Original na teksto丨Bo Yang, Tencent Technology
Sa Amerikang Oras ng Kanluran sa ika-16 ng Hunyo, apat na araw pagkatapos ng pinakamalaking IPO sa kasaysayan ng SpaceX, inihayag nila ang kanilang unang malaking akusisyon pagkatapos ng listing.
Ayon sa mga dokumento na isinumite sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), gagawin ng SpaceX ang pagbili sa AI programming startup na Cursor at ang kanyang parent company na Anysphere sa isang full-stock transaction na may halagang $60 bilyon. Inaasahang matatapos ang transaksyon noong ikatlong kuartal ng 2026, subalit kailangan pa ng pagsang-ayon ng mga regulahong ahensya.
Pagkatapos ng pahayag, tumaas ang presyo ng SpaceX sa loob ng araw ng higit sa 16%, at tumawid ang halaga nito sa $2.94 trilyon, nagiging pansamantala na higit sa Microsoft. Sa pagtatapos ng pagtinda, tinapos ng SpaceX ang Amazon at naging ikaapat sa halaga ng kompanya sa Estados Unidos. Mula sa presyo ng IPO na $135 bawat aksyon, tumataas na ang presyo ng SpaceX ng halos 50%.
Sinabi ng host ng CNBC Jim Cramer: "Bumili ka ng SpaceX, bumili ka talaga ng utak ni Musk." Naniniwala siya na mahirap masukat ng tradisyonal na modelo ng pagbabahagi ang kakayahan ni Musk na i-transform ang kanyang malalaking pangarap sa katotohanan.
Ano ang 01 Cursor, bakit halaga nito ang 60 bilyong dolyar?
Ang Cursor ay isa sa mga pinakamalaking AI programming tool sa buong mundo, itinatag noong 2022 ni Michael Truell kasama ang kanyang mga kamag-aral sa MIT na Sualeh Asif, Arvid Lunnemark, at Aman Sanger. Ang kumpanya ay may pangunahang tanggapan sa San Francisco at may higit sa 700 na empleyado na naglilingkod sa 60% ng mga kumpanya sa Fortune 500.
Ang pangunahing produkto ng Cursor ay isang AI programming assistant na nagbibigay-daan sa mga developer na maging flexible sa paglipat sa mga pangunahing AI model tulad ng OpenAI, Anthropic, xAI, at Google, at makakagawa, mag-edit, at mag-rebyu ng code nang awtomatiko, na direktang kumakalaban sa Anthropic's Claude Code at OpenAI's Codex.
Sa kabuuang kita, ang paglago ng Cursor ay nakakapanatik. Noong Nobyembre 2025, umabot na ang kanyang taunang kita sa higit sa $1 bilyon, isang pagtaas ng halos sampung beses kumpara sa isang taon na ang nakalipas. Ayon sa mga ulat, doblin pa nito ang taunang kita sa mga sumunod na tatlong buwan at umabot sa $4 bilyon. Sa kasalukuyan, ang Cursor ay nasa ika-37 posisyon sa CNBC’s Disruptor 50 listahan para sa 2026.
Gayunpaman, ayon sa mga datos sa pagkonsumo ni Ramp, bumaba ang bahagdan ng merkado ng Cursor mula sa 41% noong Hunyo 2025 patungo sa halos 26% noong Mayo 2026, habang ang Claude Code ni Anthropic ay nakakamit na ng halos kalahating bahagi ng merkado.
02 Ang paglalakbay ng isang batang genio sa pagtatatag ng negosyo
Cursor CEO na si Michael Truell
Ang kuwento ni Cursor ay nagsisimula sa isang tahimik na batang may pula ang buhok.
Noong 2019, ang 18-taong-gulang na freshman ng MIT na si Trull ay nagbigay ng kanyang sagot sa isang programming test na inaasahang tatagal ng isang oras, sa loob ng higit sa sampung minuto. Si Ali Partovi, isang investor sa teknolohiya, ang tagapagpaganap ng test na iyon at nagtatag ng isang proyekto na nakatuon sa paghahanap ng pinakamahuhusay na estudyanteng programmer. Pagkatapos, pinayuhan ni Partovi si Trull na magbigay ng mga tanong para sa kanya, at natuklasan niya na ang code ng batang iyon ay maayos at malinaw, samantalang ang kanyang sariling sagot ay kakaunti lang at kumplikado.
Lumalaki si Trull sa New York, kung ang kanyang mga magulang ay mga reporter, at ipinakita niya ang kanyang labis na kakayahan sa pag-program mula pa noong bata. Noong 15 taong gulang, habang nagsisikat sa prestihiyosong pribadong paaralan na Horace Mann School, kasama niya ang kanyang mga kaklase ang pagbuo ng isang programang laro na tinatawag na Halite, na nagtuturo sa mga manlalaro ng mga pangunahing konsepto ng pag-program sa pamamagitan ng pag-aakbay sa mga kahon na teritoryo, at nakakuha ng libu-libong mga mag-aaral sa gitnang-paaralan at kolehiyo na walang dating karanasan sa pag-program, at nagdala sa kanya ng isang paborito na 10,000 dolyar na parangal mula sa isang pangunahing asosasyon sa matematika.
