Pagsasaayos & Paglilinaw:Deep Tide TechFlow
Pangunahing mga puntos
Si Tom Lee ay co-founder at head of research ng Fundstrat Global Advisors, chairman ng Ethereum-focused firm na Bitmine Immersion, at chief investment officer ng Fundstrat Capital para sa nagsisikat na Granny Shots ETF series (na may 4.7 bilyon dolyar na assets under management).
Sa programang ito, ibinahagi ni Tom ang kanyang mga pananaw sa merkado. Naniniwala siya na ang dekada ng bullish market na nagsimula noong 2022 ay pa rin nasa unang yugto, kahit na maaaring maranasan ng taon na ito isang malakas na pagbagsak sa merkado na maaaring maririnig tulad ng isang bear market, ngunit inaasahan na magkakaroon ng malakas na rebound ang stock market noong 2026. Tumutukoy siya sa tatlong pangunahing pagbabago na kailangang harapin ng mga mananalvest sa taong ito: ang bagong patakaran ng Federal Reserve, ang mas mapagmamalaking White House, at ang AI (artipisyal na intelihensya) na trend na pa rin nasa proseso ng re-pagmamay-ari. Samantala, sinabi niya na kahit pa pa rin siya positibo tungkol sa "Magnificent Seven", ang mga siklikal na sektor, enerhiya, pangunahing materyales, pananalapi, at mga maliit na stock ay maaaring maging mas mahalagang direksyon ng pondo.
Nag-uusap din ang palabas tungkol sa ginto, cryptocurrency, at mga trend ng populasyon. Naniniwala si Tom na ang ginto ay kasalukuyang naiiipagawa at inilalabas na ang Tether ay isa sa pinakamalaking pribadong mamimili ng ginto sa kasalukuyan. Bukod dito, inilahad niya na ang mga milenyo ay nagsisimulang muling makilala ang halaga ng ginto, habang ang mas bata pang henerasyon ay mas nakatuon sa cryptocurrency. Sinabi niya na ang Bitcoin ay patuloy pa rin ang "digital gold," habang ang Ethereum ay ang kanyang pinakasiguradong cryptocurrency. Binigyang-diin din niya kung paano ang kaganapang pagpapawalang-bisa ng utang noong Oktubre ng nakaraang taon ay nagdulot ng pagkakaiba ng cryptocurrency mula sa ginto, at inaasahan niya na ang Bitcoin at Ethereum ay magkakaroon ng malaking pagtaas habang ang mga bangko at kumpanya ng pamamahala ng pera ay mabilis na nagpapatupad ng teknolohiya ng blockchain.
Dagdag pa ni Tom ang $200 milyon na pondo mula sa Bitmine sa Beast Industries ni MrBeast. Naniniwala siya na isa si MrBeast sa pinakamahalagang media asset ng kanyang henerasyon at sinabi niya na ang edukasyon sa pananalapi at Ethereum ay magiging ugat ng mga susunod na produkto na makakapag-apekto sa milyun-milyong tao sa buong mundo.
Mga Piling Pananaw
- Magtataglay ng bagong tuktok ang Bitcoin sa taon na ito at umabot sa $250,000.
- Naging pinakamalaking taga-kuha ng ginto ang Tether.
- Maaaring humigit-kumulang 10% ang pagbagsak nito, ngunit kahit 10% na pagbagsak ay maaaring maranasan ng marami tulad ng isang bear market.
- Ang bawat pagbagsak ng merkado ay isang mahusay na pagkakataon upang bumili.
- Ang pinakasikat na sektor natin sa taon ay ang enerhiya at mga pangunahing materyales.
- Nagsimulang tinatanggap ng bangko ang mga pagpapabuti sa kahusayan na dala ng blockchain.
- Maaaring maganda ang pagganap ng pilak at tanso this year. Ang tanso ay isang industriyal na metal at nauugnay sa ISM index. Kung tataas ang presyo ng tanso, naniniwala ako na ito ay susunduan ng pagganap ng mga stock ng basic materials.
- Kung tutukoy kami sa mga kaganapan noong 2026, makikita natin na ito ay pagpapatuloy ng bullish market na nagsimula noong 2022.
- Mayroon tayong ilang mga napakahalagang pagbabago sa merkado. Una ay ang bagong pamumuno ng Federal Reserve, ikalawa ay ang patakaran ng White House, at ikatlo ay ang merkado ay nananatiling nagsususubok kung ano ang halaga ng artipisyal na intelihensya (AI). Ang tatlong salik na ito ay maaaring magdulot ng "bear market" na pagbagsak.
- Nangunguna ang mga mananalvest noong nakaraang taon dahil sa pagtaas ng mga taripa at hindi tiyak na sitwasyon, ngunit inaasahan na mas mapagmumungkahi ang reaksyon ng merkado sa taong ito, at inaasahan na bawasan ng kalahati ang antas ng reaksyon.
- Ang pagbaba ng mga rate ng interes ng Federal Reserve ay talagang maaaring mapawi ang maraming ekonomikong presyon sa mga Amerikano.
- Ang isang bagong punong tagapamahala ng Federal Reserve o ilang pagbagsak ng rate ng interes sa taon ay magiging maganda para sa stock market.
- Maaaring maging mahina o mapag-ugnay ang presyo ng langis sa maikling panahon, ngunit mula sa pag-unlad ng data center at mula sa paglipat mula sa alternative energy, ang mga salik na ito ay susulong sa pagtaas ng presyo ng langis sa hinaharap, kaya't maaaring maging mahusay ang mga stock ng energy.
- Ang Bitcoin ay digital na ginto, subalit ang mga tao na naniniwala sa teoryang ito ay hindi kumakatawan sa mga tao na mayroon ginto.
- Ang kurba ng pag-adopt ng cryptocurrency ay pa rin mas mataas kaysa sa ginto dahil mas marami ang may-ari ng ginto kaysa sa cryptocurrency.
- Ang akala ko'y ang pinaka mahalagang payo ko sa mga mananaghurong puhunan ay huwag subukan ang pumili ng tamang oras para mag-imbento, ang mga tunay na kumita ng pera ay ang mga taong nanatili sa merkado nang matagal.
- Ang cryptocurrency ay tinatanggap na ng kabataan - ito ay naging bahagi na ng kanilang buhay.
Pananaw sa Merkado ng 2026: Pagbaba sa Loob ng Bull Market
Si Wilfred Frost:Mga kausap ninyo sa podcast na "Master Investor," ako si Wilfred Frost. Ang ating bisita ngayon ay si Tom Lee, na kilala ninyo nang lubos. Si Tom ay co-founder at chief research officer ng Fundstrap Global Advisors, chairman ng Bitmine Immersion, isang ethereum asset management firm, at nagduduma ng Granny Shots ETF, isang fund na nakatuon sa teknolohiya at inobasyon. Napakasaya naming bisitahin ka nang personal dito sa London.
Ngayon ay nasa simula ng 2026, Tom, nakita ko ang iyong napakatumpak na mga propesya para sa merkado ngayon:Ang mga palitan ay tataas sa simula ng taon, sumusunod sa isang malaking pagbagsak, at pagkatapos ay magkakaroon ng isang bagong pagtaas sa kalaunan ng taon. Ang ganitong paglalarawan ay totoo ba sa iyong pananaw sa merkado para sa 2026?
