Bumaba ang stock ng SpaceX ng 10% dahil sa pagbebenta ng bonds at mga takot sa lockup

Ang SpaceX (NASDAQ: SPCX) ay may mahirap na simula sa linggo. Noong Lunes, bumaba ang stock hanggang 10% sa loob ng araw, ika-tatlong sunod-sunod na sesyon ng pagbaba, at bumalik sa paligid ng $165 pagkatapos makapag-close noong nakaraang linggo sa paligid ng $185.

Ito ay nagpapakita na ang SPCX ay nasa halos 27% sa ilalim ng kanyang pinakamataas na antas na $225.64, na itinakda ilang araw bago noong Hunyo 16. Ang pagbaba ay sumunod sa pagbaba ng higit sa 8% noong nakaraang Miyerkules at Huwebes, bago tumigil ang mga merkado sa US para sa holiday ng Juneteenth. Sa ibang salita, ang malaking bahagi ng euphoric na pagtaas pagkatapos ng IPO ay napawi na — bagaman patuloy pa ring nakatira ang stock nang komportable sa itaas ng presyong $135 ng IPO.

I-lista ni SpaceX sa Nasdaq noong June 12 sa pinakamalaking IPO sa kasaysayan, na nagbawas ng halos $75 bilyon sa presyo ng $135 at nagdebut sa halaga na malapit sa $1.77 trilyon. Ang unang linggo ay pure mania: tumataas ang mga aksyon ng 19% sa unang araw at lumabas sa $225.64 noong June 16, na nagpapakita nang pansamantala na ipinasok ni SpaceX ang Amazon at Microsoft upang maging ang ikalimang pinakamahalagang kompanya sa mundo.

Ang mga retail investor ang nag-drive sa paggalaw, bumibili ng higit sa SPCX kaysa sa anumang ibang stock sa merkado sa ilang magkakasunod na sesyon. Pagkatapos, tumigil ang musika — at nagsimulang bumaba nang mabilis ang isang tipong stock na nakabatay sa emosyon, tulad ng pagtaas nito.

Hindi isang skandalo ang pagbaba. Ito ay isang pagkakasunod-sunod ng mga presyur na tumutok sa isang may mataas na halaga na stock sa parehong oras.

• Malaking pagbebenta ng bond. Ang direkta at pagsisimula sa linggong ito ay ang balita na ang SpaceX ay handa na sa kanilang unang investment-grade na pag-aalok ng dolyar ng US, na inaasahang magkakahalaga ng hindi bababa sa $20 bilyon. Ang kita ay gagamitin para i-refinance ang bridge loan na matatapos noong 2027 at pagsuporta sa mga ambisyon ng kumpanya sa AI. Binasa ng mga merkado ang "malaking pagpapautang" laban sa hindi nakakakita na balance sheet at bumili.
• Sangat maliit na float. Tanging halos 4–5% ng mga aksyon ng SpaceX ang libreng ipagbili; ang natitira ay nakaputol. Ang maliit na suplay na ito ang nagbigay-daan sa pagsabog ng pagtaas—at ngayon ay pinapalakas ang pagbaba, dahil kahit kaunting pagbebenta ay gumagalaw ng ilang porsyento ang presyo nang walang sapat na likwididad upang itanim.
• Nakakarami ang pagpapahalaga. Kahit pagkatapos ng pagbaba, tumataas pa rin ang SPCX sa price-to-sales multiple na higit sa 90x, kumpara sa ~3.7x ng S&P 500, sa isang kumpanya na nakapag-record ng $18.7 bilyon na kita taon ngunit malaking GAAP loss. Isang dating pangulo ng Nasdaq ay pabulong na nagbanta this week na ang stock ay tumataas batay sa mga pag-asa kaysa sa mga pundasyon.
• Mga takot sa pagwawakas ng lockup. Dumadating ang supply cliff: ang mga unang ventana ng pagbebenta ng insider ay bukas noong huling July hanggang Agosto, ang karaniwang 180-araw na lockup ay mawawala sa paligid ng Disyembre 2026, at ang stake ni Elon Musk ay nananatiling nakalock hanggang Hunyo 2027. Mas maraming tradable na supply sa paglipas ng panahon ay nagdudulot ng presyur sa isang stock na binubuo ng kakulangan.
• Isang maliit na skandalo sa ESG. Binigyan si SpaceX ng CCC rating ng MSCI — ang pinakamababang antas nito — dahil sa mga pag-aalala tungkol sa pamamahala at katatagan. Tinanggihan ito ni Musk sa X, ngunit ang ulat ay nagdagdag sa negatibong imahe.

