Hindi sisirain ng Agentic Commerce ang mga card, ngunit magbubukas ito ng isang puwang
Original na may-akda: @nlevine19
Isinalin ni Peggy, BlockBeats

Editor's Note: Ang pagkakaroon ng stablecoin na magpapalit sa Visa at Mastercard ay isang paksa na paulit-ulit na pinag-uusapan sa industriya ng cryptocurrency. Naniniwala ang may-akda na si Noah Levine na maaaring mali ang direksyon ng debate na ito. Sa halip na ituring na isang hamon ng stablecoin sa mga network ng debit at credit card, mas muna itong maglilingkod sa mga bagong uri ng negosyo na hindi pa nakakamit ng tradisyonal na sistema ng pagbabayad.

Dahil sa pagbaba ng mga kagamitan sa pag-program ng AI sa paggawa ng software, lalong lumalaganap ang mga serbisyo na "panahon-lamang" at "maliit": walang korporasyon, walang website, at walang matagalang rekord ng pagpapatakbo, ngunit kaya pang magkaroon ng mataas na kalakalan sa pagitan ng mga makina. Bago pa makabuo ang tradisyonal na sistema ng pagbabayad ng mga mekanismo para sa pagtataya ng panganib at pagpapalakas, ang mga bagong negosyante ay kadalasang hindi makakakuha ng kakayahang magtanggap ng pagbabayad gamit ang card.

Sa pagitan ng mga sistema, maaaring maging basehan muna ang stablecoin. Hindi ito nagpapalit sa mga umiiral na network ng pagbabayad, kundi nagpapuno sa mga negosyong hindi pa nakakamit. Ang pag-unawa sa punto na ito, maaaring mas malapit sa totoong lohika ng pagbabago sa pagbabayad kaysa sa pag-uusap kung "sino ang magpapalit sa sino."

Tanda: Ang may-akda ng artikulong ito, si Levine, ay kasalukuyang投资合伙人 sa crypto department ng a16z at mahabang panahon ay nakatuon sa intersection ng crypto, payment, at financial infrastructure. Bago sumali sa a16z, nagtrabaho siya sa Visa tungkol sa on-chain strategy at data, at nagsagawa rin ng mga posisyon na kaugnay sa strategy at data sa RTFKT.

Narito ang orihinal:

Maling battlefield

Ilang linggo ang nakalipas, isang artikulo mula sa Citrini Research ay nagmungkahi na ang mga stablecoin ay magiging sanhi ng ‘disintermediation’ sa Visa at Mastercard, isang pananaw na nagdulot ng paggalaw sa merkado at malaking pagbaba ng mga presyo ng mga aktibo ng mga organisasyong ito. Ang komunidad ng cryptocurrency ay nagdiwang sa social media tungkol dito. Ang argumentong ito ay tila lohikal: ang mga AI agent ay magpapabuti sa bawat transaksyon, at ang mga bayarin sa paggamit ng card ay isang ‘buwis’, at ang mga stablecoin ay maaaring iwasan ito. Ako ay nagtatrabaho araw-araw sa industriya ng cryptocurrency at nais kong tama ang pananaw na ito, ngunit sa katotohanan, malaking bahagi nito ay mali.

Hindi dahil hindi mahalaga ang stablecoin, kundi dahil ang totoong pagkakataon ay hindi nasa pagpapalit ng mga card ng banko. Ang totoong pagkakataon ay nasa mga negosyante na mahirap makakonekta sa sistema ng card ng banko sa hinaharap.

Ang mga bank card ay patuloy na magiging tagapagtagumpay sa karamihan ng mga battlefield

Ang argumento ni Citrini ay batay sa isang aksiyoma: ang AI agents ay hindi nakakabigay sa mga gawi ng tao at aktibong magpapalit ng mga bayarin sa paggamit ng card.

Ngunit ang mga network ng bank card ay hindi lamang kasangkapan para sa “paglipat ng pondo.” Ito ay nagbibigay din ng:

·Credit na walang jamin

·Hindi matiyak ang pre-authorization ng transaksyon

· Proteksyon laban sa pagkakasala at mekanismo ng pagtanggi

Ang mga stablecoin ay tunay na maaaring i-transfer, ngunit kasalukuyang hindi kayang gampanan ang mga function na ito.

Halimbawa: Kung ang iyong AI agent ang nag-book ng isang hotel para sa iyo, ngunit ang tunay na karanasan ay lubos na iba sa deskripsyon sa webpage, maaari mong gamitin ang iyong credit card upang mag-initiate ng dispute at humingi ng chargeback; ngunit kung gumamit ka ng stablecoin, ang pera ay halos hindi na maaaring balikin.