Si Tom Lee:
SasabihinKung tutukoy kami sa mga kaganapan noong 2026, makikita natin na ito ay pagpapatuloy ng bullish market na nagsimula noong 2022.at nagpapakita din ng mas matibay na ekonomiya. Gayunpaman, naniniwala ako na kailangan ng merkado na harapin ang ilang mga mahahalagang pagbabago, kung saan ang dalawang mga ito ay partikular na mahalaga.Ang una ay ang bagong pamumuno ng Federal ReserveMadalas, ang mga merkado ay nagsisimula sa patakaran ng isang bagong Chairman ng Federal Reserve, isang proseso na kabilang ang pagkilala, pagpapatunay, at reaksyon ng merkado, na maaaring magdulot ng pagbabago.Ang pangalawang salik ay ang patakaran ng White House.Noong 2025, ang mga patakaran ng White House ay nagdulot ng malaking epekto sa sektor ng teknolohiya, konsultasyon, at pangangalagang medikal. At noong 2026, maaaring mas maraming industriya, sektor, kahit bansa ang maging layunin ng mga patakaran. Ang pagbabagong ito ay nagdulot ng mas maraming kawalang-siguro, na maaaring makita sa pagtaas ng presyo ng ginto kung saan nagpapakita ang merkado ng kanyang takot sa peligro. Ang dalawang salik na ito ay maaaring humantong sa pagbagsak ng merkado.
Si Wilfred Frost:Naririyan ka na ngalngalngan ya dalan faktor, anuman ya iba pa akadagdag ya epekto?
Si Tom Lee:
Oo, paunlan paAng ikatlong salik ay ang patuloy na pagtataya ng merkado sa halaga ng artipisyal na intelihensya (AI)Anggaman nananatili kaming naniniwala na ang AI ay nananatiling isang malakas na tagapagdala ng merkado, marami pa ring mga katanungan ang merkado tungkol sa kanyang pangmatagalang potensyal, ang kanyang pangangailangan sa enerhiya, at ang kakayahan ng mga data center. Bago ang mga katanungan na ito ay maging mas malinaw, kailangan pa ng merkado ng iba pang malakas na lohika, tulad ng pagtaas ng kamakailang ISM manufacturing index at ang posibleng pagbawi ng real estate market habang bumaba ang mga rate ng interes. Ngunit ang mga pagbabago na ito ay maaari ring magdulot ng kawalan ng katiyakan. Samakatuwid, naniniwala ako na ang tatlong salik na ito ay maaaring magdulot ng "bear market" na pagbagsak.
Si Wilfred Frost:Ano ang iyong palagay, gaano karaming pagbagsak ang mangyayari? Ang isang 20% na pagbagsak mula sa pinakamataas hanggang sa pinakamababa, o mas maliit pa rin?
Si Tom Lee:
Maaaring 10% lamang. Ngunit kahit 10% na pagbagsak ay maririnig parang isang bear market.Siguradong maaari ring maabot15% o 20%ito ay maaaring magdulot ng pagbaba ng merkado mula sa malakas na pagsisimula nito noong simula ng taon. Bagaman mayroon kaming mahusay na pagsisimula sa taon, inaasahan kong maaaring magkaroon ng pagbaba ng merkado sa isang yugto, subalit naniniwala akoMatatag ang huling pagganap ng merkado this year.
Si Wilfred Frost:Noong nakaraang Agosto, nagsalita kami at sinabi mo na nasa simula man o malapit na sa simula ng isang dekada ng bullish market kami. Nananatili ka pa ba sa iyong pananaw? Sa ibang salita, kapag natapos na ngayon ng merkado ang pagbagsak, isasaalang-alang mo pa ba ito bilang isang mahusay na pagkakataon upang bumili?
Si Tom Lee:
Palagi ko nang iniisip na,Ang bawat pagbagsak ng merkado ay isang mahusay na pagkakataon upang bumili.Noong nakaraang taon, dahil sa mga isyu ng taripa, bumagsak ang merkado noong Abril 7, at naging isa ito sa pinakamahusay na pagkakataon upang bumili ng mga stock sa nakaraang limang taon. Maraming stock noon ay naitala ang mga bagong pinakamataas na antas at mayroon silang napakalakas na pagbawi. Kaya naniniwala ako na kung talagang bumagsak ang merkado sa taon na ito ayon sa aming inaasahan, ito ay isang napakagandang pagkakataon upang bumili.
Mga Dahilan ng Matagal na Bull Market
Si Wilfred Frost:Noong nakaraang Agosto, sinabi mong marahil nasa simula na kami ng isang bagong dekada ng bullish market, at noon, ang mga dahilan mo ay kasama ang:Ang pagtaas ng bilang ng mga taong nasa edad ng pagtatrabaho, ang susunod na henerasyon ay magmamanana ng malaking yaman, at ang Estados Unidos ay nasa maraming larangan ng inobasyon (lalo na ang artipisyal na intelihensya at blockchain)Nasa gitnaAnggaman pa rin ba kayo naniniwala sa tatlong pangmatagalang salik na ito?
Si Tom Lee:
Oo, sa totoo'y naniniwala ako na mas malinaw na ang mga salik na ito ngayon.
Una, ang US ay talagang mayroon isang positibong demographic trend,Ito ay bumubuo ng malaking kontraste sa maraming bansa kung saan ang bilang ng mga taong mayroon angkop na edad para magtrabaho ay bumababa.
Pangalawa, sa pagpapanaunang yamanNgayon ay mayroon nang mas maraming talakayan na nagpapahiwatig na ang henerasyon ng Z, ang henerasyon ng Milenyo, at ang henerasyon ng Alpha ay magtataglay ng malaking halaga ng kayamanan sa buhay nila. Ang ganitong pangyayari, kahit na ito ay magpapalala sa kawalan ng katarungan sa kayamanan, ay nangangahulugan din na mayroon nang mga napakalaking kabataan sa hinaharap, habang ang iba naman ay magtataglay ng kanilang sariling kayamanan sa pamamagitan ng kanilang sariling pagsisikap.
Ang mga katanungan tungkol sa AINaririnig ko ang mga palatandaan na patungo tayo sa isang super intelligent system. Ang mga progreso ay napakabilis lalo na sa larangan ng robotics at ang pagkakaisa ng robotics sa iba pang teknolohiya, lahat ng ito ay susunduan ang US advantage. Kaya naman ang blockchain ay hindi na lamang nauunawaan ng mga kumpanya tulad ng BlackRock at Robinhood. Halimbawa, ang Jamie Dimon (CEO ng JPMorgan Chase) ay nagsabi kamakailan na naniniwala siya na ang blockchain ay talagang makakatulong sa paglutas ng maraming problema sa financial services. Naniniwala akoNagsimulang tinatanggap ng bangko ang mga pagpapabuti sa kahusayan na dala ng blockchain.
Si Wilfred Frost:Patuloy kang naniniwala sa pananaw ng bullish na pangmatagalan, at naniniwala ka na ang merkado ay magiging aktibo muli pagkatapos ng pagbagsak.Paano natin masusukat kung kailan dumating ang unang pagbaba?Naririnig ko kamakailan ang iyong paliwanag sa CNBC, at sinabi mo na ang mga merkado ay madalas umabot sa pinakamataas nila sa mga magandang balita, at ang kaisipan ay tila laban sa karaniwang paniniwala,Mayroon na kaming ganitong magandang balita kung saan maaaring umabot ng pinakamataas ang short-term market?
Si Tom Lee:
Mahirap sagutin ang tanong na ito, at may ilang mga palatandaan na batay sa karanasan. Ang aming mga institusyonal na customer ay hindi pa nagpapakita ng napakasigla na market positioning, at bago pa man ang mga mamumuhunan at institusyonal na mamumuhunan ay ayusin ang kanilang posisyon, kung saan ang magandang balita ay hindi na nagpapalakas ng merkado, saka ko lamang ito isipin.Mayroon pa ring potensyal na pagtaas ang stock marketIto rin ang dahilan kung bakit ang positibong signal ng maayos na pagganap ng mga stock sa una ng Enero ay nagpapakita na posible naming matapos ang buwan na may positibong kita, na nagpapahiwatig ng isang malakas na simula ng merkado sa taon.
