dapat nating tandaan muna: ang digmaan sa mga taripa ay naging isang "siklikal na laban". Ang mga taripa ay palaging bumabalik nang hindi inaasahan ng mga merkado, at pagkatapos ay hilahin sila ng panahon. Ito ay isang produkto ng "taripa strategy" ng Pangulo na si Trump, at ito ay isinasaalang-alang nang mabuti.
Ang pinakabagong kaso ay nangyari noong Oktubre 10, kung kailan inutusan ng Pangulo na si Trump na mag-iskedyul ng 100% na duty sa China mula Enero 1 (21 araw lamang matapos ang anunsiyo). Ang petsa ay maaaring maging pamilyar sa inyong mga tainga, dahil ito ay bahagi ng diskarte sa pamamahala. Pagkatapos ng anunsiyo, ang S&P 500 futures ay bumagsak ng -3.5% sa loob ng araw bago ang pagbagsak ng weekend.
Oktubre 10 - Bumoto si Trump na maglagay ng 100% na buwis sa China
Angkop na nagsisimula si Pangulong Trump sa mga mensahe na parusahan at banta, na bahagi ito ng kanyang istilo ng negosasyon. At talagang epektibo ito. Noong Oktubre, ang kanyang labanan laban sa Tsina ay natapos sa pagsusulat ng isang bagong kalakalan na kasunduan at ang pagtanggal ng Tsina sa mga limitasyon sa eksport ng rare earth, na sinabi ni Trump ay nakakasawi sa Estados Unidos.
Nangyari ito,Ilanan ang pahayag noong Sabado, at ang mga kontratong pangkalakalan ay hindi magsisimulang buksan hanggang Lunes gabi (sapagkat ang Lunes ay isang pambansang opisyales na araw ng bakasyon). Maaaring sumunod ang reaksyon ng merkado kasama ang katulad na "emotional selling", ngunit maaaring mas mababa ang epekto nito dahil sa oras na magagamit para maunawaan ang balita.
Ang lahat ng ito ay bahagi ng "tariff strategy" ng Pangulo na si Trump, na masusuri natin sa ibaba:
Mga Pamamaraan sa Taripa
Sa 2025, ang kita ng aming diskarte sa pagsasalik sa pera ay halos dalawang beses ng S&P 500, karamihan ay dahil sa maagang paggamit namin ng paggalaw ng presyo ng ari-arian noong panahon ng digmaan sa komersyo. Narito ang mga partikular na diskarte na ginamit namin nang patuloy:
Angklaon na Gabay sa Pagharani sa Trump Trade War:
Biyernes: Ang pangulo na si Trump ay nag-post ng isang di-tiyak na mensahe na nagpapahiwatig ng posibleng pagtataas ng taripa sa mga bansa o industriya. Ang merkado ay bumagsak dahil sa pagtaas ng kawalang-siguraduhan. Ang pangyayaring ito ay nagsimula noong Biyernes nang si Trump ay nag-utos ng posibleng pagtataas ng taripa sa Denmark.
Noong gabi o sa susunod (ito ay Sabado): Inanunsiyo ng Pangulo na si Trump ang isang malaking bagong taripa, kadalasan ay higit sa 25%.
Sabi sa araw ng Sabado at Linggo: Patuloy na inalok ni Pangulong Trump ang mga anunsiyong proteksyonista habang nakatagpo ang merkado ng araw ng pahinga upang makapag-apply ng presyon at maximisahin ang epekto sa konsensiya.
Sa panahon ng weekend: Ang mga bansang apektado ay karaniwang nagpapahayag ng pormal na reaksiyon o nagpapadala ng mga senyales ng kanilang kahandaan na magkasundo.
Iyong 6:00 PM sa Oras ng Silangang Estados (ito ay 6:00 PM Linggo sa darating na Lunes): Pormal nang nagsimula ang futures, inilabas ng merkado ang unang emosyonal na reaksyon sa ulat tungkol sa taripa, at bumagsak ang presyo ng futures.
Lunes at Martis: Patuloy na ipinag-uutos ng Pangulo na si Trump ngunit nagsisimulang maging aware ang mga mananaloko na ang mga taripa ay hindi pa nakakasagabal at mayroon pang ilang linggo bago ito maging epektibo (halimbawa, Pebrero 1).