Ang totoong sitwasyon ay:

82% ng mga Amerikano ang may credit card na may reward points

Mayroong halos 18 milyar na card sa buong mundo

Para sa karamihan sa mga skenaryo ng pagkonsumo, ang mga gumagamit ay hindi aktibong magtatanggal: ang pagtatanggol sa pagbili, ang mga reward sa puntos, upang palitan ang isang paraan ng pagbabayad na hindi maaaring i-reverse at walang karagdagang benepisyo.

Ang pagpapalawak ng deteksyon ng fraud ay nagpapalalim pa sa pagkakaiba. Ang mga network ng credit card ay kayang mag-run ng mga risk model sa real-time sa milyon-milyon na transaksyon sa buong mundo, habang ang mga stablecoin ay wala pa sa katulad na network-level na anti-fraud system.

Karaniwang binibigkas ng mga kalaban ang mas partikular na mga skenaryo, ngunit ang konklusyon ay kadalasang parehong problema. Ang mga mikropagbabayad ay karaniwang itinuturing na kahinaan ng sistema ng debit card. Gayunpaman, marami nang beses na binagay ng network ng debit card ang mga transaksyon na “hindi angkop para sa pag-scan,” at patuloy na inaayos ang kanilang produkto.

Halimbawa: Ang Visa ay nakapag-proseso ng higit sa 2 milyong mga transaksyon sa public transportation sa pamamagitan ng pagpapagsama ng maraming pag-scan ng card sa isang araw na settlement. Ang industriya ng debit at credit card ay hindi nagpapabaya sa anumang uri ng transaksyon. Sa halip, laging itinatayo nila ang mga bagong produkto upang masakop ang mga ganitong sitwasyon.

Ang isa pang karaniwang pahayag ay: "Hindi makapag-iiwan ng debit card ang AI agent." Ngunit ang AI agent ay isang bagong device lamang. Ang iyong cellphone, smartwatch, at computer ay maaaring magdala ng iba't ibang payment token na nag-uugnay sa iisang card—ito ang teknolohiya na ginagamit ng Apple Pay. Ang cellphone mismo ay hindi nagkakaroon ng KYC; ito ay nagdadala lamang ng iyong payment token.

Ang mga AI agent ay maaari rin gawin nang ganito.

Totoo:

Nakalabas na ng higit sa 16 bilyon na payment token ang Visa

Ang Intelligent Commerce framework ng Visa ay nasa pagsusulit na kahalili

Ang Agent Pay ng Mastercard ay nasaan na para sa lahat ng mga cardholder sa Estados Unidos

Sambil noon, ang Agentic Commerce Protocol na binuo ng Stripe at OpenAI ay nasa online na, na-access na ng Etsy, at higit sa isang milyong Shopify merchants ay nasa proseso ng pag-access.

Para sa mga negosyo at konsyumer na mayroon nang umiiral, malamang na magiging dominante pa rin ng network ng debit card ang mga pagbabayad sa panahon ng AI agents.

Ang totoong pagkakataon ng stablecoin ay nasa ibang lugar.

Ang mga "negosyo na hindi pa umiiral"

Bawat paglipat sa teknikal na platform ay gumagawa ng bagong mga negosyante na hindi makasasalig sa mga lumang sistema ng pagbabayad.

Ulit-ulit na lumalabas ang ganitong pattern sa kasaysayan:

·Noong pinahintulutan ng eBay ang pagtutulungan ng mga indibidwal, mahirap para sa mga seller na makakuha ng merchant account, kaya tinulungan sila ng PayPal at agad itong lumago bilang platform na may milyon-milyong user

· Lumaki ang Shopify mula sa 42,000 na negosyo hanggang sa 5.5 milyon na negosyo sa loob ng 13 taon

Tulad ng napansin ng mga investor na Alex Rampell at James da Costa: nang itatag ang Stripe, marami sa mga kumpanyang naging kliyente nito ay hindi pa umiiral.

Ang mga alituntunin sa industriya ng pagbabayad ay palaging simpleng simpleng: ang mga tagumpay ay karaniwang naglilingkod sa mga bagong negosyo na hindi pa kayang tanggapin ng tradisyonal na mga institusyon.

Ang alon ng AI ay maaaring lumikha ng mga bagong negosyante na may bilis na hindi pera na nakita bago.

Noong nakaraang taon: 36 milyong developer ang sumali sa GitHub; sa Y Combinator Winter 2025 Startup Batch: higit sa 95% ng code ng isang kalahati ng mga kumpanya ay nilikha ng AI; sa AI programming platform na Bolt.new: 67% ng 5 milyong user ay hindi developer.

Ibig sabihin nito: Milyon-milyon na dating hindi kayang sumulat ng production code ay ngayon ay naglalabas ng software. Sila ay parehong: mga bumibili ng mga tool sa pag-develop, at mga nagbebenta ng mga bagong software service. At madalas ay ginagawa ang mga transaksyon sa pamamagitan ng command line, hindi sa mga pagbenta ng meeting.