Ang utang ng margin ay isang sukatan kung saan maaari nating tingnan. Patuloy naming sinusundan ang utang ng margin sa NYSE at ngayon ito ay nasa pinakamataas na antas sa kasaysayan, subalit ang annualized growth rate nito ay 39% lamang. Sa pangkalahatan, kailangan ng 60% na annualized growth rate ng utang ng margin upang maabot ng merkado ang isang bahagyang maximum. Samakatuwid,Maaaring magkaroon ng karagdagang pagpapabilis ng epekto ng leverage, at maaaring ito'y tumutukoy sa lokal na tuktok ng merkado.
Pangkalahatan: Digmaan sa Komersyo at Federal Reserve ng US
Si Wilfred Frost:Sige, sasaliksik tayo sa ilang mga salik na nasa malawak na antas.Una muna ang mga isyu ukol sa kalakalan,Napapalabas ko na nang nakaraang taon ay sinabi mo na ang epekto ng digmaang komersyal ay hindi gaanong masama kaysa inaasahan. Gayunpaman, ang mas maraming mga banta tungkol sa taripa ay lumitaw noong nakaraang linggo, na ito'y tungkol sa Greenland at nagsasalakay sa UK at EU. Nagsisimulang umiwas ang UK, habang maaaring magkaroon ng countermeasure ang EU.Nag-aalala ka ba dito sa maikling panahon?
Si Tom Lee:
Mayroon man akong mga alalahanin, subalit hindi ito napakaseryoso. Sa palagay koNoong nakaraang taon, ang mga manlulupig ay madalas magreaksyon nang labis sa pagtaas ng mga taripa at ang hindi tiyak na sitwasyon, kaya ang merkado ay bumagsak nang malaki.NgunitMas mapagmata ang reaksyon ng merkado sa taong ito, at inaasahan na ang antas ng reaksyon ay babagsak ng kalahatiNgunit patuloy pa rin ang mga kawalang-katiyakan, halimbawa, kung paano hahatulan ng Supreme Court ang isyu ng taripa. Kung ang hatol ay laban kay Trump, maaaring maging mahina ang posisyon ng Estados Unidos sa negosasyon, at maaaring magkaroon ng mas mapangahas na mga hakbang ang White House, na maaaring magdulot ng mas malaking kawalang-katiyakan. Gayunpaman, binasa ko kamakailan ang ilang mga balita kung saan naniniwala ang ilan na maaaring suportahan ng Supreme Court ang mga patakaran ni Trump. Samakatuwid, hindi pa natin alam ang huling resulta.
Si Wilfred Frost:Ang isang pangunahing macroeconomic issue ay ang Federal ReserveNoong nakausap natin noong nakaraang Agosto, ang iyong posisyon noon ay ang pagbaba ng rate ng Federal Reserve ay maganda para sa merkado, ngunit nagduda ka kung ang pagkawala ng kalayaan ng Federal Reserve ay masama para sa merkado.Ngunit, nararamdaman ko na hindi mo talagang pinahalagahan ang antas ng interbensyon noon. Paano mo ito tinatanggap ngayon?
Si Tom Lee:
Napapalag na ang sitwasyon ay pareho pa rin.Mayroon talagang ilang mga paninibugho na nakikita ng Federal Reserve, kabilang ang imbestigasyon ng Kagawaran ng Katarungan.Gayon pa man, nananatili akong mayroon pa ring mga tinig sa loob ng White House na nagpapahalagaHuwag mong ganap na alisin ang kalayaan ng Federal ReserveAng kasaysayan ng merkado ay nagsasabi sa amin naAng Federal Reserve ay patuloy pa ring isa sa pinakamahalagang institusyon sa pandaigdigang antas, at ang pagbawas ng kanyang kredibilidad at kalayaan ay maaaring magdulot ng malaking kawalang-siguro.
Alam natin din na ang termino ni kasalukuyang Federal Reserve Chairperson na si Powell ay magtatapos this year. Kaya ang sitwasyon ngayon ay parang "tumingin ng oras," sapagkat alam natin na mayroon nang bagong Federal Reserve Chairperson na darating.Sapagkat nasa posisyon na ang bagong punong tagapamahala, marahil ay nasa kasiyahan na ang Bawit na Bahay.Anggaman ang susunod na pinuno ng Federal Reserve, ang mga nangungunang palagay ay palaging nagbabago, at ngayon ay tila mas mababa ang posibilidad ni Hasset, habang ang posibilidad ng WH at si Rick Reer ay umaakyat. Bukod dito, karaniwang inaasahan na ang rate ng pagbaba ng interes sa taong ito ay maaaring mas mataas kaysa sa ipinapakita ng mga ekonomiko data.
Si Wilfred Frost:Kaya't kapag nangyari ang pagbabago ng punong direktor ng Federal Reserve o kung mayroon pang ilang beses na pagbaba ng rate ng interes sa taong ito, ano ang epekto nito sa merkado ng mga stock?
Si Tom Lee:
Oo, naniniwala akoMabuti para sa merkado ng kuryenteAng inflation ay naging isang pangunahing isyu sa merkado kahit na noong 2022, kahit na ang Federal Reserve ay nasa laban na sa inflation at nagsisigla ng mga patakaran ng pagpapagala upang mapanatili ang kanyang kredibilidad, ngunit batay sa mga ekonomiko na datos, naniniwala akoAng tunay na antas ng inflation ay mas mababa kaysa sa inirekord.Halimbawa, ang "tunay na inflation" ay ipinapakita bilang 1.8%, at ang median inflation ay 1.8% din. Ang pangunahing salik na nagmamantini ng mataas na inflation ngayon ay ang gastos sa tirahan, ngunit ang mga presyo ng tirahan ay talagang bumababa. Ang gastos sa tirahan ay may kahihinatnan sa pagkalkula ng Consumer Price Index (CPI). Samakatuwid, naniniwala ako na mayroon pa ring puwang ang Federal Reserve para magbaba ng rate ng interes. Kung ang kakayahang mag-imbentaryo ng tirahan ay maging isyu, kailangan nating harapin ang isyu ng rate ng interes sa mortgage, at maaaring tulungan ng pagbaba ng rate ng interes ang alisin ang isyung ito. Bukod dito, ang mga abalang tulad ng consumer installment debt ay maaari ring bawasan sa pamamagitan ng pagbaba ng rate ng interes. Kaya naniniwala ako na...Ang pagbaba ng mga rate ng interes ng Federal Reserve ay talagang maaaring mapawi ang maraming ekonomikong presyon sa mga Amerikano.
Mga Sektor: Enerhiya, Materyales at Teknolohiya
Si Wilfred Frost: Sige, usapin natin kung paano dapat mag-configure ng mga sektor ang mga manloloob. Ang mga pinakamalaking stock tulad ng "MAG 7" o "MAG 10" ay naging sobrang mataas na ba? Angkop pa ba sila bilang pumili ng investment para sa 2026?
