Nagawa: Zen, PANews
Maaaring magkaroon ng bagong sitwasyon ang merkado ng cryptocurrency ng Korea dahil sa pagbabago sa sitwasyon kung saan ang mga indibidwal na mamimili ang nangunguna at ang mga institusyonal na mamimili ay nawawala.
Noobyang 14, ang KOSPI index ay una nang lumampas sa 4700 puntos, na nagsisimula ng isang bagong talaan. Samantalang ang stock market ng bansa ay nagsisimulang magkaroon ng magandang balita, ang bansang ito ay mayroon ding isang malaking magandang balita mula sa merkado ng cryptocurrency.
Ayon sa ulat mula sa South Korea, ang Financial Services Commission (FSC) ay nagsasaad ng plano na alisin ang pagbabawal sa mga kumpanya na mag-imbento ng mga crypto currency mula noong 2017 at plano nangyari ang pagsali ng mga kumpanya at mga propesyonal na manlalaro sa transaksyon ng crypto currency. Ang FSC ay ibinahagi ang draft ng mga gabay sa isang pambansang pribadong grupo ng trabaho noong ika-6 ng Enero.
Papalaglag sa siyam taon nga pagbawal, inaprubahan na ang mga kumpaniya sa South Korea na mag-imbento sa cryptocurrency
Ang bagong patakaran na ito, sa kabuuan ay isinagawa ng FSC noong Pebrero ng nakaraang taonIpaanunsiAng pagpapatuloy at pagpapalawig ng "Virtual Asset Market Development Program". Ang orihinal na plano ay magawa ang isang pilot test noong pangalawang kalahati ng nakaraang taon, kung saan pinapayagan ang ilang mga institusyonal na manlalaro na may kakayahan sa pagharap sa panganib na magbukas ng mga tunay na transaksyon account para sa layunin ng pamumuhunan at pananalapi.
Ang mga target na grupo na pinapayagang sumali sa pilot project ay ang mga humigit-kumulang 3,500 na pambansang kumpanya at negosyo na nakarehistro bilang mga propesyonal na mamumuhunan ayon sa Batas ng Capital Market, at hindi kasali ang mga institusyong pananalapi. Ang FSC ay nagsabi na ang mga propesyonal na mamumuhunan na nakarehistro ayon sa Batas ng Capital Market ay pinapayagang mamuhunan sa mga derivative na may pinakamataas na antas ng panganib at volatility, at may mataas na pangangailangan ang mga kumpanyang ito para sa mga proyektong may kinalaman sa blockchain at investment.
Ayon sa pahayag ng Seoul Economic Daily, plano ng FSC na pahintulutan ang mga kumpanya na may kwalipikasyon na mag-invest ng hanggang 5% ng kanilang net asset bawat taon sa mga cryptocurrency. Ang bagong patakaran ay naghihiwalay din ng mga coin na maaaring i-invest. Ito ay limitado sa pagbili ng mga cryptocurrency na nasa unang 20 ng market cap, na nakatuon sa Bitcoin, ETH at iba pang mga pangunahing coin na may mahusay na likididad at malaking sukat.
Ang mga eksaktong ranggo ay batay sa data na inilabas ng DAXA, isang samahan na binubuo ng limang pinakamalaking cryptocurrency exchange sa bansang Korea, na inilabas bawat anim na buwan. Ang mga awtoridad sa regulasyon ay pa rin nasa gitna ng talakayan kung dapat bang isama ang mga stablecoin na nakakabit sa dolyar (tulad ng USDT), at wala pa silang magbigay ng malinaw na opinyon.
Dagdag pa rito, sa mekanismo ng pagpapatupad ng transaksyon, ito ay nangangailangan ng mga palitan na magawa ang paghihiwalay at pagpapangkat ng pagpapatupad kapag inilalagay nila ang malalaking transaksyon sa crypto at itinakda ang limitasyon sa laki ng isang order. Ibig sabihin, ang mga malalaking order ng pagbili at pagbebenta ay kailangang hiwalayin ng mga palitan sa mas maliit na mga order at isagawa nang pasalaysay, at suriin ang mga hindi normal na transaksyon upang bawasan ang epekto sa presyo ng merkado at maiwasan ang panganib ng manipulasyon at likididad. Ang mekanismong ito ay naglalayong siguraduhin na mananatiling makinis ang operasyon ng merkado kahit na dumating ang mga pondo ng institusyon.
Dapat ding tandaan na ang mga patakaran sa nabanggit na panukalang patakaran ay hindi pa ang wakas. Ayon sa pahayag ng FSC,PahalagahanAng mga patakaran ay pa rin sa proseso ng pagsusuri at pagbuo, at ang mga pangunahing detalye tulad ng mga limitasyon sa pondo at mga asset na maaaring i-invest ay hindi pa naisasagawa. Ayon sa mga taong may-akda ng impormasyon, inaasahan ng FSC na maglabas ng wala nang pangwakas na gabay noong Pebrero hanggang Marso 2026. Kung ang mga gabay ay matutupad nang maayos, ang mga transaksyon ng kumpanya sa cryptocurrency ay maaaring opisyal na magsimula bago ang katapusan ng 2026.
