Ang isang pag-aaral na inilabas ni Ledn at Protocol Theory ay nagsasabing ang pagpapautang na nakabatay sa bitcoin ay nasa maagap yugto pa rin, ngunit ang potensyal na pangangailangan ay malinaw na mas mataas kaysa sa kasalukuyang antas ng paggamit. Ipinapalagay ng ulat na kung mapapabuti ang transparency ng produkto, seguridad ng pagtatago, at kapaligiran ng regulasyon, maaaring lumawak ang thị trường na ito hanggang sa $1 trilyon sa hinaharap.
Mas mataas ang demand kaysa sa aktwal na paggamit
Sinusubaybayan ng 7-pahina na pag-aaral ang kakulangan sa pangangailangan para sa pagpapautang na may collateral sa cryptocurrency. Ayon sa ulat, 88% ng mga tagapag-angkat ng cryptocurrency ay nagsabing handa silang gamitin ang mga produkto sa pautang o kredito upang mapagbigyan ang kahit anong iskedyul na pagkakasunod o pag-invest, ngunit ang mga taong talagang gumamit ng mga serbisyo na ito ay lamang 14%.
Ang pag-aaral ay nagmumungkahi na ang pangunahing hadlang sa paggamit ay hindi ang kawalan ng kaalaman ng mga user sa produkto o ang kakulangan ng demand, kundi ang mga alalahanin tungkol sa kaligtasan at katiyakan ng platform. Ang ilang pinakamalaking pag-aalala ng mga user ay ang kalinawan ng mga rate ng interes, ang kalinawan ng mekanismo ng pagpapahintulot, at ang kaligtasan ng mga ari-arian na itinatago.
Paano gumagana ang BTC-backed loan
Ang pangunahang lohika ng mga produktong ito ay katulad ng tradisyonal na mortgage loan. Ang mga user ay nagdeposito ng BTC sa isang designated wallet ng lender bilang collateral, at kinukuha ang isang loan sa fiat currency o stablecoin. Ang halaga ng loan ay karaniwang tanging 50% hanggang 70% ng halaga ng collateral, upang magbigay ng buffer para sa pagbabago ng presyo.
Kailangan ng borrower na magbayad ng interes taon-taon, at ang karaniwang saklaw na nabanggit ay 5% hanggang 15%. Matapos maibalik ang pangunahing halaga at ang interes, maaaring makuha muli ang collateral na BTC.
Ang pinakamahalagang indikador ay ang loan-to-value ratio o LTV. Kung bumaba ang presyo ng bitcoin, tataas ang LTV at dagdagan ang panganib ng loan. Kapag makarating ang collateral ratio sa nakatakda na threshold ng platform, karaniwang awtomatikong ibebenta ng lender ang ilang o lahat ng BTC upang makuha ang fiat o stablecoin at mabayaran ang loan.
Ang laki ng merkado ay patuloy na mas mababa kaysa sa tradisyonal na kredito
Ayon sa pag-aaral, ang laki ng merkado ng mortgage sa tradisyonal na pampublikong pondo ay umabot na sa maraming trilyon dolyar, habang ang crypto-backed lending ay nananatiling maliit na bahagi nito. Sinabi ng ulat na ang merkado ay nakamit ang kanyang pahinga na antas noong ikatlong kuartal ng 2025, ngunit ang kabuuang laki ay nananatiling mas mababa sa $7.4 bilyon.
Ang Ledn at Protocol Theory ay naniniwala na kung ang mga problema sa pagkakatiwala ay masosolusyunan, ang dami ng crypto-backed lending ay may potensyal na makamit ang antas ng mga matatag na merkado tulad ng stock-secured lending, at sa mahabang panahon ay maaaring laktawan ang $1 trilyon.
Gayunpaman, sinabi ng ulat na hindi ito magiging matagumpay sa maikling panahon. Bukod sa pagpapabuti ng transparensya at seguridad ng pagtatago, kailangan ng merkado ng mas malinaw na regulatoryong kapaligiran at mas mababang pagkakaiba ng presyo sa gitna at mahabang panahon.
Ang pag-aaral ay nagpaalala na ang volatility ay isa rin sa mahahalagang katangian ng Bitcoin. Kahit na ang matagalang volatility ay maaaring umabot sa pagbaba, ang tanong kung sapat ito upang malinaw na bawasan ang panganib ng liquidation ay isang problema na dapat harapin habang lumalawak ang mga produktong ito.