Si Tom Lee:
Patuloy pa rin nating naniniwala sa "MAG 7" dahil kami ay mayroon kumpiyansa sa kanilang paglago ng kita.Ang mga kumpanya ay dapat magawa ang mas mahusay kaysa sa merkado habang patuloy nilang pinapanatili ang kanilang paglago. Gayunpaman,Ang pinakasikat na sektor natin sa taon ay ang enerhiya at mga pangunahing materyales.Noong simula ng Disyembre ng nakaraang taon, inilagay namin ang dalawang sektor na ito bilang pinakamahusay na lugar ng investment. Ang bahagi nito ay dahil sa investment logic ng mean reversion - ang energy at base raw materials ay napakabagal ng performance nila sa nakaraang limang taon, at mula sa data ng nakaraang 75 taon, ang ganitong malaking pagbagsak ay kadalasang nagmamarka ng isang turning point. Bukod dito, ang ilang mga geopolitical factors sa kasalukuyan ay nagpapalakas sa dalawang sektor na ito.
Naniniwala ako na maaaring bumalik ng mas mataas sa 50 ang ISM index this year, at kasama ang pagbaba ng mga rate ng Fed, ito ay nangangahulugan na ang mga industriya, financials, at mga maliit na stock ay maaaring magawa ng mabuti. Kaya't kahit na gusto namin ang "MAG 7", ang mga siklikal na sektor ay maaaring mas masayang pumonse this year.
Si Wilfred Frost: Sige, magsimula tayo sa sektor ng enerhiya. Alala ko sinabi mo dati, hindi mo masyadong positibo ang iyong pananaw sa presyo ng langis sa maikling panahon, ngunit positibo ka naman sa mga stock ng sektor ng enerhiya.
Si Tom Lee:
Oo nga. Nauunawaan ko na,Ang paggalaw ng presyo ng langis ay hindi palaging nauugnay sa mga stock ng energy.Ang bahagi ng dahilan ay ang presyo ng mga stock ng energy ay nagpapakita ng inaasahang presyo ng presyo ng langis sa hinaharap. Sa palagay koMaaaring maging mahina o mapag-ugnay ang presyo ng langis sa maikling panahon, ngunit mula sa pag-unlad ng data center at mula sa paglipat mula sa alternative energy, ang mga salik na ito ay susulong sa pagtaas ng presyo ng langis sa hinaharap, kaya't maaaring maging mahusay ang mga stock ng energy.
Si Wilfred Frost:Ang mga sektor ng basic materials, lalo na ang mga nauugnay sa metal, ay naranasan ang kamangha-manghang pagtaas ng presyo ng kanilang mga komodidad. Maaari naming talakayin ito nang mas detalyado kasama ang cryptocurrency sa susunod.
Kung ang mga presyo ng metal ay magbabago, mababalewala ba ang mga stock na ito? Ang iyong propesyonal na saloobin ba ay nakasalalay sa pagkakapantay ng presyo ng mga metal tulad ng ginto, pilak at tanso?
Si Tom Lee:
Oo,Kung ang presyo ng ginto, pilak, at tanso ay nagkakaroon ng negatibong paglago this year, ang lohika ng pamumuhunan sa sektor ng basic materials ay maaaring hindi gumagana.Ngunit nananampalataya kaming ang ginto ay umaakyat na ngunitMaaaring maganda ang pagganap ng pilak at tanso this year. Ang tanso ay isang industriyal na metal at nauugnay sa ISM index. Kung tataas ang presyo ng tanso, naniniwala ako na ito ay susunduan ng pagganap ng mga stock ng basic materials.
Si Wilfred Frost: Ang sektor ng pananalapi ay isang larangan kung saan mabigyan ka ng pag-asa noong nakaraang Agosto, at ang mga propesyonal na pagtataya noon ay lubos na tumpak. Ang mga stock na ito ay nagawa ang kanilang sarili ng mahusay, at ngayon, kapag tingnan mo ang kanilang mga graph, mahirap maniwala sa kanilang pagtaas. Paumanhin, ang iyong pag-asa pa rin ba sa mga stock na ito? Ang kanilang ratio ng presyo sa libro ay hindi na murang-mura.
Si Tom Lee:
Oo nga, hindi na sila murang-mura, ngunit naniniwala ako na ang mga negosyo ng mga kumpanyang ito ay muling inilalarawan sa isang positibong paraan. Napakalaki ng pondo ng mga bangko sa teknolohiya at artificial intelligence (AI), kaya ang mga ito ay magiging pangunahing benepisyaryo sa panahon ng super intelligence. Ang pinakamalaking gastos ng mga bangko ay ang mga suweldo ng kanilang empleyado, at naniniwala ako na sa hinaharap ay maaaring mawala na ang kanilang pagtutok sa mga empleyado, kaya ito ay magpapataas ng kanilang kita at magpapababa ng paggalaw ng kita. Naniniwala akoMababalewala ang mga bangko at mas magiging parang mga kumpanya ng teknolohiyaNoong nagsimulang mag-aral ako ng mga bangko noong dekada 90, ang karaniwang pagsusukat doon ay 1x book value o 10x pambayad sa kita, at ngayon ay naniniwala ako na dapat silang makatanggap ng isang premium valuation.
Si Wilfred Frost: Nais kong talakayin nang mas detalyado ang mga stock ng teknolohiya at AI, patuloy kang positibo sa sektor na ito, at ang mga propetika mo sa nakaraang 15 taon ay napakasikat, subalit sinabi mong ang 10% lamang ng mga stock ng AI sa susunod na sampung taon ang magiging magandang investment, ito ay nagulat sa akin ngunit patuloy kang positibo sa larangan na ito, tama ba ako?
Si Tom Lee:
Oo, naniniwala ako na ito ay karaniwang nangyayari sa anumang mabilis na lumalagong industriya. Halimbawa, tingnan ang industriya ng internet, kung titingnan natin ang stock pool noong 2000, o 25 taon na ang nakalipas, 2% lamang ng mga kumpanya ang nanatili. Ngunit ang 2% na ito ay nagbigay ng mga kita na sobra pa sa 98% na nawalan ng pera, at ang kabuuang kikitain ay pa rin mas mahusay kaysa sa S&P 500. Kaya naniniwala ako na sa larangan ng AI, kahit na maaaring higit sa 90% ng mga stock ay hindi magawa ang magandang resulta, ang mga matagumpay na investment ay makakatagana at maging mas mahusay pa kaysa sa iba.
Sa kasalukuyan, ang mga kumpanya na nagsasagawa ng IPO ay karaniwang nasa mas maunlad at huling yugto, ngunit tila ito ay nagbabago. Sa tingin ko ito ang una kung kailan nakikita natin na mas maraming kumpanya ang interesado sa pagiging publiko, hindi lamang sa pamamagitan ng IPO kundi pati na rin sa SPACs (Special Purpose Acquisition Companies). Bukod dito, sa larangan ng mga alternatibong pondo tulad ng venture capital, private equity at private debt, ang mga manloloob (limited partners o LPs) ay hindi nakakakuha ng maraming kita. Kaya ang mga pondo ay pumapasok mula sa alternatibong pondo patungo sa publiko, na nagpapalakas ng mas maraming kumpanya na pumunta sa publiko. Gayunpaman, sa nakalipas na 12 buwan, nakikita kong mabuti ang karamihan ng mga stock ng mga kumpanya na nasa publiko, kaya sa tingin ko mayro pa ring maraming oportunidad sa merkado.
Si Wilfred Frost:Ang mga kumpanya ngayon ay napakalaki at ang kanilang stock ay napakalaki din. Ang mga kumpanyang ito ay napakasigla sa pagtaya. Kadalasan, ang mga ito ay may tamang halaga dahil sa kanilang mataas na rate ng paglago. Narinig ko sa isa mong podcast ang isang opinyon na nagulat sa akin, naMaaaring paulunhing magiging kagaya ng mga kumpanya ng consumer goods ang mga kumpanyang ito.at kumita ng sobra sa halaga. Ang pananaw na ito ay nagawa akong mag-isip kung mas maaga nang napansin ni Warren Buffett ang ganito, halimbawa ang Apple.Anggaman ang iyong opinyon tungkol sa mga kompanyang ito na mayroon sobrang malaking market cap? Halimbawa, kahit na bumagal ang rate ng paglaki ng Nvidia, maaari pa rin manatiling matatag ang kanyang valuation?