Igwa ng mga mamimili na nagsisimulang bumili at nagawa ang pag-akyat ng presyo, ngunit madalas itong mawawala at maging sanhi ng isa pang pagbagsak. Ito ay karaniwang oras kung kailan nagsisimula ang "matalinong pera" na bumili.
Susunod na linggo (ilang araw mula ngayon): Ang Pangulo na si Trump ay nag-post na ang mga usapin ay nasa paunlan pa, at siya ay nagsusumikap maghanap ng solusyon kasama ang mga lider ng bansang target.
Iyong Linggo ng gabi ng 8:00 PM: Ang mga futures ay nagsimulang magtaas nang malaki kasunod sa pagbabalik ng positibong mood, subalit bumaba ang pagtaas pagkatapos ng pagbubukas ng spot market noong Lunes.
Pagkatapos magbukas ang merkado noong Lunes: Ang ilang nangungunang opisyales ng gobyerno kasama ang Ministro ng Pananalapi na si Bessent ay lumitaw sa isang telebisyon na buwenan upang alisin ang mga kaba ng mga mamumuhunan at ipakita ang progreso ng kasunduan.
Susunod na 2-4 linggo: Patuloy na inilalabas ng mga opisyales ng gobyerno ni Trump ang mga balita tungkol sa progreso ng komersyo.
Sa wakas: Pormal na inanunsiyo ang kasunduan sa kalakalan, at naitala ng mga merkado ang pinakamataas na antas.
Pamalakdan: Magsimula sa Hakbang 1 at ulitin.
Siyempre, hindi ito isang 100% garantisadong mapa, ngunit batay sa aming karanasan, ang halos lahat ng mga digmaan sa komersyo ay sumunod sa halos magkaparehong landas nang mula Enero 2025.
Take note: Ang plano ng Pangulo na si Trump na bumili ng Greenland ay walang duda ay mas mataas kaysa sa kahilingan na pahintulutan ng Tsina ang pagbawas ng mga patakaran ng pag-export. Samakatuwid, ang proseso ng pagpapatupad ng estratehiya ay maaaring mas mahaba, ngunit ito ay sumunod sa parehong pagkakasunod-sunod ng mga pangyayari.
Ang tamang panahon ay mahalaga
Ang buong estratehiya ng negosasyon ng Pangulo na si Trump ay nakasentro sa oras at presyon. Nagbibigay siya ng 2-3 linggong leeway bago ang pagsisimula ng mga taripa upang makamit ang isang kasunduan. Ang layunin ni Trump ay huwag kailanman talagang maging epektibo ang mga taripa, at kanyang nais ay isang transaksyon. Ito rin ang nagpapaliwanag kung bakit ang mga anunsiyong ito ay naging madalas na nangyayari sa mga weekend kung kailan walang aktibong merkado. Hahatak niya ang mga banta hanggang sa kanto. Ito ang dahilan kung bakit epektibo sila: kung talagang maging epektibo sila at manatili, may kakayahan silang galawin ang mga merkado at baguhin ang mundo.
Noong ika-1 ng Nobyembre, araw ng pinagplano ng 100% na taripa, inanunsiyo ng Pangulo na si Trump ang isang bagong komprehensibong kasunduan sa kalakalan sa China.
Sa huli, ang mga tao na nakapagpigil ng obhetibo at sumunod sa proseso sa panahon ng mga alon ng digmaan sa komersyo ay nakakakuha ng pinakamahusay na kondisyon para sa negosyo.
Tulad ng sinabi na, ang ganitong obhetibong, sistematikong paraan ay nagawa nating lumampas sa aming antas ng kumpetisyon sa merkado. Bilang ipinapakita sa sumusunod na talahanayan, mula noong 2020, ang aming rate ng balik ng pondo ay limang beses na malapit sa S&P 500.
Kasagutan
Sa pagkakataong ito, ang plano ng Pangulo na si Trump na bumili ng Greenland ay talagang mas mataas kaysa sa mga naging hiling noon. Maaaring magtagal pa ng mas mahaba ang kaguluhan sa merkado, ngunit dapat nating isipin ang ating dating opinyon: Ang mga pinakamahusay na negosyante ay gumagamit ng mga galaw ng presyo ng ari-arian na dulot ng mga ulat tungkol sa digmaan sa komersyo upang makakuha ng benepisyo.
Ang galaw ay isang pagkakataon.