Naniniwala pa rin ang Standard Chartered na magkakaroon ng $2 trilyon ang thịko ng stablecoin sa kaban ng 2028, na dapat magdulot ng halos $1 trilyon sa bagong pangangailangan para sa Treasury bills, ayon sa ulat ng banko noong Lunes.
Hanggang sa maagang bahagi ng 2026, ang kabuuang market capitalization ng stablecoin ay humigit-kumulang $300-$320 bilyon.
“Ito ay magdudulot ng c. $0.8-$1.0 trilyon na bagong demand para sa T-bills (para gamitin bilang reserves) mula sa mga naglalabas ng stablecoin sa panahong iyon,” ayon kay Geoff Kendrick, puno ng pananaliksik sa digital asset, at U.S. rates strategist na si John Davies.
Kasama ang $1-$1.2 trilyon sa inaasahang pagbili ng Federal Reserve, ang kabuuang bagong pangangailangan sa T-bill ay maaaring makarating sa halos $2.2 trilyon hanggang 2028, ayon sa ulat. Ito ay kumpara sa halos $1.3 trilyon sa net bagong suplay kung ang bahagi ng bills sa kabuuang utang ay mananatiling hindi nagbabago, na nagpapahiwatig ng posibleng kakulangan ng $0.9 trilyon.
Ang mga tagapaglabas ng stablecoin tulad ng Tether at Circle (CRCL) ay naging mga pangunahing bumibili ng panandaliang utang ng pamahalaan ng Estados Unidos, na may hawak na maraming sampu bilyon dolyar sa mga Treasury bill bilang mga reserve na sumusuporta sa mga token tulad ng USDT at USDC.
Ang Tether lamang ay nagbunyag ng mga panatik ng T-bill na nagkukumpara sa mga panatik ng mga katamtamang laki na may-ari ng soberanya, habang ang Circle ay mayroon din ng malaking bahagi ng kanyang mga reserve sa maikling panahon na Treasuries sa pamamagitan ng mga pondo sa merkado ng pera.
Habang lumalaki ang merkado ng stablecoin, karaniwang isisigaw ng mga naglalabas ang mga bagong pagpapadala sa T-bills upang kumita ng yield habang pinapanatili ang likwididad, epektibong pinapadala ang kapital na dala ng cryptocurrency sa pagsasapalaran ng pamahalaan ng Estados Unidos at pinalalakas ang demand sa unang dulo ng kurba ng yield.
Sinabi ng Treasury sa kanyang Quarterly Refunding Announcement (QRA) noong Pebrero 4 na “nagmomonito ito ng mga pagbili ng Treasury bills ng SOMA at pagtaas ng pangangailangan sa Treasury bills mula sa private sector,” isang trend na inaasahan ng Standard Chartered na magiging mas malakas.
Sinabi ng mga analista na ang inaasahang labis na pangangailangan ay nagbibigay ng espasyo sa Sekretarya ng Kaban ng Pambansang Pondo na Scott Bessent upang pataasin ang bahagi ng paglabas ng T-bills. Ang pagtaas ng bahaging ito ng 2.5 porsyento sa loob ng tatlong taon ay maglilikha ng halos $0.9 trilyon karagdagang suplay ng bills, na nagpapalit sa puwang.
Ang pagpapalit ng amount na iyon mula sa mga bond na may mas mahabang panahon ay maaaring epektibong huminto sa mga auksiyon ng 30-taon para sa tatlong taon at mapabawasan ang pataas na presyur sa mga matagalang yield, ayon sa ulat.
Habang hindi ito ang pangunahing kaso, inaasahan ng bangko na makarating ang yield ng 10-taon sa 4.6% sa katapusan ng 2026, habang binigyan ng babala ng mga analista tungkol sa pagtaas ng mga panganib ng kakulangan sa front-end.
Ang paglago ng stablecoin ay nag-stall na lamang sa itaas ng $300 bilyon, mula sa $238 bilyon noong Abril 2025, dahil sa pagbaba ng presyo ng crypto at pagbaba ng paglabas pagsunod sa GENIUS Act. Bumaba ang bitcoin ng higit sa 50% mula sa kanyang peak na $126,000 noong Oktubre 2025, na nagdulot ng pagbaba sa demand na dulot ng pag-trade. Naniniwala ang Standard Chartered na ang mga balakid na ito ay siklikal at patuloy na naniniwala na ang stablecoin ay maaaring magdagdag ng halos $1 trilyon sa karagdagang demand sa T-bill hanggang 2028, na magbabago sa mga merkado ng rate ng US.
Basahin ang karagdagang impormasyon: Standard Chartered ay nakikita ang bitcoin na bumababa sa $50,000, ang ether sa $1,400 bago ang pagbabalik