Sa MIT, kinuha ni Truel ang double degree sa Computer Science at Mathematics, habang nag-iisip na ng mga ideya para sa pagpapatakbo ng negosyo. Tinalakay ni Claire Shorall, na siya ay nagtuturo sa kanya sa isang entrepreneurship bootcamp, na nakakaaliw ang pagiging masigla at modesto ni Truel. "Binigyan ko siya ng ilang payo, ngunit malinaw na may alam na siya bago pa man ako magsalita."
Pagkatapos mag-graduwa noong 2022, isinama ni Trull ang tatlong kanyang kaklase sa MIT upang itatag ang Anysphere, na una ay isang platform para sa code editing, at sa pamamagitan ng pagbuo ng isang pinabuting bersyon ng open-source code editor ng Microsoft na VS Code, nakamit nila ang $1 milyon sa monthly recurring income sa loob ng isang taon. Noong Marso 2023, ipinakilala ang Cursor at agad na natanggap ng malaking pagtanggap mula sa mga developer at mga enterprise user.
03 Ang “kakaibang” ugnayan sa Anthropic
Hindi maayos ang pag-usbong ni Cursor, at ang pinakamalaking pagbabago ay mula sa kanyang pangunahing AI supplier—Anthropic.
Dalawang kumpanya ay mataas na nakakasalig sa isa't isa: ang produkto ng Cursor ay malalim na nakadepende sa mga AI model ng Anthropic, habang ang biglaang paglago ng Cursor ay nagbigay din ng halos 40% hanggang 50% ng kita para sa Anthropic, at alam ng parehong panig ang kahalagahan ng isa't isa.
Gayunpaman, bago ipaglaban ni Anthropic ang kanilang code editor na Claude Code, sinabi nito sa pamamahala ng Cursor na ang produkto ay mas nakatuon sa pag-aaral at hindi isang malaking komersyal na pagpapatupad, ngunit mabilis na sinakop ng Claude Code ang komunidad ng mga developer.
Hanggang Pebrero 2026, tumataas ang taunang kita ni Claude Code hanggang $2.5 bilyon, na mas mataas ng halos $500 milyon kumpara sa kita ni Cursor noong panahong iyon, at maraming developer ang nagsimulang mag-post sa social media na nagpapahayag ng pagtigil sa paggamit ni Cursor at paglipat sa Claude Code. Samantala, noong nakaraan, sinara ni Anthropic ang pag-access sa modelo nito para sa Windsurf habang nag-negosyo ang OpenAI para makakuha nito, na nagdulot ng karagdagang pag-aalala sa pamamahala ni Cursor tungkol sa sobrang pagkakasalalay sa isang nag-aalok lamang.
Noong Enero 5, 2026, pinagsama ni Trull ang buong kumpanya sa isang meeting na ilarawan ng mga empleyado bilang “emergency” upang ipahayag na kailangan ng Cursor na mag-develop ng sariling AI model. Ang mensahe niya ay malinaw at makapanghihikayat: Hindi tayo maaaring maging liko, i-cancel ang lahat ng hindi kailangang meeting, maghanda para sa pagtatrabaho sa pagitan ng mga team, at kailangan nating manatiling flexible at mabilis mag-react.
Pagkatapos ay inilunsad ng Cursor ang kanilang sariling programming model suite na Composer, na batay sa open-source model ng Chinese AI lab na Moonshot, ngunit ayon sa Cursor, higit sa 85% ng trabaho sa Composer 2.5 na bersyon na inilabas noong Mayo ay nanggaling sa kanilang sariling pagbuo (batay sa Kimi K2.5 model). Sinabi ni Lucas Garza, engineer ng Cursor, na dahil sa mababang presyo at napakabilis na response time, ang Composer ay nakakuha ng “napakalakas” na tugon mula sa mga developer.
04 Magkasya sa Musk: Isang malaking taya na pananagutan ng parehong panig
Kailangan ng sariling modelo ng malaking halaga ng computing power, at iyon ang kahinaan ng Cursor. Noong tag-init, natagpuan ni Trull ang isang iba pang may-akda na may malalaking pangarap upang punan ang kulang na ito.
April 21, ang Trull sa X platform ay nag-post ng isang mensahe na may kanyang karaniwang maikling istilo: "Masaya akong makipagtulungan sa team ng SpaceX upang palawakin ang sukat ng Composer. Ito ay isang mahalagang hakbang sa aming paglalakbay upang stablishin ang pinakamahusay na platform sa pag-program ng AI."