Si Tom Lee:
Oo, maaari ang mga tagapakinig ay tingnan ang halimbawa ng Apple. Ang mga analyst ng Apple ay nananatiling naniniwala mula noong IPO nito sa mga taon 80 na ito ay isang kumpanya ng hardware. Sa loob ng maraming taon, naniniwala sila na ang presyo ng Apple ay hindi dapat lumampas sa 10 beses na P/E ratio. Gayunpaman, ang Apple ay paulit-ulit na nagtatag ng isang buong ecosystem ng serbisyo at pattern ng pagpapanatili ng user, na nagpapatunay na ito ay hindi lamang isang kumpanya ng hardware. Alalahanin ko noong 2015 hanggang 2017, kapag nakipag-ugnayan ako sa ilang mga institusyonal na mamumuhunan, patuloy nilang naniniwala na ang Apple ay isang kumpanya ng hardware, habang ngayon ay ganap nang nagbago ang presyo ng Apple.
Napapansin ko na ngayon, tinatratuhin din ng mga tao ang Nvidia sa paraang katulad nito, at iniisip nila ito bilang isang kumpanya ng hardware na may siklo, kaya't binibigyan nila ito ng antas ng 26 beses na P/E ratio. Sa totoo, ang Nvidia ay isang kumpanya na may mataas na antas ng kumpiyansa sa kita sa hinaharap, ngunit ang halaga nito ay kalahati lamang ng Costco. Naniniwala ako na mayroon pa itong malaking puwang para sa pagtaas ng halaga.
Wilfred Frost: Kung ang mga pananaw ng macroeconomic ay mas mabigat kaysa inaasahan, kung kailan ang merkado ay bumagsak tulad ng iyong inaasahan, halimbawa, ang S&P 500 ay maaaring bumagsak ng 20%, ang mga stock na ito ay bumagsak na mas mababa kaysa sa mga kumpanya ng consumer staples, o patuloy itong mga mataas na volatility growth stock na bumagsak pa rin ng higit pa kaysa sa merkado?
Si Tom Lee:
Ang isang mahusay na tanong. Sa isang market correction,Ang nangungunang apektado ay madalas ang mayroon ngunit walang oras.(Sa palagay ng TechFlow: Ang "crowded trade" o "madulas na transaksyon" ay nangangahulugan ng pagkakaroon ng maraming mga manlalaro sa merkado na naghahawak ng parehong mga asset o stock. Ang sitwasyon na ito ay maaaring magdulot ng mas malaking sensitivity ng mga asset na ito kapag mayroon nang paggalaw sa merkado, lalo na kapag may pagbaba ng presyo. Kapag ang mood ng merkado ay nagmumula sa positibo papunta sa negatibo, ang mga manlalaro ay madalas na nagsisimulang magbawas ng posisyon, kaya nagiging mas mabilis pa ang pagbaba ng presyo ng mga asset na ito.) Dahil kailangan ng mga manlalaro na bawasan ang panganib, ang "MAG 7" bilang isang malaking posisyon ay maaaring mabalewala, ngunit sa kabilang banda, kapag nagsimulang maging takot ang mga manlalaro, maaari silang magpunta muli sa "MAG 7". Kaya, naniniwala ako na ang mga stock na hindi nasa US ay maaaring maging bahagi ng merkado kung saan mas malaki ang pagbaba, dahil noong nakaraang taon, ang mga stock na hindi nasa US ay mas mahusay kaysa sa mga stock ng US. Kung ang tensyon sa kalakalan ay tumataas o ang global na ekonomiya ay hindi sigurado, mas malaki ang posibilidad na ang mga stock na hindi nasa US ay magkakaroon ng mas malaking pagbaba.
ETF Product: Granny Shots
Si Wilfred Frost: Sige, magpapalagay ako ng isang pag-uusap tungkol sa ilang mga kaso ng iyong tagumpay, tulad ng "Granny Shots," na alam mong isa itong iyong ETF o serye ng mga produkto ng ETF. Noong nagsimula ako, nagsimula kaming talakayin ito noong nakaraang Agosto, at ang mga ito ay nasa pagitan ng 20 hanggang 250 milyong dolyar noong panahon na iyon, at ngayon ay tumaas na sa 4.5 bilyong dolyar.
Si Tom Lee:
Oo, ang kabuuang halaga ay umabot na sa $470 milyon, na mailalapat sa tatlong ETF na produkto. Ang Granny GRNY ang may pinakamalaking halaga. Ang Granny J ay ang ETF para sa mga maliit at katamtamang kumpanya na inilunsad noong Nobyembre ng nakaraang taon, at ang kasalukuyang halaga nito ay humigit-kumulang $355 milyon. Ang Granny ETF naman para sa mga investor na nangangailangan ng kita, o ang bersyon na nagbibigay ng kita, ay nagbayaran ng unang dividend noong Disyembre ng nakaraang taon. Ito ay karaniwang nagpapalakas ng paglago ng asset dahil sa malinaw na rate ng kita. Ang target na kita ay humigit-kumulang 10%, at ang kasalukuyang halaga ng produkto ay humigit-kumulang $55 milyon.
Wilfred Frost: Angay isang magandang oras upang mag-invest sa mga stock ng maliit na kumpanya o mga produkto ng kita kaysa sa mga tradisyonal na produkto para sa susunod na taon?
Si Tom Lee:
Hindi ako ang uri ng tao na gustong subukan ang "market timing". Halimbawa, noong Enero ng nakaraang taon, binigyan si Mark Newton ng babala tungkol sa isang posibleng pagbagsak ng presyo, at ang merkado ay bumagsak ng mas mababa kaysa inaasahan, hanggang 20%. Gayunpaman, nanatili pa rin kami sa rekomendasyon na manatiling buong naka-invest ang mga mananaghurong, at sa huli ay na-recover nila ang kanilang mga pagkawala noong Hulyo.
Naniniwala ako nga an mga stock nga may law-ay ngan medium cap nagsusugad na hin lawom nga pagkahamtong, bisan kon may-ada pagkahulat, diri ini magbabag-o han fakto nga mahimo ini magpapakita hin lima ngan unom ka tuig nga kusug nga performance cycle. Busa padayon ako nga magpili hin paghupot ha mga stock ini.
Talagang hindi tataas ang Granny ETF kung bumagsak ang buong merkado. Kaya't sa tingin ko ang lahat ng mga mamumuhunan na bumibili ng mga ganitong ETF ay dapat maintindihan ito. Ngunit ang mga ETF na ito ay nagpili ng mga pinakamalakas na kumpaniya na nauugnay sa pinakamahalagang mga paksa, kaya dapat ay mas mahusay ang kanilang pagganap kapag bumagsak ang merkado, at mas malakas pa kapag bumalik ito.
Ginto at cryptocurrency
Si Wilfred Frost: Magsimula muna tayo sa ginto at pagkatapos ay magsalita tayo sa cryptocurrency. Ano ang iyong opinyon kung bakit ang ginto ay naging mahusay noong nakaraang taon?
