Pangunahing punto
Ang estratehiya na inanunsyo noong Lunes ng umaga ay nagbenta ng $216 milyon na Bitcoin sa nakaraang linggo. Ang katalogo ng mga transaksyon ng crypto ng Strategy ay nagpapakita na ang pagbenta ay ang pinakamalaking liquidation ng crypto ng kumpanya sa kanyang anim-taong kasaysayan ng pagkolekta ng Bitcoin. Ang pagbenta ay sumunod sa isang anunsyo noong huling Hunyo na maaaring benta ng Strategy hanggang $1.25 bilyon na Bitcoin upang buuin ang mga pondo sa kahon at iwasan ang paglabas ng karagdagang equity. Ang data ng CoinGecko ay nagpapakita na bumaba ng halos 1% ang Bitcoin sa unang oras pagkatapos ng anunsyo at pagkatapos ay umabot muli sa itaas ng $62,000. Ang sariling data ng Strategy ay naglalagay ng kanyang mga panatilihang Bitcoin sa halos $52 bilyon, katumbas ng halos 4% ng kabuuang suplay ng Bitcoin.
Bakit ito mahalaga: Maaaring mapahina ng malalaking pagbebenta ng treasury ng korporasyon ang mga inaasahang demand kapag tinuturing ng mga investor ang parehong tagapagmaneho bilang patuloy na bumibili.
Pananaw ng Merkado
Mabagal na Bumababa, Risk-off, Flow-led, Volatil.
Dahilan: Sinale ng estratehiya ang $216 milyon na bitcoin, na maaaring magpahina sa tiwala sa demand para sa corporate treasury.
Mga Katulad na Nakaraang Kaso
Noong 2022, ibinebenta ng Tesla ang 75% ng kanyang mga pag-aari sa bitcoin para sa $936 milyon, at bumalik ang bitcoin pagkatapos ng unang pagbaba na kaugnay sa balita. (Euronews) Ang pagkakaiba ay ang Tesla ay hindi pangunahing pinahalagahan bilang proxy ng treasury ng bitcoin, habang ang kuwento ng equity ng Strategy ay mas direkta na nauugnay sa akumulasyon ng bitcoin.
Ripple Effect
Maaaring magkalat ang malaking pagbebenta ng treasury sa mga inaasahang likuididad kung magsisimula ang mga trader na ituring ang mga korporatibong tagapag-angkat ng bitcoin bilang potensyal na suplay. Kung ipapahayag ng Strategy ang karagdagang pagbebenta sa ilalim ng kanyang plano para sa cash-reserve, maaaring subaybayan ng mga trader ang mas mahinang demand mula sa mga buyer na proxy ng treasury. Kung nananatiling mas mababa ang STRC sa kanyang peg na $100, maaaring manatili ang presyur sa pagsasapilit bilang pangunahing channel para sa sentiment.
Mga Pagkakataon at Mga Panganib
Mga pagkakataon: Kung mananatili ang Bitcoin sa itaas ng $62,000 at hindi ipahayag ng Strategy ang karagdagang pagbebenta, maaaring maging stabilisasyon ang potensyal na signal ng pagpasok para sa mga trader na sumusunod sa presyur ng suplay ng treasury.
Mga Panganib: Kung ang Estratehiya ay nagbebenta ng higit pa sa bitcoin sa ilalim ng plano na hanggang $1.25 bilyon o kaya naman ay nananatili ang STRC sa ilalim ng $100, ang pagbawas sa eksposur sa mga trade na proxy ng treasury ay maaaring limitahan ang pagbaba mula sa panganib ng pilit na suplay.