Naglabas ang Naka-stake na ETH ng 36 Milyong Token, Sumusunod sa 30% ng Kabuuang Suplay

Sa isang mahalagang pag-unlad para sa pangalawang pinakamalaking blockchain sa mundo, ang halaga ng Ethereum na na-stake ay nangunguna na ng 36 milyong token, kumakatawan ngayon sa halos 30% ng buong suplay ng ETH at may halaga na $118 bilyon. Ang bagong tuktok, na iulat ng The Block noong Marso 2025, ay lumampas sa dating rekord na 29.54% na itinakda noong Hulyo 2024 at nagpapahiwatig ng isang malalim na pagbabago sa ekonomiya ng network at ugali ng mga mamumuhunan. Samakatuwid, ang milestone na ito ay nagpapakita ng isang yugto ng pagmamahal na kung saan ang institusyonal na pera ay naging dominante sa mekanismo ng consensus ng Ethereum.

Ang paglalakbay patungo sa 36 milyong naka-stake na ETH ay nagmamarka ng isang malaking pag-unlad mula sa mga ugat ng Ethereum na proof-of-work. Pagkatapos ng matagumpay na Merge noong Setyembre 2022, kung saan nagbago ang network patungo sa proof-of-stake, ang paglahok sa staking ay patuloy na tumaas. Gayunpaman, ang kamakailang pagpapabilis patungo sa halos 30% ng kabuuang suplay ay nagpapakita ng isang bagong yugto ng pag-adopt. Para sa konteksto, ang $118 bilyon na naka-lock na halaga ngayon ay kumukumpitensya na sa market capitalization ng mga malalaking tradisyonal na kumpanya. Ang data ng The Block ay nagpapakita na ang pagtaas na ito ay hindi lamang retail-driven; sa halip, ito ay nagpapakita ng strategic accumulation ng mga malalaking entiyedad. Ang trend na ito ay direktang nakakaapekto sa seguridad ng network, dahil ang mas mataas na porsyento ng naka-stake na ETH ay ginagawa ang blockchain na mas mahalang i-atake, kaya nagpapalakas ito ng kabuuang resiliyensya at kredibilidad nito para sa mga decentralized application.

Timeline ng Paglaki ng Staking

Ang pag-unawa sa rekord na ito ay nangangailangan ng pagsusuri sa mga pangunahing milya. Ang pag-upgrade sa Shanghai noong Abril 2023 ay mahalaga, dahil ito ay nag-allow ng pag-withdraw ng staked ETH, na tinanggal ang isang malaking hadlang para sa mga institusyon na takot sa panganib. Pagkatapos nito, ang partisipasyon sa staking ay pumasok sa isang patuloy na trajectory ng paglago. Noong Hulyo 2024, ang ratio ay umabot sa 29.54%, isang rekord na nanatiling matatag hanggang sa kamakailang paglabas. Ang leaping hanggang 36 milyon na token at halos 30% noong maagang 2025 ay nagpapahiwatig ng isang compounding effect, kung saan ang lumalagong kumpiyansa ng institusyonal ay nagpapalakas ng partisipasyon. Ang timeline na ito ay nagpapakita ng malinaw na ugnayan sa pagitan ng mga pagpapabuti sa protocol, ang regulatory clarity para sa custodial services, at ang pagtaas ng aktibidad sa staking.

Ang pangunahing katalista para sa rekord na ito, ayon kay The Block, ay ang agresibong paglahok ng mga nangunguna sa institusyonal. Ang mga kumpaniya tulad ng Bitmine (BMNR) ay aktibong nagpapalakas ng kanilang mga operasyon sa pagpapatunay, na naglalagay ng malalaking halaga ng ETH sa set ng validator. Mas malawak, ang larangan ay nakikita ang pagdagsa ng mga tagapamahala ng tradisyonal na ari-arian. Ang isang malinaw na senyas ng trend na ito ay ang ulat na paghahanda ng Morgan Stanley na maglunsad ng isang Exchange-Traded Fund (ETF) na kabilang ang mga gantimpala sa pagpapatunay. Ang ganitong uri ng produkto ay magbibigay ng reguladong pag-access sa ETH na may stake para sa mga pangunahing mamumuhunan, potensyal na nagdadala ng milyun-milyong bagong kapital. Ang pagbabago ng institusyonal na ito ay may iba't ibang aspeto, pinagmumulan ng paghahanap ng kita sa isang digital asset framework at ang kagustuhan para sa komplimentaryo, mga sasakyang pamumuhunan na may malaking infrastraktura.

• Paggawa ng Yield: Ang Staking ay nagbibigay ng konsistente at protocol-native na yield, na nakakaganyak sa iba't ibang macroeconomic na klima.
• Pamamahala ng Portfolio: Tinatanggap ng mga institusyon ang mga crypto asset, lalo na ang mga pangunahing protocol tulad ng Ethereum, bilang isang klase ng asset na hindi kumukopya.
• Pag-unlad ng Ibayong-Kabuhayan: Ang paglitaw ng mga tagapagbantay na may regulasyon at mga kumpanya na nagbibigay ng serbisyo sa staking ay bumabaan ang technical at operational barrier para sa mga malalaking entidad.

