Ang Playbook ng Konflikto ni Trump ay pumasok sa Hakbang 9 habang malapit na ang paghinto ng apat sa U.S.-Iran

May-akda: Zhao Ying

Source: Wall Street Journal

Ang pagkakasundo sa paghinto ng digmaan sa pagitan ng Estados Unidos at Iran ay umaabot sa isang eksaktong iskrip na nakapatunayan nang maraming beses.

Ang pinakabagong pahayag ng American independent macro research firm na The Kobeissi Letter ay nagpapahayag na kasunod ng pagpapahayag ni Trump tungkol sa pagkakasundo ng dalawang linggong paghinto ng digmaan sa pagitan ng Estados Unidos, Iran, at Israel, ang ika-9 hakbang ng kanilang tinatawag na "conflict script" ay opisyal nang dumating, na ang pagkakasundo at pagbuo ng narrative framework, at dumating ito nang higit sa 10 araw kaysa sa kanilang dating inaasahan.

Ang The Kobeissi Letter ay nagpapahayag na ayon sa Trump Trading Manual, bawat malaking pagtutol sa loob ng framework ni Trump ay nagtatapos sa isang istorya na "extreme pressure para sa koncesyon".

Hindi makakalimutan ang potensyal na epekto ng pag-unlad na ito sa merkado. Sinasabi ng The Kobeissi Letter na ang hakbang na sampu—ang pampublikong pagpapahayag ng protokolo at ang agresibong pagrerate ng presyo sa merkado—ay darating sa susunod na ilang linggo. Sa panahong iyon, ang mga investor na nasa defensive position sa matagal nang panahon ay magkakaroon ng presyur na magsara agad ang kanilang posisyon, maaaring magkaroon ng biglaang pagtaas sa stock market, habang ang presyo ng langis ay maaaring bumaba nang mabilis kasabay ng pagkakaroon ng pag-asa na muling buksan ang mga daanan sa paglalayag.

Ayon sa CCTV News, ayon sa lokal na oras sa Iran noong umaga ng ika-8, kinilala ni Prime Minister Shehbaz Sharif ng Pakistan ang mga delegasyon ng Iran at Estados Unidos upang magkaroon ng pag-uusap sa kanilang kapital, Islamabad. Dagdag pa ni Sharif, ang paghinto sa pag-away ng Iran at Estados Unidos ay magsisimula sa 3:30 AM na oras ng Iran (8:00 AM na oras ng Beijing) noong ika-8. Sinabi ni Trump na ang paghinto sa pag-away na ito ay gagamitin upang "kumpletuhin at mapabilis" ang pag-sign ng isang matatag na kasunduan sa kapayapaan sa pagitan ng lahat ng panig.

Ang The Kobeissi Letter ay nagkukumpara sa dalawang linggong paghinto ng digmaan sa pagitan ng Amerika at Iran sa "90-day tariff pause" na inanunsyo ni Trump noong Abril 2025, at itinuturing na pareho ang kalikasan ng dalawa.

Noong Abril 9, 2025, sa gitna ng malakas na pagkakaiba-iba sa merkado ng obligasyon, ipinahayag ni Trump ang pagpapahinga ng 90 araw sa pagpapalawig ng taripa sa karamihan sa mga kasamahan sa kalakalan. Sa mga linggo pagkatapos, agad na isinagawa ang kasunduan sa kalakalan ng US at China, at hindi na bumalik ang merkado sa nakaraang lowest point. Sinabi ng The Kobeissi Letter na ang pahayag na ito ng pagpapahinga ay halos isang taon ang kalayuan mula sa petsa ng pagpapahinga ng taripa na nabanggit.

Naniniwala ang institusyon na ang modelo na ito ay hindi isang pagkakataon. Mula noong pagpapalabas ni Trump noong Enero 2025, sumusunod siya sa isang napakatindi at magkakasunod na lohika sa pagnegosyo sa mga isyu tulad ng digmaan sa taripa, Venezuela, Greenland, at Iran: pagsasagawa ng presyur sa pamamagitan ng mga pahayag, pagpapalakas ng presyur hanggang sa limitasyon upang makamit ang mga pagpapalit, at huling nagtatapos sa isang "transaksyon".

Batay sa 10 hakbang na “iskrip ng konflikto” na isinuri ng The Kobeissi Letter, ang pang-anim na hakbang ay ang pagkamit ng kasunduan at pagbuo ng framework ng naratibo.

Ipinahiwatig ng institusyon na ang bawat malaking pagtatagpo sa loob ng framework ni Trump ay nagwawakas sa isang kuwento ng "paggamit ng extreme pressure para makamit ang pagkakasundo." Anuman ang mga kasunduan sa kalakalan sa China, EU, at India, o ang mga negosasyon sa mga kumpanya sa industriya ng Intel at rare earth, o kaya ang mga konflikto na natapos noong 2025 sa ilalim ng pagtutulungan ni Trump, patunay ang pattern na ito.

Sa isyu ng Iran, tinutukoy ng The Kobeissi Letter na kung hindi masira ang pamahalaan ng Iran, ang huling kasunduan ay maaaring maglalaman ng pagtigil ng pag-away na may kaugnayan sa nuclear issue, isang regional security framework na may kasamang mekanismo ng pagsasagawa, o isang plano para sa pag-adjust ng mga parusa na may kondisyon batay sa compliance benchmarks. Teknikal na binigyang-diin ng organisasyon na "mas mahalaga ang pagkakasunod-sunod at framework ng kuwento kaysa sa tiyak na istruktura."

The Kobeissi Letter ay nagbabala sa mga investor na ang market re-pricing pagkatapos ng pahayag ng protokolo ay karaniwang biglaan at hindi gradual.

Dahil sa pagkakaroon ng mga posisyon na defensive ng mga tagapag-ugnay sa kasalukuyang merkado—malaking eksposur sa enerhiya, nabawasan ang panganib sa mga aktibo sa stock, at mataas pa rin ang volatility dahil sa nakatagong kawalan ng katiyakan. Kapag biglang nawala ang kawalan ng katiyakan, ang mga posisyong ito ay mabilis na i-close, na nagdudulot ng malakas na epekto sa merkado.

Ang institusyon ay nagmula sa mga kasaysayan noong Abril, Agosto, Oktubre 2025 at Enero 2026, na nagpapakita na bawat pagtigil o pagsigla ng isang pagsang-ayon sa taripa, ang mga bursa ay nagkakaroon ng malaking pagtaas, habang ang presyo ng langis ay bumababa nang mabilis kasunod ng pagkakaroon ng pag-asa na muling buksan ang mga daanan sa paghahatid. Ang The Kobeissi Letter ay nagwakas: "Ang pagkilala sa pattern ay may napakataas na halaga sa pagkakaroon ng kita sa pamilihan."