Ang mga stablecoin ay nakamit ang $400B sa mga pagbabayad noong 2025, nagpapalakas ng pag-aalala ng mga bangko

Ang mga stablecoin ay mahigit sa isang panahon ay itinuturing na ang “pera” ng mga merkado ng cryptocurrency, nagbibigay ng paraan upang mag-trade ng bitcoin, maglipat ng likwididad sa pagitan ng mga exchange, at iwasan ang volatility nang hindi lumabas sa blockchain.

Ngayon, ang mga tradisyonal na konsyumer ay nagtatangkilik din ng mga stablecoin. Sa nakaraang taon lamang, ang mga framework ng stablecoin ay ipinakilala ng mga regulador. Samantala, ang mga stablecoin rails ay na-integrate ng mga pangunahing kumpanya sa pagbabayad, at ang mga negosyo ay nagtatry ng mga ito para sa cross-border payments.

Natural na ito ay nagdulot ng mahalagang tanong: Naninirahan ba ng mga stablecoin ang mga bangko?

Para magbigay ng konteksto, ang tradisyonal na cross-border payments ay patuloy na nakadepende sa pre-funded nga mga nostro account, SWIFT messaging, at correspondent banks. Ito ay gumagawa ng mga pag-transfer na mahal, maraming oras, at hindi malinaw.

Gayunpaman, mayroon na ngayon ang mga negosyo ng mas mabilis at mas mura para matapos ang mga internasyonal na pagbabayad. Ang mga stablecoin ay tumutulong upang tapusin ang mga pag-transfer sa ilang segundo at gumagana 24/7, nang walang pangangailangan ng mga korrespondenteng banko o pre-funded na account.

Ang benepisyong iyon ang dahilan sa pagtatangkilik.

Ang Mastercard, halimbawa, sumang-ayon na bumili ng BVNK hanggang $1.8 bilyon, ang volume ng pagkakasundo ng stablecoin ng Visa ay nakamit ang isang taunang rate na maraming bilyon dolyar sa huli ng 2025, at ang Stripe ay isinama ang Bridge sa kanilang sistema ng pagbabayad.

Ito ay nagpapatotoo na ang mga banko ay hindi pinapalitan ng mga stablecoin. Bagaman nilalakas nito ang infrastruktura sa pagbabayad, hindi ito nag-aalok ng paglikha ng kredito, pagpapautang, o pag-iinsure sa deposito.

Ayon sa McKinsey, ang kabuuang halaga ng mga pagbabayad sa stablecoin ay umabot sa halos $400 bilyon noong 2025, habang inaasahang mag-i-transfer ng halos $4 trilyon taun-taon ang mga tokenized na bank deposit.

Dagdag pa, tanging 15% ng bawat $1,000 na ikonberto sa USDC o USDT ang bumabalik sa mga banko bilang mga reserve, na nagpapaliwanag kung bakit tinatawag ng mga banko ang pag-deposito upang panatilihin ang pagsasapalaran habang pinapataas ang efficiency ng blockchain.

Ito ang nagpahikayat sa Bank of England na palawigin ang mga plano nitong pagpipigil sa mga stablecoin.

Sa isang email na nadala kay AMBCrypto, si Shantnoo Saxsena, CEO at tagapagtatag ng Encryptus, isang reguladong provider ng cross-border payments infrastructure, ay tandaan,

Ang desisyon ng Bank of England na tanggalin ang mga limitasyon sa pagsasakop ng indibidwal at bawasan ang mga kahilingan sa reserve ay isang mabuting hakbang pataas, ngunit ang limitasyon sa paglabas ng £40 bilyon ay nagpapakita na ang mga patakaran ay patuloy na nakatuon sa maling panganib.

Bagaman malaking bahagi ng demand ay dinudulot ng mga transaksyon sa ibang bansa, naniniwala si Saxsena na ang framework ay nagtatanggap na ang mga stablecoin ay kumikita pangunahin sa mga domestic bank deposit.