Hindi sa pangunahing negosyo, ayon sa karamihan sa mga analista. Patuloy na may kita at umuunlad ang Starlink, na may higit sa 10 milyong subscriber, $11.4 bilyon na kita noong 2025 at 63% na adjusted EBITDA margin, habang ang launch business ay nagtatag ng mga rekord noong 2025. Ang pagbaba ay nagpapakita ng mahal na stock at maliit na float — hindi pagkabagsak sa operasyon.

Sinabi nga naman, ang pag-iingat ay totoo. Isang napakalawak na ibinahagi na tala sa linggong ito ay nagproyekta na maaaring bumaba ng 50% o higit pa ang SPCX hanggang wakas ng taon habang ang hype ay nagtatapos. Ang halagang patas na inihahatid ng Morningstar ay nasa paligid ng $63, habang ang karaniwang konsensyo ng Wall Street ay nasa paligid ng $164—malapit sa presyo ng mga aksyon ngayon.

Ang mga pag-invest ay may mga panganib. Mag-trade nang may pag-iingat.

Dalawang mekanikal na katalisador ang nangunguna sa malapit na paningin. Sa maagang Hulyo, ang inaasahang pagkakasama sa Nasdaq-100 ay maaaring mag-trigger ng isang inaasahang higit sa milyon-milyon dolyar na alon ng pilit na passive na pagbili mula sa mga index fund—hinihingi ng mga patakaran, hindi ng emosyon. Pagkatapos, ang unang post-IPO na ulat ng kita, na inaasahang ipapahayag sa maagang Setyembre, ay maghahatid ng unang tunay na pagsusuri ng pamilihan, kasama ang pagtatapos ng quiet period ng mga underwriter at isang malaking alon ng bagong coverage mula sa mga analista.

Hanggang sa dumating ang mga iyon, hintayin ang higit pa sa katulad: isang stock na may maliit na basehan at nakadepende sa emosyon, na kaya mag-swing ng double digits sa isang session lamang — sa anumang direksyon.

Samantalang bumababa ang SPCX, ang crypto market ay patuloy na lumalaban nang mas mabuti — isang kapaki-pakinabang na pagkukumpara para sa sinumang nagsisikap magdesisyon kung saan ilagay ang kanilang risk capital. Ayon sa Lunes, Hunyo 22, ang larawan ay tila ito:

• Bitcoin ($BTC): naka-trade sa paligid ng $65,000, tumataas nang kaunti sa araw na ito pagkatapos mag-open sa malapit sa $63,200 — pangkalahatang stable bagaman mas hawkish ang Fed.
• Ethereum ($ETH): paligid sa $1,775, nagrerecover pagkatapos ng malambot na pagbukas malapit sa $1,705.
• $BNB: malapit sa $593, patuloy na nakapag-iisa.
• $XRP: paligid sa $1.14, halos patag.
• Solana ($SOL): malapit sa $72, bumaba ng halos 2% sa araw na ito.
• TRON ($TRX): paligid sa $0.33, kaunting pagtaas.

Ang kabuuang market cap ng crypto ay nasa malapit sa $2.21 trilyon, tumaas ng halos 0.4% sa loob ng 24 na oras, habang nananatiling malakas ang dominance ng $Bitcoin dahil sa pagpili ng mga investor sa mas malalaking caps.

Ang aral para sa mga investor ay ang pagkakaiba sa karakter. Ang SpaceX ay isang bagong brand, isang hiwalay na stock na umiikot ng 10% sa isang sesyon dahil sa mga balita tungkol sa pagbebenta ng bond at mga takot sa lockup. Ang mga pangunahing cryptocurrency — mas matatag na mga pamilihan na may malalim na likwididad — ay sumasalabas sa parehong hawkish-Fed macro backdrop nang may relatifeng kalmado. Parehong volatile ang dalawang uri ng asset, ngunit ngayon ang volatility ay nakakonsentrado sa SPCX, hindi sa BTC o ETH. Para sa mga nagtatayo ng isang diversified risk book, mahalaga ang kontrast na ito: ang isang bumabagsak na stock at isang patuloy na crypto tape ay maaaring magbigay ng iba’t ibang entry points sa parehong panahon.

