Sinugpo ni Pangulong Donald Trump ang mga bangko sa US na nagbanta sa GENIUS Act at nagtatakbuhan ng CLARITY Act, na nagpapalalim sa isang ilang buwan na pagtatagpo sa pagitan ng industriya ng bangko at crypto tungkol sa yield ng stablecoin.
Ang pagkakatagpo ay banta na sirain ang CLARITY Act bago ang midterms ng 2026, nananatiling hindi kumpleto ang pampamahalaang framework para sa crypto sa US sa isang mahalagang panahon.
Inilalaban ni Trump ang mga bangko dahil sa laban sa yield ng stablecoin
Sa isang Truth Social post noong Martes, sinabi ni Trump na ang GENIUS Act — ang makabuluhang batas sa stablecoin na siya ang nilagdaan noong Hulyo — “ay binalaan at pinapahina ng mga bangko,” at hiningi ang pagpasa agad ng batas sa istruktura ng merkado ng Kongreso.
Dapat kumita ng higit pa ang mga Amerikano sa kanilang pera. Ang mga bangko ay nakakamit ng rekord na kita, at hindi namin papayagang sirain ang aming malakas na Crypto Agenda na magtatapos sa China at iba pang mga bansa kung hindi natin matutugunan ang Clarity Act,” isulat ni Trump.
Ang pahayag ay nagtatakda ng pinakamalalim na pag-intervene ng pangulo sa pakikidigma sa kongreso tungkol sa mga reward na stablecoin — isang pagkakaibigan na nagpapahinto sa mas malawak na agenda ng regulasyon ng crypto sa Washington.
Yield ng Stablecoin: Ang Pangunahing Pagkakaibigan
Sa sentro ng konflikto ay isang probisyon sa GENIUS Act na nagbabawal sa mga tagapaglabas ng stablecoin na magbigay ng interes diretso sa mga tagapag-angkop. Gayunpaman, ang batas ay hindi eksplisitong nagbabawal sa mga third-party platform tulad ng Coinbase at Kraken na ipasa ang yield sa mga gumagamit — isang puwang na tinawag ng mga bangko bilang “loophole.”
Ang pagkakasundo na ito ay nagpapahintulot sa mga crypto exchange na makakuha ng yield sa mga asset na panatilihin tulad ng mga T-bill ng US at ipamahagi ito sa mga customer, gumawa ng kompetitibong kabutihan kumpara sa tradisyonal na savings account na madalas ay nagbibigay ng ganoon ka lamang ng 0.01%.
Ang mga grupo sa pagpapautang, na pinamumunuan ng Bank Policy Institute, ay nagbaba ng babala na maaaring mag-trigger ang istrukturang ito ng paglabas ng mga deposito hanggang $6.6 trilyon — isang bilang na batay sa pagsusuri ng US Treasury Department. Ikinuwento ni Brian Moynihan, CEO ng Bank of America, ang parehong pag-aalala noong Enero, na ang mga stablecoin na may kita ay maaaring magdulot ng paglipat ng humigit-kumulang 30–35% ng lahat ng deposito ng komersyal na banko.
Ang lobbying ng sektor ng bangko ay nagpupush upang isara ang puwang na ito sa pamamagitan ng CLARITY Act, ang batas sa istruktura ng crypto market na kasalukuyang pinag-uusapan ng Senado. Ang batas ay magtatalaga ng mga partikular na papel sa pagmamalasakit sa SEC at CFTC, ngunit naging midyum para sa debate tungkol sa yield ng stablecoin.
Dimon ay Naglalagay ng Linya
Nag-post si Trump sa parehong araw na binigyan ni JPMorgan Chase CEO na si Jamie Dimon ang mga malinaw na komento tungkol sa regulasyon ng stablecoin. Sa pagsasalita sa CNBC, sinabi ni Dimon na ang mga kumpanya na nag-aalok ng yield sa mga balanse ng stablecoin ay functionally nagpapatakbo bilang mga bangko at dapat ay regulahin nang kaugnay.
Ibinigay ni Dimon ang isang kompromiso kung saan ang mga platform ay maaaring magbigay ng mga reward na nakadepende sa mga transaksyon kaysa sa mga hindi ginagamit na balanse, ngunit itinakda ang malinaw na hangganan sa mga pagbabayad na katulad ng interes sa mga pagkakaroon. Isinampa niya ang mga pangangailangan sa kapital, pagsisiguro ng FDIC, mga obligasyon laban sa paglilimos ng pera, at mga mandato para sa pagpapautang sa komunidad bilang mga pamantayan na dapat tugunan ng mga bangko—ngunit hindi kasalukuyang tugunan ng mga kripto na kumpanya.
Gayunpaman, si Coinbase CEO na si Brian Armstrong ay pinaliwanag ang ganitong pagkakakilanlan. Pinagbago ni Armstrong na ang mga bangko ay hihilingin ang kakayahang magbigay ng interes sa mga stablecoin, pagkatapos na ang kompetitibong presyur mula sa mga digital asset ay magiging hindi maiiwasan.
Isang koalisyon ng higit sa 125 na kripto na kumpanya, kabilang ang Coinbase, Gemini, at Kraken, nilaunsad ang isang koordinadong kampanya laban sa lobby ng bangko noong nakaraang taon, na nagpapaliwanag na ang pagbukas muli ng mga probisyon sa yield ng GENIUS Act ay magkakaroon ng epekto sa katiyakan na kinakailangan ng mga merkado at mga inobrador.
Nagmamadali ang batas
Ang White House ay nagtakda ng pansamantalang petsa noong Marso 1 para sa isang kasunduan sa pagitan ng dalawang panig. Ang petsang iyon ay lumipas nang walang pagkakasundo. Ang CLARITY Act ay nananatiling nakapikit sa Senate Banking Committee, na walang ipinahayag na petsa para sa markup.
Ayon sa regulatory analysis ni Elliptic, plano ng Senate Banking Committee na bumoto sa batas noong mid-January, ngunit inilatag nang walang takdang petsa ang sesyon pagkatapos umalis ang Coinbase sa suporta dahil sa isang propong amendamento na naglalayong limitahan ang mga stablecoin rewards. Hindi nagresulta ang dalawang pagpupulong sa White House noong early February sa isang kompromiso.
Ipinagpalit pa ng OCC ang sitwasyon noong nakaraang linggo sa pamamagitan ng pagpapalabas ng 376-pahina na panukalang patakaran ayon sa GENIUS Act, na may mga probisyon na sinasabing ng mga insider sa crypto ay maaaring maglimita kung paano babayad ng mga partner ng mga naglalabas ng stablecoin ang kanilang mga reward.
Ipinakita ni Senator Cynthia Lummis ang mensahe ni Trump, at idinagdag: “Hindi kayang paborhin ng America ang paghihintay. Dapat mabilis na ipasa ng Kongreso ang Clarity Act.”
Dumating ang pagpapabilis ng siklo ng mid-term election noong 2026 at isang summer recess ang darating, ang panahon para sa paggawa ng batas ay nagkukubli. Kung walang kasunduan ang lumabas sa mga darating na linggo, baka mawala ng momentum ang US sa pagbuo ng framework para sa regulasyon ng crypto na itinuturing ng White House at ang industriya bilang kritikal upang panatilihin ang global na kompetitibidad.