Dagdag niya,

Ang isang kapasidad na £40 bilyon para sa mga sterling stablecoin ay maaaring mukhang malaki, ngunit epektibong pinapanatili ito sa antas ng pilot habang ang mga dollar stablecoin na isinulong sa ibang lugar ay nagsisilbing suporta sa mga tunay na pagpapadala ng pera.

Pablo Hernández de Cos, Punong Pamamahala ng Banko para sa mga Pambansang Pagsasamahan, inexpress ang katulad na mga pananaw sa kanyang April na talakayan sa isang seminar ng Banko ng Hapon, kung saan siya sabi,

Kung malawakang matatanggap sa kanilang kasalukuyang anyo, ang mga stablecoin ay magdudulot ng mga hamon sa patakaran sa maraming aspeto, mula sa pagbibigay ng kredito hanggang sa patakaran sa pera. Para sa mga tagapagpatakbo ng patakaran, mahalaga na isaalang-alang kung paano maaaring magkaiba ang mga hamon na ito sa mga nangyayari sa kasalukuyang dalawang-antas na sistema ng bangko.

Gayunpaman, sa isang bagong e-mail kay AMBCrypto, si Maksym Sakharov, CEO at co-founder ng WeFi, ay tumutol sa pananaw na ito.

Ang mga stablecoin ay nagdadala ng presyur sa mga pinakamahinang bahagi ng cross-border infrastructure: nagdadalawang oras na pag-settle, masyadong maraming intermediate na hakbang, malinaw na gastos, at mabagal na reconciliation. Ipinapakita nila ang kailangan ng pagpapabuti ng infrastructure na hindi na maaaring iwasan.

Dagdag pa, bagaman nag-unlad ang kanyang banko sa paligid ng produkto, si Jamie Dimon, ang CEO ng JPMorgan, ay nagsilbi ng mas skeptikal na pananaw. Sinasabi niya na hindi niya nauunawaan kung bakit pipiliin ng sinuman ang isang stablecoin kaysa sa isang tradisyonal na payment method.

Gayunpaman, ipinaulit niya na ang JPMorgan ay “mababahagi at mag-aaral ng marami” kahit paano, habang gumagana ng kanilang sariling deposit token at mga third-party stablecoin rails nang sabay-sabay.

Gayunpaman, ang market cap ng stablecoin ay nakamit na ang $312 bilyon, na may kontrol si Circle at Tether sa halos 85% ng suplay at 99% nito ay denominado sa US dollar.

Kagiliw-giliw, ito ay lumalampas din sa mga reserve ng 95 bansa.

Dito, idinagdag ni Sakharov kung ano ang kailangan ng stablecoin market para umunlad pa.

Tunay na paggamit ay nakikita kapag ginagamit ang stablecoin upang lutasin paulit-ulit na mga problema sa pananalapi. Isang freelancer na kumukuha ng bayad mula sa isang internasyonal na kliyente, isang kumpanya na nagpapatawad sa mga supplier, o isang negosyo na nagpapamahala ng treasury sa iba’t ibang merkado ay gumagamit ng stablecoin para sa pagkakaroon ng akses, bilis, at pagkakatukoy.

Kaya, safe na mabuo ang konklusyon na mas malamang ang pagkakasundo kaysa pagpapalit bilang resulta ng pagtaas ng merkado ng stablecoin.

Habang ang mga bangko ay nagtataglay pa rin ng mga serbisyo tulad ng pag-deposit, pagpapautang, at pagtutugma, ang mga stablecoin ay nagsisilbing palitan sa mga mahal at mabagal na sistema ng pagbabayad na suporta sa tradisyonal na banking.

• Ang merkado ng stablecoin ay nakamit ang isang market cap na $312 bilyon, na may kontrol sa halos 85% ng suplay ni Circle at Tether.
• Sa gitna ng mga pag-aalala tungkol sa pagpapalit ng stablecoin sa mga bangko, ang pagtanggap at regulasyon ay nagbabago ng mga pananaw.