Ang Strategy (MSTR) ay, para sa unang pagkakataon noong nakaraang linggo, ginamit ang kanyang perpetual preferred stock bilang pangunahing instrumento upang akumuluhin ang bitcoin, na nagtuturo sa isang posibleng pagbabago sa paraan kung paano kinokopon ng kumpanya ang kanyang bitcoin strategy.
Inihayag ng kumpanya noong Lunes na bumili ito ng 22,337 BTC sa nakaraang linggo, ang ika-limang pinakamalaking pagkakabili nito sa kasaysayan.
Ang paglabas sa pamamagitan ng kanyang STRC perpetual preferred stock ay $1.18 bilyon, katumbas ng halos 16,800 BTC sa average na presyo ng $70,000, na mas malaki kaysa sa $396 milyon na nakalap sa pamamagitan ng kanyang common stock at-the-market (ATM) program, na dating pangunahing kasangkapan upang buuin ang kanyang mga bitcoin holdings, na ngayon ay umabot sa 761,068 BTC.
Sa kasalukuyang 11.5% na rate ng dividend ng STRC, ang paglabas ng $1.18 bilyon ay nagmumungkahi ng halos $135 milyon sa taunang obligasyon ng dividend. Ito ay nagdulot sa kabuuang taunang bigat ng dividend ng kumpanya na hihigit sa $1 bilyon.
Sa kabuuan, ang kumpanya ay nag-iisa ng halos $2.25 bilyon sa USD reserves upang punan ang mga obligasyong ito, nagbibigay ng buffer sa gitna ng pagtaas ng mga gastos sa kapital.
Bumaba ang karaniwang stock ng kumpanya ng higit sa 70%, kaya tila may insentibo ito na suportahan ang mas mataas na presyo ng mga bahagi nang walang karagdagang dilusyon.
Bilang resulta, ang karaniwang equity ay maaaring gamitin nang mas piling-pili, pangunahin kapag ang mNAV (multiple to net asset value) ay malinaw na mas mataas sa 1 o kapag ang kumpanya ay nagsisikap na bumuo ng USD reserves. Sa praktika, ito ay nagsasabing mas mababang pagkakaroon ng pagkakabase sa pagbebenta ng karaniwang stock, habang mas malakas na pagtutok sa STRC, na iiwas sa paglabas ng bagong karaniwang bahagi.
Kasama ang lahat, ang Estratehiya ay patuloy na pumupondo sa pagkolekta ng bitcoin sa pamamagitan ng paboritong kapital na batayan, kasalukuyang nasa sentro ng palatuntunan ang STRC.
Nagpapakita ang STRC ng mga maagang tanda ng presyong presyon. Ang piniling instrumento ay nagtrabaho na sa loob ng tatlong araw nang patuloy sa ilalim ng its par value na $100 matapos ang ex-dividend date nito noong Marso 15. Kasama ang isang-month volume-weighted average price nito na mas mababa kaysa sa par, maaaring tingnan ng kumpanya ang pagtaas ng dividend ng karagdagang 25 basis points upang suportahan ang presyo.
Basahin ang Karagdagang Impormasyon: Ang matematika sa likod ng landas ng Estratehiya patungo sa 1 milyong bitcoin sa katapusan ng 2026