Si Tom Lee:
May ilang mga obviyos at di obviyos na dahilan kung bakit mahusay ang performance ng ginto. Ang mga obviyos na dahilan ay kasama ang:Una, mas maraming pulitikal at heograpikal na kawalang-siguraduhan sa kasalukuyang kapaligiran ng pamumuhunan.Ang mga digmaan sa buong mundo, at ang pangulo ng Estados Unidos, kahit na naging mabisa sa ekonomiya, ay nagdulot ng higit pang kawalang-siguro at paghihiwalay sa pandaigdigang kalakalan.Ikalawa, ang mga pandaigdigang bangko ng bansa ay karaniwang nagsasagawa ng mapagbabadong patakaran, at ang Estados Unidos ay wala nang nagsimulang makisali sa mapagbabadong siklo, kabilang ang pagtatapos ng quantitative tightening (QT), at lahat ng mga salik na ito ay sumusuporta sa ginto.
Talagan ng mga di gaanong obvious na dahilan,Una na ang Tether (pinakamalaking tagapagbigay ng stablecoin sa US) ay naging pinakamalaking tagapagbili ng ginto.Ako alam ko, ang bawat yunit ng Tether ay sapat na siniglaan ng mga obligasyon ng gobyerno, ngunit sila ay gumawa ng kita mula sa mga asset na ito at gumamit ng karagdagang mga kita upang bumili ng ginto. Naniniwala ako na ang Tether ay naging isa sa pinakamalaking netong mamimili nang simula ng nakaraang taon.
Si Wilfred Frost: Anggaman mo'y "naniniwala," ito ba ay batay sa matibay na data? Gaano karaming Tether ang binibili kumpara sa mga sentral na bangko na bumibili ng maraming ginto nang kamakailan?
Si Tom Lee:
Oo, talagang nakita namin ang mga kaugnay na datos. Hindi ko talosabihin kung gaano kabilis ang dami, ngunit naniniwala ako na baka lamang ang isang central bank ang may mas malaking halaga ng pagbili kaysa sa Tether. Kung titingnan mo lang ang Tether USDT supply at ang presyo ng ginto mula nung Hulyo ng nakaraang taon, sila ay may mataas na ugnayan.
Ang isang pangunahing salik ay ang aming pag-aaral noong 2018 kung saan natagpuan namin na ang mga paboritong investment ay kadalasang nagmumula sa isang henerasyon hanggang sa susunod. Halimbawa, ang mga taong nasa baby boomer generation ay paborito ang ginto, ang X generation ay paborito ang hedge fund, at ngayon ang mga millennial generation na nasa edad ng pagtatrabaho ay muli nang nagmamahal sa ginto na paborito ng kanilang lolo at lola. Dahil dito, bumalik ang demand para sa ginto.
Si Wilfred Frost:Ako ay isang millennial, mahilig ako sa ginto, pero ibinebenta ko ito nang maaga.Ang ginto, sa palagay mo ay ito ay ang huling pera, o tulad ng iba pang mga metal na pang-industriya tulad ng tanso, pilak, atbp. ito ay isang produkto lamang?Ito ay magbabago ng aming pananaw sa mga balik ng nakaraang taon, halimbawa, ang JPMorgan at ang Nvidia ay pareho ay naging mahusay, na may pagtaas ng mga stock na humigit-kumulang 20%.Pero kung titingin tayo sa ginto bilang huling pera, maaaring talagang bumagsak ang kanilang halaga. Ano ang iyong opinyon?
Si Tom Lee:
Oo, hindi namin nirekomenda ang ginto sa Fundstrat, ngunit sa tingin ko dapat nating gawin iyon. Tumpak mong inilarawan ito,Hindi nangangahulugan ang ginto bilang isang metal na produkto dahil ang kabuuang taunang industriya at retail na benta ng ginto ay humigit-kumulang $120 bilyon noong nakaraang taon, habang ang kanyang net value ay $30 trilyon.Kaya mula sa ratio ng price-to-sales ay hindi ito makatwiran. At alam natin na hindi ito scarce ang ginto dahil mayroon pa tayong malaking deposito ng ginto sa ilalim ng lupa, at lahat ng ginto ay alien matter, kaya maaari SpaceX ay maghanap ng isang meteorite na mayaman sa ginto sa hinaharap, na maaaring magdulot ng biglaang pagtaas ng suplay ng ginto.
Gayunpaman, ang ginto ay isang tool para sa imbakan ng halaga na umiiral ng ilang siglo na. Tulad ng sinabi mo, ito ay isang alternatibo sa dolyar. Samakatuwid,Marahil dapat nating tingnan ang ginto bilang isang alternatibo sa dolyar ng US, at mula sa pananaw na ito, ang lahat ng iba pang ari-arian ay nangangahulugan ng pagbaba ng halaga sa kumpara sa ginto.
Si Wilfred Frost: Kung ito ang iyong tingin, palagay mo kaya mas makakatanggap ng marami ang pananaw na ito? Ano ang epekto nito?
Si Tom Lee:
Oo, naniniwala ako na nangangahulugan ito na dapat mayroong lugar ang ginto sa isang portfolio. Nakikita ko ang mga tulad ngInirekomenda ni Ray Dalio ang 10% hanggang 10% na proporsyon ng gintoAt sa podcast mo ay sinabi mo na maaaring 15%. At kahit 15%, ang halos zero ang bahagi ng ginto sa portfolio ng karamihan. Kaya ang ginto ay pa rin isang underweight asset ngayon.
Wilfred Frost: Bakit hindi umunlad ng parang ginto ang cryptocurrency noong nakaraang taon?
Si Tom Lee:
Saray opinyon ko ang dahilanMay kinalaman sa orasAng mga cryptocurrency ay nagsilbing katulad ng ginto bago ang Oktubre 10 ng nakaraang taon. Halimbawa, ang Bitcoin ay tumaas ng 36%, ang Ethereum ay tumaas ng 45%, at kahit na ito ay lumampas sa klasikong ginto. Ngunit noong Oktubre 10, nangyari ang pinakamalaking depinisyon ng leverage sa kasaysayan ng cryptocurrency, mas malaki kaysa sa epekto ng kaganapan sa FTX noong Nobyembre 2022. Pagkatapos nito, ang halaga ng Bitcoin ay bumagsak ng higit sa 35%, at ang Ethereum ay bumagsak ng halos 50%.
Nagawa ang crypto market ngayon ngayon na walang utang na may leverageNagawa ito ng pinsala sa mga nagbibigay ng likididad sa merkado, kung saan ang mga ito ay katumbas ng mga sentral na bangko sa merkado ng cryptocurrency. Samakatuwid, humantong ang pangyayari noong Oktubre 10 sa pagtanggal ng kalahati ng mga nagbibigay ng likididad sa merkado. Hanggang sa makakuha ng malawak na suporta mula sa mga institusyonal na mamumuhunan ang cryptocurrency, mananatiling may malaking epekto sa merkado ang mga ganitong pangyayari sa pananalapi.
Si Wilfred Frost: Ang ibig sabihin nito ay ikaw ay sumasang-ayon na ang Bitcoin ay hindi isang digital na ginto?
Si Tom Lee:
Ang Bitcoin ay digital na ginto, subalit ang mga tao na naniniwala sa teoryang ito ay hindi kumakatawan sa mga tao na mayroon ginto.Samakatuwid,Ang kurba ng pag-adopt ng cryptocurrency ay pa rin mas mataas kaysa sa ginto dahil mas marami ang may-ari ng ginto kaysa sa cryptocurrency.Maaaring maputla ang landas ng pag-adopt ng cryptocurrency sa hinaharap, at naniniwala ako na ang 2026 ay isang napakahalagang pagsusulit. Kung makamit ng Bitcoin ang isang bagong talaan ng pinakamataas na presyo, maaari nating tiyakin na ang kaganapan ng pag-de-leverage ay nasa likod na natin.