Angkup-angkup na istruktura ng merkado sa ilalim ng patakaran ng pagbawal: Pagdiriwang ng mga retail, kawalan ng mga institusyon
Ang pagpapahintulot ng Korea sa mga kumpaniya na mag-imbento ng cryptocurrency ay isang malaking pagbabago mula noong 2017 nang ipatupad ang mahigpit na patakaran.
Noong 2017, ang cryptocurrency na kumakatawan sa Bitcoin ay bumuhos sa bansang Korea, at ang "Bulgogi Premium" ay naging isang kumikitang isyu. Ang mga retail investor ay naging mapagmataas sa pagtaya, at ang mga kakaibang pangyayari tulad ng ICO ay nagsimulang magdulot ng takot sa mga regulatoryor. Sa kabilang banda, dahil sa mga konsiderasyon ng pagsusuri ng pera at pagsasagawa ng mga krimen sa pananalapi, nagkaroon ng takot ang mga awtoridad sa Korea na ang malalaking halaga ng pera ay maaaring umiwas sa pagbabantay sa pamamagitan ng mga asset sa cryptocurrency. Kaya't agad inilunsad ng mga awtoridad sa pananalapi ang maraming emergency measure, kabilang ang pagbabawal sa mga korporasyon na kumuha bahagi sa transaksyon ng cryptocurrency.
Ang 9-taon na pagbabawal sa negosyo ay malawakang nagbago ng istruktura ng partisipasyon sa merkado ng cryptocurrency ng Korea. Ang merkado ng bansa ay halos ganap na puno ng mga retail na mamimili, habang ang mga malalaking institusyon at pondo ng kumpanya ay inilayo sa labas ng merkado, na nagreresulta sa relatibong limitadong dami ng transaksyon at aktibidad sa merkado ng Korea. Samantala, ang ilang mga institusyon at mataas na halaga ng pondo na naghahanap ng pagpapatakbo ng mga digital asset ay pumili na lumipat sa ibang bansa upang hanapin ang mas komportable at madaling daan para sa pamumuhunan.
Ang pattern ng cryptocurrency market na mayroong mga retail investor at walang mga institusyonal na investor ay nagsisigla ng matinding kontraste sa mga natatanging merkado kung saan ang mga institusyonal na investor ay nangunguna. Samakatuwid, ang mabigat na pagbabawal noong 2017 ay una namang epektibong pumigil sa lokal na init ng speculation, ngunit nang walang sinasadya ay nagawa ding hiwalayin ang merkado ng Korea mula sa pandaigdigang alon ng institusyonalisasyon.
Sa katotohanan, ang mga awtoridad ng South Korea ay nagsimulang magbigay ng higit na kalayaan sa mga institusyon sa larangan ng crypto sa nakaraang taon. Dahil sa pag-unlad ng crypto assets sa buong mundo at ang pagtaas ng partisipasyon ng mga institusyong pampinansya, ang mga awtoridad ng South Korea ay nagsimulang maging mapagmaliwala na kung hindi sila magsisigla, mawawalan sila ng mabuting oportunidad. Ang "2026 Economic Growth Strategy" na inilabas ng gobyerno ng South Korea ay naglalayon na isama ang mga digital asset sa hinaharap na larangan ng pananalapi.
Simula pa noong nakaraang taon, ang South Korea ay nagsimulang magpahintulot ng ilang mga patakaran, tulad ng pagbibigay pahintulot sa mga organisasyon na di-komersyal at mga exchange ng cryptocurrency na ibenta ang kanilang mga asset sa cryptocurrency. Ang mga bagong gabay na ito ng FSC ay nagbibigay muli ng pahintulot sa mga kumpanya para mag-imbento ng mga investment sa cryptocurrency, isang malaking pagbabago sa mga patakaran ng pambansang pamahalaan, at isang mahalagang bahagi ng digital financial strategy ng bansa.
Ang pagsali ng isang malakas na bagong kumpani ay dumating sa panahon ng pinakamababang antas ng DAT na kwento
Ang merkado ng cryptocurrency sa Korea ay kilala nang dati dahil sa mataas na antas ng pagnanakaw at pagmamahal ng mga retail investor, at ang pagdating ng libu-libong malalaking kumpaniya at propesyonal na institusyon na inauwion na at pinahihintulot nang maging bahagi ng industriya ay nagbibigay ng maraming posibilidad.