Para sa mga tagapag-invest sa mahabang panahon, ang isang malakas na pagbaba sa isang may mataas na kumpiyansa ay madalas ang lugar kung saan nabubuhay ang pagkakataon. Ang lohika ng pagbili sa pagbaba ay simpleng: kung ang iyong teorya sa pagsasagawa ay hindi nagbago, ang mas mababang presyo ay nangangahulugan na bumibili ka ng parehong kumpanya nang mas mura. Ang pagbaba ni SpaceX ay hindi dinulot ng nasirang negosyo — ang Starlink ay may kita at umaabot sa mas malaking saklaw, ang negosyo ng paglunsad ay nagtataguyod ng mga rekord, at ang AI segment ay lumalawak. Ang bumaba ay ang presyo, hindi ang mga pundasyon.

Mga ilang kadahilanan ang nagiging sanhi na worth ng mas malapit na pagtingin ang pagbaba na ito:

• Ang mga pundasyon ay buo. Ang pagbaba ay nagpapakita ng mahal na pagtatasa at maliit na float, hindi ang pagkabagsak ng mga operasyon. Patuloy pa ring umuunlad ang mga pangunahing negosyo.
• Dumating ang mekanikal na demand. Inaasahang pagkakasama sa Nasdaq-100 noong unang bahagi ng Hulyo ay maaaring pilitin ang mga index fund na bumili ng SPCX anuman ang sentiment—isang structural na tailwind na hindi nakikinig sa maikling panahon na mood.
• Ang dollar-cost averaging ay nagpapalambot ng volatility. Sa halip na subukan na tukuyin ang eksaktong bottom, ang pagbili sa mga bahagi habang bumababa ang stock ay nagpapahintulot sa iyo na bumuo ng position sa mas mabuting average price habang iiwasan ang imposibleng gawain ng perpektong pagtime.
• Ang volatility ay may dalawang direksyon. Ang parehong maliit na float na nagdudulot ng 10% down-days ay nagdudulot din ng malakas na pagbabalik. Maaaring mangyari ang mabilis na pagbabalik nang parehong bilis ng pagbaba.

Sa kabuuan, ang dip-buying ay hindi walang panganib. Ang SPCX ay patuloy na mahal ayon sa anumang tradisyonal na sukat, at ang pagwawakas ng lockup sa huli ng 2026 ay maaaring magdagdag ng suplay. Ang layunin ay hindi tanggapin ang bumabagsak na daga — kundi mag-akumula ng isang mataas na kalidad na asset sa diskontro kung naniniwala ka sa mahabang panahong kuwento.

Kung nais mong mag-act sa dip, XTB ay isa sa mga pinakamadaling paraan upang gawin ito — nag-aalok ng totoong SpaceX (SPCX) na mga bahagi, hindi synthetic na eksposur, kaya talagang may-ari ka ng equity na nakalistado sa Nasdaq.

Narito kung bakit nakakatangi ang XTB para sa pag-trade ng SpaceX:

• Totoong pagmamay-ari ng mga bahagi. Bumibili ka ng tunay na SPCX stock, na nagbibigay sa iyo ng tunay na eksposur sa kumpanya kaysa sa isang derivative product.
• Platform na kaaya-aya para sa mga baguhan. Ang award-winning app at web platform ng XTB ay nagiging madali upang maghanap ng "SPCX", i-set ang iyong amount, at i-place ang iyong order sa ilang minuto.
• Fractional investing. Hindi mo kailangan ang buong presyo ng share para magsimula — bumili ng bahagi ng SpaceX gamit ang iyong budget, ideal para sa dollar-cost averaging sa pagbaba ng presyo.
• Mababang, malinaw na gastos. Kompetitibong istruktura ng komisyon walang hidden fees, kaya mas marami sa iyong kapital ang papunta sa position.

Madali lang ang pag-start:

1. Buksan ang libreng XTB account sa this link at tapusin ang mabilis na pag-verify.
2. Mag-deposit sa iyong account gamit ang iyong piniling paraan ng pag-deposit.
3. I-search ang "SPCX" sa platform upang makahanap ng mga bahagi ng SpaceX.
4. I-set ang inyong amount — isang buong bahagi o isang bahagi — at i-place ang inyong order na bumili.
5. Monitor at at averagein sa pamamagitan ng pagdaragdag sa iyong position sa mga karagdagang pagbaba kung ang iyong thesis ay patuloy.

👉 Bumili ng mga bahagi ng SpaceX (SPCX) sa XTB →

Ang mga pag-invest ay may mga panganib. Mag-trade nang may pag-iingat.