Si Wilfred Frost: Ang iyong target na presyo ng Bitcoin this year ay $250,000, tama ba? Ano ang nagmamaneho sa iyong propesyonal?
Si Tom Lee:
Oo, naniniwala kaming magtatagumpay ang Bitcoin na makabuo ng bagong tanda ng mataas nitong taon.Naniniwala ako nga anumang pwersa ay nasa pagtaas ng kahalagahan ng cryptocurrency. Halimbawa, nagsisimulang makita ng mga bangko ang halaga ng teknolohiya ng blockchain, at ang settlement at final settlement ay napakabilis at maaasahan sa blockchain. Bukod dito, ang mga bangko ng cryptocurrency tulad ng Tether ay nagpapatunay na ang mga bangko na naitatag sa blockchain ay talagang mas mahusay kaysa sa mga tradisyonal na bangko. Halimbawa, inaasahang kikita ng Tether ng halos $20 bilyon noong 2026, na gagawa sa kanya ng isa sa limang pinakamalaking bangko sa mundo. Sa halaga, maaaring nasa ikalabindalawa siya kay JPMorgan, o maging dalawang beses ang halaga ng Goldman Sachs o ng Morgan Stanley.
May-ari lamang ng Tether ng 300 empleyado at mayroon ang JPMorgan ng 300,000 empleyado. Dahil sa paggamit ng blockchain, ang kita ng Tether ay halos pareho sa anumang bangko at higit pa sa karamihan. Samantala, ang M1 na suplay ng pera ay humigit-kumulang 1% at ang laki ng balance sheet ay napakaliit, ngunit patuloy itong isa sa pinakakumikitang bangko sa mundo.
Wilfred Frost: Sige, usapin natin muli ang Ethereum. Noong nakaraang Agosto, sinabi mo sa amin na positive ka sa Bitcoin at Ethereum, at sa pangmatagalang pananaw, mas mahusay mong tingnan ang Ethereum. Bakit ang Ethereum ay bumagsak ng sobra noong huling quarter ng nakaraang taon?
Si Tom Lee:
Ang Ethereum ay ang pangalawang pinakamalaking blockchain network, at naniniwala ako na palagi itong mas mapapansin kaysa sa Bitcoin hanggang sa maging malapit ang sukat nito sa Bitcoin. Ang merkado ng cryptocurrency ay karaniwang tingin sa presyo ng Ethereum bilang ratio sa presyo ng Bitcoin. Kung titingnan natin ang ratio ng ETH sa BTC bilang batayan ng presyo sa mundo ng cryptocurrency, ang ratio ng presyo ng Ethereum sa Bitcoin ay pa rin mababa sa antas noong 2021. At kumpara sa apat na taon na ang nakalipas, ang Ethereum ay naging isang mas mahusay na blockchain na ngayon.
Halimbawa, ang tokenisasyon, kabilang ang tokenisasyon ng dolyar, ay isang malaking trend kung saan naglalagay ng taya ang Wall Street. Ang tokenisasyon ay tinawag ni Larry Fink na pinakamalaking inobasyon kung saan ang double-entry bookkeeping ay nagsimula. Ang Vlad Tenev ng Robinhood ay nagsasagawa ng lahat ng bagay na tokenisasyon. Nakita natin hindi lamang ang dolyar (stablecoin), kundi pati ang credit fund ay nagsisikap na gawing token. Ang JPMorgan Chase ay naglulunsad ng isang pera market fund sa Ethereum, at ang BlackRock ay nagtokenize na ng credit fund sa Ethereum. Samakatuwid, ang Ethereum ay talagang blockchain kung saan nagsisimulang kumilos ang Wall Street. Kung ang ratio ng presyo ng Ethereum ay bumalik sa kanyang pinakamataas na antas noong 2021, at ang Bitcoin ay umabot sa $250,000, maaaring umabot ang presyo ng Ethereum sa humigit-kumulang $12,000. Ang kasalukuyang presyo ng Ethereum ay humigit-kumulang $3,000.
Bitmine Immersion at Investment ni Mr. Beast
Si Wilfred Frost: Noong nakaraang linggo, inihayag mo na naiinvest mo ang $200 milyon sa Beast Industries (ang kumpani ni Mr. Beast). Ang Mr. Beast ay isa sa pinakamalaking YouTube influencer sa mundo. Ayon sa akin, ang kanyang impluwensya sa larangan ng media ay napakalaki, tama ba ako?
Si Tom Lee:
Oo, naniniwala ako na ang karamihan sa Wall Street ay hindi naaakma sa impluwensya ni Mr. Beast dahil sa ilang mga dahilan. Una,Ito ay isang pribadong kumpaniyaSamakatuwid, kailangan nating suriin ang kanyang impluwensya sa pamamagitan ng mga datos ng media. Pangalawa,Naging madalas siyang ambag sa Gen Z, Alpha, at sa Milenyo.
Nagmamay-ari siya ngayon ng higit sa 100 milyon na mga tagasunod. Ang tanging taong may higit sa kanya sa TikTok, Instagram, at Meta ay si Cristiano Ronaldo. Ang kanyang mga video sa YouTube ay may higit sa kabuuang oras ng pagtingin kada buwan kaysa sa Disney at Netflix. Ang bawat episode ng kanyang YouTube video ay may higit sa 250 milyon na mga manonood kada buwan, at siya ay nagpapalabas ng dalawang episode kada buwan, na katumbas ng dalawang Super Bowl kada buwan. Bukod dito, ang kanyang Beast Games na inilabas sa Amazon Prime ay nasa unang puwesto sa platform at ang bilang ng manonood nito ay lumampas sa halos lahat ng pelikula.
Si Wilfred Frost: Napakalaki ng mga datos na ito, ngunit bakit hindi ang mga kumpaniya tulad ng Disney, Amazon Prime, Comcast o Netflix ang nag-ambag ng pera sa Beast Industries, kundi isang Ethereum-based na pondo?
Si Tom Lee:
Narito, napakatagalim nila kung sino ang makakapasok sa kanilang istruktura ng kapital. Ang mismong si Mr. Beast (Jimmy Donaldson) ang pinakamalaking stockholder, at ang iba pang stockholder ay kasali na si Chamath Palihapitiya ng Social Capital, at ang Bitmine ang pinakamalaking negosyong investor sa kanilang financial statement. Tulad ng maaari mong isipin, maraming kumpanya ang nagsusumikap upang mag-invest sa Beast Industries, at masaya namin ang aming pagkakataon na maipaloob sa kanilang istruktura ng kapital.
Si Wilfred Frost: Noong nakaraang taon, sa kaganapan ng Bitmine AGM, sinabi mo na ang Beast Industries ay maglulunsad ng mga produkto o serbisyo sa pananalapi. Ang plano ay nasa kinalabasan na ba? Sasali ka ba rito?
Si Tom Lee:
Oo, inilahad ni CEO Jeff Henbold ang mga plano para sa Beast Financial Services. Sa palagay ko, maaaring ilabas ng Beast Industries ang karagdagang mga detalye sa susunod na ilang linggo. Napakatalino nila, at na-productize na nila ang brand ni Mr. Beast sa maraming paraan, tulad ng Feastables chocolates, healthy lunch, mga inuming produktong may kasamang iba pang mga kumikitang proyekto ng mga kumuha ng video. Samakatuwid, ito ay isang natural na susunod na hakbang para sa isang kumpanya na may 1000 milyong mga tagasunod.
Si Wilfred Frost: Palagay mo ito ay isang positibong balita para sa Ethereum? May posibilidad bang ipromote ng may-ari ng 100 milyon na tagasunod na si Mr. Beast ang Ethereum sa hinaharap?
