Nagsimula nang malakas na bumaba ang Wall Street sa Friday pagkatapos ng isang hindi inaasahang malakas na ulat sa labor market na nagdulot ng pag-aalala na ang mga antas ng interes ay maaaring manatiling mataas nang higit sa inaasahan ng mga investor.
Bumaba ang S&P 500 ng halos 1%, habang bumaba ang tech-heavy na Nasdaq Composite ng halos 1.6%. Bumaba ang Dow Jones Industrial Average ng halos 150 puntos, o 0.3%, matapos ang record close noong Huwebes.
Ang reaksyon ng merkado ay nagpapakita kung gaano kasensitibo ang mga investor sa mga datos pang-ekonomiya at ang potensyal nito na epekto sa patakaran pang-pananalapi.
Ang Jobs Report ay nagdala ng malaking pagkakamali
Ang pangunahing katalis ng pagbaba noong Biyernes ay ang pinakabagong ulat sa paggawa mula sa Bureau of Labor Statistics.
Dumami ang nonfarm payrolls ng 172,000 mga trabaho sa Mayo, higit sa dalawang beses ang inaasahan ng mga ekonomista na 80,000 bagong trabaho. Samantala, nanatili sa 4.3% ang antas ng kawalan ng trabaho, na tumutugma sa mga paunang pagtataya.
Ang mas malakas kaysa sa inaasahan na data ay nagpapatibay sa pananaw na nananatiling matatag ang ekonomiya ng US sa kabila ng mataas na gastos sa pagpapautang.
Gayunpaman, agad na tinutok ng mga investor sa ibang implikasyon.
Ang mas malakas na merkado ng paggawa ay maaaring mabawasan ang presyur sa Federal Reserve upang palakasin ang patakaran sa pera at maaari ring magmuli ng mga pag-uusap tungkol sa karagdagang pagtaas ng rate kung mananatiling mataas ang inflasyon.
Tumaas ang mga yield ng treasury habang tumataas ang mga posibilidad ng pagtaas ng rates
Agad na nag-react ang bond markets pagkatapos ng paglabas ng data sa pagtrabaho.
Ang benchmark yield ng 10-taon na Treasury ay umabot sa higit sa 4.5%, habang ang yield ng 30-taon na Treasury ay umakyat sa higit sa 5%. Ang yield ng 2-taon na Treasury, na malapit na sumusunod sa mga inaasahang patakaran ng Federal Reserve, ay umakyat din nang malakas.
Ayon sa pagpapahalaga ng merkado, lalong dinagdagan ng mga trader ang kanilang mga inaasahan para sa isa pang pagtaas ng interes bago wakas ng taon.
Bakit mahalaga ito para sa mga stocks?
Mas mataas na kita ay naggagawa ng mas mahal na pagpapautang para sa mga negosyo at mga konsyumer. Ito rin ay nagbibigay ng mas atraktibong bawas sa mga investor sa mga merkado ng fixed-income, na maaaring magbawas sa appeal ng mas riskier na ari-arian tulad ng equities.
Ang mga sektor na nakatuon sa paglago, lalo na ang mga kumpanya sa teknolohiya, ay karaniwang pinakamababawas kapag tumataas ang mga antas ng interes.
Ang mga stocks ng semiconductor ay patuloy na nagdudulot ng presyon sa merkado
Ang mga bahagi ng teknolohiya ay nanatiling pinapressuhan habang ipinagpatuloy ng sektor ng semiconductor ang mga pagbaba mula sa pagbaba noong Huwebes.
Bumaba pa ang mga bahagi ng Broadcom ng 3% pagkatapos bumagsak nang higit sa 12% sa nakaraang sesyon matapos ang mga resultang hindi nagbigay-inspirasyon at mas mahinang gabay kaugnay ng AI.
Ang kahinaan ay kumalat sa buong industriya. Bumaba ang Marvell Technology ng higit sa 8%, habang nawala ang Micron Technology ng halos 6%.
Ang bagong pagbaba ay nagmarka ng makabuluhang pagbabago pagkatapos ng mga kumpanya ng semiconductor ang nangunguna sa malaking bahagi ng pagtaas ng merkado sa nakaraang taon.
Ang ilang mga investor ay nagsisimulang magtanong kung ang mga pagpapahalaga kaugnay sa AI ay naging sobra pagkatapos ng isang hindi pangkaraniwang pagtaas.
Ang pagpapalawak ng merkado ay patuloy na pangunahing tema
Sa kabila ng kahinaan sa teknolohiya, patuloy na itinuturing ng ilang estratehista ang kamakailang pagkilos ng merkado bilang isang malusog na pagbabalik-balik kaysa isang malaking babala.
Sa halip na pabayaan ang mga katangian ng kagawaran, tila nagpapalitan ang mga investor ng kapital patungo sa mga sektor ng pananalapi, kalusugan, industriya, at mga sektor na nakatuon sa konsyumer.
Ang pagpapalawak ng pagtataglay ng pamumuno sa merkado ay maaaring tumulong na suportahan ang mas malawak na bull market, kahit na ang mga teknolohiyang stock ay makaranas ng isang panahon ng konsolidasyon.
Gayunpaman, ang maikling paningin ay maaaring malaki ang pagkakasalig sa mga antas ng interes. Ang malakas na ulat sa paggawa ay nagbago sa usapan sa Wall Street mula sa kailan maaaring bawasan ng Federal Reserve ang mga antas ng interes patungo sa kung kailangan ba ng mga patakaran na pagsiguro na i-paikli muli ang polisiya.
Samantalang ang S&P 500 ay nasa landas para sa unang pagbaba sa linggo sa sampung linggo at ang Nasdaq ay naglalakbay patungo sa isang pagbaba ng halos 2% sa linggo, ang mga investor ay naghahanda para sa posibleng mas mataas na volatility habang nag-aadjust ang mga merkado sa mas malakas na ekonomiya at mas hindi tiyak na pananaw sa antas ng interes.