Ayon sa ilang Koreanong media, halimbawa, ang Koreanong internet giant na si Naver, na nagmamay-ari ng 270 bilyon won na equity, ay maaaring magbili ng humigit-kumulang 10,000 na Bitcoin batay sa 5% na limitasyon, habang ang pagpasok ng malaking halaga ng institutional na pera ay maaaring palakasin ang likididad at depth ng lokal na merkado. Ang industriya ay inaasahan na ang pagkilos na ito ay magdulot ng pagbabalik ng Koreanong pondo mula sa ibang bansa, na pumapasok sa lokal na merkado ng cryptocurrency sa pamamagitan ng legal na paraan, na suporta sa pag-unlad ng lokal na transaksyon ecosystem, at ang potensyal na pagpasok ng pondo ay maaaring umabot sa ilang trilyon won (higit sa 100 bilyon dolyar).
Bilang karagdagan, sa ilalim ng dating pagbabawal, hindi maaaring lumahok ang mga malalaking kumpaniya sa larangan ng cryptocurrency, kaya't naitaguyod ito ng ilang antas ang pagnanais ng mga kumpaniya na maghanap ng teknolohiya ng blockchain at mga digital asset. Matapos ito maging bukas, inaasahan na ang mga lokal na kumpaniya ng cryptocurrency, mga startup ng blockchain, at mga kaugnay na industriya tulad ng pag-iimbento ng digital asset at venture capital ay makakatanggap ng di-tanging paggunita.
Ayon sa pagsusuri ng Cointelegraph, ang pagpasok ng mga institusyonal na negosyo ay magpapalakas sa lokal na Koreanong kumpaniya at proyektong nagsisimula sa cryptocurrency at magpapalabas ng mga kumpanyang Digital Asset Treasury (DAT). Ang legal na pagmamay-ari ng mga token ay inaasahang magpapalakas ng pandaigdigang pakikipagtulungan sa blockchain at magpapalakas ng mga institusyonal na negosyo sa cryptocurrency mula sa ibang bansa upang magtrabaho sa Korea, na kung saan ay inaasahan na palakasin ang posisyon ng bansa bilang isang pangunahing sentro ng cryptocurrency sa Asya.
Gayon man, maraming hamon ang DAT strategy sa Korea. Sa isang banda, ang mga patakaran ng pambansang pamahala ay nagpapahiwatig na mahirap makapagsimula ng Korean "Treasury" dahil sa limitasyon ng 5% na investment, kaya ang ratio ng investment sa cryptocurrency ay mababa. Sa kabilang banda, ang mga kumpanya ng crypto treasury sa merkado ay karamihan ay nangunguna na tulad ng Strategy, ang karamihan ay nangunguna sa "crypto at stock price drop" at kaya sila ay nangunguna sa malalaking pagkawala, kaya ang DAT narrative ay naging malamig hanggang sa punto ng pagmamahal ng mga global investor ay nawala na.
Nagawa'y mas madaling paraan ng pagnanakaw ng pera, kaya't nabawasan na ang kahalagahan ng DAT na estratehiya. Sa pagpapalaganap ng mga lehitimong produkto ng pagnanakaw ng pera tulad ng Bitcoin Spot ETF sa mga pangunahing merkado sa buong mundo, maaari nang direktang magbahagi ang mga institusyon at mamumuhunan sa pagtaas ng presyo ng Bitcoin sa pamamagitan ng ETF. Dahil mayroon nang mas madaling at ligtas na tool ng pagnanakaw ng pera, hindi na sila gaanong interesado sa pagbabayad ng sobra para sa mga kumpanyang mayroon sa kanilang mga stock. Ang Korea ay nasa proseso din ng pagpapalaganap ng Bitcoin Spot ETF na batay sa Bitcoin at iba pang mga asset, at maaaring ito ay opsyonal na magamit sa wala pang isang taon.
Ang isa pang hindi maaaring hayaan ayon sa obserbasyon ng merkado ay ang pagbaba ng antusismo sa merkado ng cryptocurrency ng Korea noong pangalawang kalahati ng nakaraang taon, kung kaya't maraming mga mamumuhunan ang lumipat sa stock market. Hanggang Enero 14, ang KOSPI, ang pangkalahatang stock index ng Korea, ay una nang lumampas sa 4700 puntos, na nagsisilbing pinakamataas na antas sa kanyang kasaysayan. Ang DAT ay wala talagang maitutulong sa mga sektor na may mas matibay at mas mapapatunayang fundamentals tulad ng semiconductor, AI, shipbuilding, at defense at military.
Ngunit sa kabila nito, ang positibong mensahe mula sa pagbabago ng patakaran ng Korea ay dapat pa rin pahalagahan at inaasahan. Sa susunod na taon, kasama ang pagpapatupad ng mga detalye ng mga alituntunin at pagpapabuti ng batas, ang mga aksyon ng tunay na pagnanakaw ng mga kompanya sa Korea ay dapat pansinin. Gayunpaman, para sa sektor ng cryptocurrency, mahalaga pa rin ang pagkuha ng sariling lakas, paghahatid ng bagong kuwento, at pagbawi ng malawak na paglahok ng mga mamumuhunan sa Korea ay ang pangunahing hamon na dapat harapin ngayon.