Si Tom Lee:
Napakataas ang posibilidad nito. Sa ngayon, mayroon tayong malaking kawalan ng kaalaman tungkol sa pananalapi sa buong mundo, lalo na ang mga kabataan dahil hindi talagang ituturo ito sa paaralan.Mahalaga ang financial literacy,Dahil alam natin na maraming mga miyembro ng baby boomer at X generation ay may sapat na pera para sa kanilang pagreretiro at hindi naman maaasahan ang social security. Samakatuwid, ang edukasyon sa pananalapi ay isa sa pinakamalaking kawalan sa lipunan ngayon.
Maaaring maging lider si Mr. Beast sa pagpapalaganap ng edukasyon sa pananalapi, na magdudulot ng malaking benepisyo sa lipunan. Isa itong dahilan kung bakit interesado kami sa Beast Industries, dahil napakasagana ng aming mga halaga bilang kompanya at lipunan sa kanila. Si Mr. Beast ay kumakatawan sa kabutihan at integridad.
Ang tungkol sa hinaharap ng pananalapi, ngayonNagpapahayag na ang bangko na ang blockchain ay ang direksyon ng pag-unlad ng pananalapiHalimbawa, ang JPMorgan ay nagsisipagpatawag ng negosyo sa blockchain at sinabi ni Jamie Dimon na ang blockchain ay isang mas mahusay na paraan upang magtayo ng bangko. At ang lugar kung saan pumipili ngayon ang mga bangko upang magtayo ng mga smart contract ay ang Ethereum. Samakatuwid, kung gagawa ng edukasyon sa pananalapi para sa publiko, dapat may lugar ang Ethereum dito.
Si Wilfred Frost:Ang huling katanungan, ang pakiramdam ko pa rin ay tila ang ganitong uri ng pamumuhunan ay medyo nakaalis sa pangunahing negosyo ng isang kompanya ng pamamahala ng pondo.Ang iyong dating pagsang-ayon sa "Moonshot Investment" na katulad ng Orbs, ay ito bang nangangahulugan na iyong kinikilala itong isang mataas na panganib na pamumuhunan? O kaya'y naniniwala ka na ito ay isang aktwal na strategic investment?
Si Tom Lee:
Naiintindihan ko, para sa mga taong hindi pa nakikilala ang aming paraan ng pagnanakaw, ito ay tila ganap na mapanganib. Ngunit sa katotohanan, ito ay may kahulugan. Mula sa unang araw ng Bitmine, naisipan namin na ilalaan ang mga 5% ng aming balance sheet para sa mga "Lunar Project Investments". Batay sa aming asset size ngayon, ito ay humahantong sa isang investment budget na humigit-kumulang $700 milyon, at ngayon ay humigit-kumulang $220 milyon ang aming ginamit na investment para sa mga proyektong ito.
Naniniwala ako na ang Beast Industries ay isang napakagandang posibilidad para sa isang investment dahil ito ay nagbibigay sa amin ng access sa pinakamalaking content creator sa mundo, marahil ay ang "Mr. Beast" ng aming henerasyon. Walang katulad siya, at maaaring hindi makamit ng iba ang kanyang antas ng impluwensya sa mahabang panahon. Bilang isang kumpanya ng pamamahala ng pera, ang aming layunin ay hindi lamang mapalakas ang ekosistema ng Ethereum kundi pati na ang seguridad ng kanyang hinaharap. Sa pamamagitan ng potensyal na organic partnership sa Mr. Beast, naniniwala ako na ito ay magpapatibay pa ng hinaharap ng Ethereum. Samakatuwid, naniniwala ako na ito ay isang napakagandang strategic move.
Panghuling rekomendasyon
Si Wilfred Frost: Ang mga huling dalawang katanungan. Ang una ay, ano ang pinakamahalagang payo mo sa mga mananagot sa stock market this year?
Si Tom Lee:
Oo,Ang akala ko'y ang pinaka mahalagang payo ko sa mga mananagut ng pera ay huwag subukang magtimngi ng tamang oras para magtrato.Dahil ang gawaing iyan ay maging kaaway ng iyong mga naging karanasan sa kinabukasan. Ang maraming mga mananaloko ay nagsisimulang mag-isip na bumili sila ng pinakamababang presyo at ibenta sa pinakamataas na presyo. Ngunit mula sa kasaysayan, kahit sa stock market man o cryptocurrency market,Ang mga taong nakakakuha ng pera ay ang mga taong nagawaan ng investment sa mahabang panahonAnggunman akala ko mayroon kang palagiang pagbabago noong 2026, dapat isipin ng mga mananaloko na ang pagbagsak ng merkado ay isang oportunidad para bumili, at hindi isang oportunidad para mawala. Napakarami sa kanila na nagbebenta dahil sa emosyon at pagkatapos ay nawala ang pagkakataon na bumili muli at nawala ang benepisyo ng compounding ng iyong investment. Ito ang napakalaking pagkakaiba.
Si Wilfred Frost: Ang pangalawang katanungan ay, ano ang iyong payo sa mga mananagang cryptocurrency sa pangmatagalang pananaw? Naniniwala ako na maaaring may kaugnayan ito sa dati nang nabanggit na opinyon, ngunit paano mo isipin kung paano dapat maginvest ang mga ito?
Si Tom Lee:
Oo, naniniwala ako na marami sa mga taga-akyat ng radyo ay nananatiling nagdududa sa mga cryptocurrency, at kahit na walang karanasan pa rito dahil maaari nilang isipin na hindi nila talagang maintindihan ito. Kailangan nating isipin na,Ang cryptocurrency ay tinatanggap na ng kabataan - ito ay naging bahagi na ng kanilang buhayDahil sila ay digital na mga taga-kauna-unlan.Ang mga hangganan sa pagitan ng serbisyo at pera ay magiging ambig sa hinaharapWala itong malaking pagkakaiba sa kung paano si Bill Gates inilahad ang internet noong 1995 sa The David Letterman Show. Noon, si David Letterman ay nagdahilan ng malaking pagdududa sa konsepto ng internet dahil kabilang siya sa henerasyon na hindi madaling tanggapin ito. Kung si Bill Gates ay magpaliwanag sa isang 20 taong gulang tungkol sa hinaharap ng internet, agad na maiintindihan ito ng batang iyon, at ngayon, ang cryptocurrency ay naranasan ang parehong sitwasyon.
Si Wilfred Frost: Kaya paano mo isipin dapat mag-invest ang mga tao sa cryptocurrency? Inirerekomenda mo ang Bitmine, pero dapat silang magkaroon ng portfolio ng iba't ibang cryptocurrency o dapat mag-invest sa mga kompanyiya ng pederal? O dapat nilang i-distribute ang kanilang bitcoin at ethereum sa ratio ng 2:1?
Si Tom Lee:
Naniniwala ako nga anaa ang posibilidad nga gamiton ang doble nga estratehiya. Una, may-ada teoriya nga "Lindy Effect" nga akon ginsugad nga magpili lang hin mga cryptocurrency nga anaa na ha pankauk-ukon ha dugang nga panahon, sugad han Bitcoin ngan Ethereum. Pira, naniniwala ako nga an cryptocurrency mahimo mahimo nga "settlement layer" ha pinakahuman, bisan kon anay invisible ini. Ang Bitmine wala la function sugad ha settlement layer han industriya, pinaagi ha aton investment, anay naging financial services company kita. Busa, an investment ha Bitmine wala la investment ha Ethereum, kondi investment ka gihapon ha usa nga kompaniya nga nagdudumara ha pinakahuman han pinansya.