Sa parehong araw, ang SpaceX ay nagpahayag rin sa X na nakakuha ng opsyon sa pagbili mula sa Cursor. Maaari ngang piliin ng SpaceX na bumili ng Cursor sa pamamagitan ng isang transaksyong puro-stock na may halagang $60 bilyon pagkatapos ng IPO, at kung pipiliin na huwag bumili, kailangan magbayad ng $1 bilyon bilang bayad sa paghinto at $8.5 bilyon na libreng resources sa computing power.
Ilang araw pagkatapos ng matagumpay na pagpapatupad ng pinakamalaking IPO sa kasaysayan ni SpaceX, kinuha nang opisyal ng SpaceX ang opsyon sa pagbili at inihayag ang pagbili sa Cursor sa halagang $60 bilyon, na pinapatotohanan ang “pangako” na itinanim noong Abril.
Ang transaksyon na ito ay may kinalaman sa parehong panig. Ang Cursor ay nakakakuha ng pagkakataon na makapag-access sa Colossus supercomputer na may-ari ng SpaceX; ang sistema ay binubuo ng libu-libo ng pinakamataas na antas ng AI chip mula sa NVIDIA; samantala, ang SpaceX ay naghahanap ng paraan na gamitin ang malalim na pagkakaintindi ng Cursor sa loob ng komunidad ng mga pinakamahusay na software engineer upang makamit ang isang malaking pag-unlad sa kompetisyon sa AI programming. Ang AI chatbot ni Musk, ang Grok, ay patuloy na nasa likod ng mga pangunahing model sa larangan ng programming; isang contractor ng xAI ay nag-amin na ang Grok “hindi mahusay sa programming.”
Pagkatapos ng pahayag, maraming empleyado ng Cursor ang naging surprised. Dahil sa katotohanan, marami nang beses na binigyang-pansin ni Trull ang paggawa ng kompanya bilang isang “matatag na negosyo” at ang pagbebenta ay isang “malaking panganib at malaking taya.” Ayon kay Patove, na nagbigay ng unang check sa Cursor noong mga unang taon, naniniwala siya na si Trull ay isang founder na may tendensya na manatili sa kalayaan, “mayroon siyang sapat na pangarap, tiwala, at determinasyon upang makapagpatuloy.”
Sinabi ng SpaceX na ang Colossus supercomputer ang pangunahing kapakinabangan nito sa pagkuha ng Cursor. “Ang pagiging lider ng Cursor sa mga lider sa software engineering at ang kakayahan nito sa pagpapalaganap, kasama ang Colossus supercomputer ng SpaceX na may kapasidad na isang milyong H100, ay magpapahintulot sa amin na lumikha ng pinakamalikhaing AI model sa mundo.”
05 Mas malaking pangarap: Satellite data centers at trilyong kita
Ang pagkakabili na ito ay naglilingkod din sa mas malawak na AI na estratehiya ng SpaceX. Humahanap ang kumpanya ng pahintulot sa regulasyon para sa pagpapalabas ng hanggang isang milyon na AI satellite, at sinusuri ang paggamit ng orbiting data center na nagpapagana sa solar energy upang tanggapin ang mga gawain sa computing mula sa ground. Samantala, inihayag na ng SpaceX ang pagkakaroon ng mga kasunduan sa cloud computing na halos milyon-milyon dolyar kasama ang Anthropic at Google, na malakas na pinapalakas ang kanilang basehan ng kita bago ang IPO.
Gayunpaman, sinabi ni Musk sa X na kung ang computing power ng Colossus ay mabigat, may karapatan ang SpaceX na i-cancel ang mga kasunduang ito.
Sinabi ni Musk noong ika-14 ng Hunyo na ang SpaceX ay “maaaring makamit ang halos $1 trilyon na kita noong 2030”. Ito ay isang malaking paglakas kumpara sa $18.7 bilyon na kita ng kompanya noong 2025. Noong 2025, ang SpaceX ay nagkaroon ng net loss na $4.9 bilyon, at lumawak pa ang pagkawala noong unang kuartal ng taong ito hanggang sa $4.28 bilyon.
Para kay Musk, patuloy na malinaw ang layunin. Isinulat niya sa X: “Hindi pa alam kung ito ay magiging pinakamahusay, ngunit hindi ako magpapahinga. Hindi kailanman.”
Para sa Trull, ito ay maaaring ang pinakamalaking pagsubok sa kanyang buhay: makakapagpatotoo ba ang taya laban kay Musk? “Totoo namang medyo kakaibang bagay ito,” sabi niya, “ngunit alam naming gaano kakaibang bagay ito—gaano kahindi pangkaraniwan sa kasaysayan.”