Ang pag-lock ng isang malaking bahagi ng suplay ng ETH ay may malaking epekto sa istraktura ng merkado at paggalaw ng presyo. Ayon sa The Block, ang pagbawas ng likwidong suplay ay maaaring mapalakas ang galaw ng presyo kapag may mataas na demand. Ang phenomenon na ito, kadalasang tinatawag na "supply shock," nangangahulugan na ang presyon ng pagbili ay maaaring magdulot ng mas malalaking pagtaas ng presyo dahil mas kaunting token ang magagamit agad sa mga palitan. Sa kabilang banda, maaari rin itong magbigay ng mas matibay na batayan ng presyo, dahil isang malaking bahagi ng suplay ay nasa pangmatagalang staking kaysa sa pangmasidlang kalakalan. Pinagmamasdan ng mga analyst ang mga sukatan ng exchange reserves, dahil ang pagbaba ng mga reserves ay kadalasang nagsisimula ng malalakas na bullish movement.

Perspektibo ng Eksperto sa Network Security

Mula sa pananaw ng seguridad ng network, ang trend na ito ay positibo nang lubos. Sa isang sistema ng proof-of-stake, ang seguridad ay ekonomiko nang binabantay ng kabuuang halaga ng stake. Ang mas mataas na porsyento ng stake ay nangangahulugan na ang isang attacker ay kailangang akusahin at i-lock ang isang napakalaking halaga ng ETH upang subukang kumuha ng network, na ginagawa itong mapanirang atake na walang katiyakan sa pananalapi. Samakatuwid, ang paglipat patungo sa 30% na stake ETH ay kumakatawan sa paglalim ng economic moat ng Ethereum. Bukod dito, ito ay nagpapalaya ng kontrol ng validator mula sa mga nagsisimula na solo stakers patungo sa isang mas malawak na hanay ng mga entiyidad, kabilang ang mga nasusunod na institusyon, na maaaring mapabuti ang network na naituturing na katatagan at regulatory standing sa pangmatagalang panahon.

Ang paglabas ng 36 milyon na naka-stake na ETH, na papalapit sa 30% ng kabuuang suplay, ay isang malinaw na milyen para sa Ethereum ecosystem. Ito ay nagpapakita ng malakas na pagkakaisa ng teknolohikal na kahusayan, institusyonal na pagpapahalaga, at pinalawak na mga alokasyon ng pananalapi tulad ng mga ETF na may kakayahang stake. Ang rekord na antas ng naka-stake na ETH ay nangangahulugan ng mas malakas na modelo ng seguridad ng network habang nagsisimulang mag-introduce ng mga bagong dynamics sa kanyang ekonomiks ng merkado, kung saan ang nabawasan na suplay ng likidong pera ay maaaring madagdagan ang paggalaw. Habang ang partisipasyon ng institusyon ay naging isang pangunahing haligi ng landscape ng staking ng Ethereum, ang pag-unlad ng network ay lalong magiging kumplikadong kasama ng mga estratehiya ng tradisyonal na pananalapi, na nagmamarka ng isang bagong kabanatan sa integrasyon ng decentralized at konbensiyonal na sistema ng ekonomiya.

Q1: Ano ang ibig sabihin ng "staked" ang ETH?
Ang staking ay ang proseso ng aktibong pag-partisipasyon sa pagpapatunay ng transaksyon sa isang proof-of-stake blockchain. Pinagmamalaki ng mga user ang kanilang cryptocurrency upang suportahan ang mga operasyon ng network, at bilang kapalit, kumikita sila ng mga reward, katulad ng pagkakaroon ng interes.

Q2: Bakit mahalaga ang partisipasyon ng institusyonal sa staking?
Ang kakaibang pagkakaugnay ay nagdudulot ng malawak at pangmatagalang kapital, na nagpapalakas ng seguridad at katatagan ng network. Ito ay nagpapahiwatig din ng pagtanggap ng pangunahing pananalapi at madalas ay nagsisimula bago ang pag-unlad ng mga bagong pinagana ng regulasyon na produkto ng pamumuhunan para sa mga karaniwang mamumuhunan.

Q3: Ang masyadong maraming naka-stake na ETH ay maaaring isyu ba?
Ang mataas na antas ng staking ay nagpapalakas ng seguridad, ngunit ang mga napakataas na ratio ay maaaring teoretikal na bawasan ang mapagkukunan ng likididad para sa pang-araw-araw na transaksyon at mga aplikasyon ng DeFi. Gayunpaman, ang kasalukuyang antas na malapit sa 30% ay malawak na tinuturing na masustansya para sa seguridad at likididad ng ekosistema.

Q4: Paano gumagana ang isang ETF na may mga gantimpala sa staking?
Ang isang staking ETF ay magtataglay ng Ethereum sa ngalan ng mga mamumuhunan, gagamitin ang ETH na iyon para makilahok sa staking sa pamamagitan ng propesyonal na mga validator, at pagkatapos ay ipapamahagi ang nakikitang mga gantimpala sa mga stockholder bilang bahagi ng kita ng fund, lahat nito ay nasa loob ng isang regulated stock exchange framework.

Q5: Nagiging mas kapaligiran ang Ethereum dahil sa staking?
Oo, talagang-talaga. Ang paglipat ng Ethereum mula sa proof-of-work patungo sa proof-of-stake (staking) ay bumawas ng higit sa 99.9% sa kanyang paggamit ng kuryente, dahil hindi na ito kailangang gamitin ang mga hardware ng mining na nangangailangan ng maraming kuryente para maprotektahan ang network.