Isipin ang ganitong sitwasyon: isang vibe coder ay gumamit ng AI-powered na programming tool upang mag-develop ng isang API na nagpapakita ng financial data ng mga nakalistang kompanya sa loob ng apat na oras. Ang proyektong ito ay maaaring: walang website, walang terms of service, at walang corporate entity. Ngunit ang isang AI agent ng isang ibang developer ay gumamit nito 40,000 beses sa loob ng isang linggo, na may bayad na 0.1 sent bawat pagtawag, na nagresulta sa kabuuang kita na $40. Walang sinuman ang nakapagbisita sa checkout page.

Lumalabas ang katulad na mga kasangkapan tuwing linggo, at ang unang tanong ng mga developer ay halos laging: “Paano ko matatanggap ang bayad?”

At ang kasalukuyang sagot ay kadalasan: hindi sila nakakatanggap ng pera.

Mahirap mag-integrate ang mga kasalukuyang processor ng pagbabayad sa mga negosyante ito, hindi dahil sa kakulangan sa teknolohiya, kundi dahil sa istruktura ng panganib.

Kapag pinapayagan ng payment processor ang isang negosyo na mag-connect, ito ang tumatanggap ng panganib ng negosyo:

· Kung ang negosyante ay nagpapaloko

·Kung mangyari ang malaking pagtanggi

Ang processor ay responsable. Kaya, ang processor ay tatanggap lamang ng mga negosyo na maaaring ma-underwrite sa pagsusuri ng panganib.

At ang isang API service na walang website, walang tunay na kompanya, at walang record ng pagpapatakbo, mahirap malampasan ang pagsusuri na ito.

Hindi nagkakaroon ng error ang sistema, ito ay hindi lamang disenyo para sa ganitong skena.

Maaaring mag-adjust ang mga processor ng pagbabayad sa hinaharap sa ganitong pagbabago. Sa kasaysayan, gumawa sila ng katulad na pagbabago, tulad ng paglikha ng mga bagong antas ng panganib para sa mga merchant na platform.

Ngunit ang prosesong ito ay mabagal. Mula sa pagkakatatag ng PayPal hanggang sa pagbuo ng mga patakaran sa panganib ng Payment Facilitator sa industriya, tumagal ito ng 16 taon. At kailangan na ng mga bagong negosyanteng ito ang pagkuha ng bayad.

Para sa kanila, ang pagtanggap ng stablecoin ay parang isang tindahan sa kalye na nagtatanggap lamang ng cash—hindi dahil mas maganda ang cash, kundi dahil mahirap nilang pasyahin ang kanilang pagkakakilanlan sa sistema ng credit card.

Halimbawa:

Ang protokolo ng x402 ay maaari nang i-embed nang direkta sa HTTP request ang pagbabayad gamit ang stablecoin.

Hindi kailangan ng merchant account

·Hindi kailangan ng payment processor

·Hindi kailangan ng pagsusuri

·Walang panganib ng chargeback

Hindi ito nangangailangan ng pagtanggap ng mga tao na mas mabuti ang stablecoin kaysa sa debit card. Kailangan lang ng isang katotohanan: ang tradisyonal na sistema ng pagbabayad ay hindi pa nakakasadya sa mga negosyanteng ito.

Ang stablecoin ay hindi pagpalit ng debit card, kundi pagpalit ng «wala nang anuman»

Hindi pumipili ang mga bagong negosyante sa pagitan ng stablecoin at debit card. Ang kanilang pagpipilian ay: stablecoin, o walang paraan ng pagbabayad.

Ano ang mangyayari

Sa kasaysayan, bawat bagong alon ng mga bagong negosyante ay natatanggap sa tradisyonal na sistema ng pagbabayad. Malamang ay mangyayari ito rin sa pagkakataong ito, tanging tanong lamang kung kailan.

Ngunit palaging pareho ang pattern:

Muna ang negosyante

Susundin ng sistema ng pagsusuri sa panganib

Sa pagitan ng dalawang oras na ito, ang stablecoin ay naging imprastruktura.

Ang serbisyo ng debit card ay para sa lahat ng mga negosyo na makakapasa sa pagsusuri ng tagapagproseso ng pagbabayad.

Ang mga stablecoin ay naglilingkod sa lahat ng mga negosyo na hindi nakakapasa sa pagsusuri.

Ang susunod na modelo ng negosyo ay malamang na mabubuo sa pagitan ng dalawang ito.

[Original link]

Klik para malaman ang mga posisyon na hinahanap ng BlockBeats

Maligayang pagdating sa opisyal na komunidad ng律动 BlockBeats:

Telegram subscription group: https://t.me/theblockbeats

Telegram group: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter official account: https://twitter.com/BlockBeatsAsia