Ang pagkilos ng likwididad ng Solana [SOL] ay nagbabago, dahil ang kapital ay naglalakbay sa loob ng ecosystem kaysa lumabas sa panahon ng pagkabigo. Sa katotohanan, ang TVL na denominado sa SOL ay lumampas na sa 80 milyong SOL, nakamit ang pinakamataas na antas kahit na may pagkabawas sa mas malawak na merkado. Samantala, ang DEX volume ay umabot sa $95 bilyon noong Pebrero, na nagpapakita ng malakas na panloob na aktibidad.
Ang data ng DeFiLlama ay naglalayong magbigay ng karagdagang nuansa, na may $5.55 bilyon na TVL kahit na may 15% na pagbaba sa buwan – isang tanda ng katatagan kaysa paglabas ng pera. Ito ay nangyayari dahil ang likuididad ay umiikot sa iba’t ibang lugar tulad ng Kamino, Raydium, at Jupiter, sa halip na umalis sa chain. Madalas ay lalampas sa $900 milyon ang daily volumes, na nagpapatibay sa loob-loob na paggalaw na ito.
Ang ganitong pagbabago ay nagpapahiwatig na maaaring umunlad ang istruktura ng Solana, kung saan ang katatagan ay nakadepende sa epektibong paggalaw ng kapital at hindi lamang sa pagpapanatili.
Ang DEX routing ng Solana ay nagbabago mula sa dominasyon patungo sa kompetisyon
Ang panloob na pag-ikot ng likwididad ay nagsisimula nang baguhin kung paano pinapadala ang mga trade sa Solana, kaysa sa kung saan nakatira ang kapital.
Kinontrol ng Jupiter ang higit sa 82% ng aggregator flow noong Marso, ngunit bumaba ang bahagi nito sa pinakamababang antas mula noong Nobyembre 2025 – Katotohanang may maagang presyon. Samantala, tumaas ang Titan sa 7.3%, ang pinakamataas nito mula pa noong paglunsad, na nagpapakita na ang mga user ay nagsisimula nang subukan ang mga alternatibo.
Nangyayari ang ganitong pagbabago dahil ang kalidad ng pagpapatupad at pagiging epektibo sa presyo ay naging mas mahalaga kaysa sa pangunahing brand. Habang lumalaban ang mas maraming router, ang mga flow ay nagkakahati-hati nang kaunti, ngunit nananatili sa parehong ecosystem. Noong unang panahon, may malapit sa ganap na kontrol si Jupiter noong 2023 at karamihan ng 2024, na naglimita sa pakikidigma.
Ngayon, pinapabuti ng kompetisyon ang efisyensiya ng pagrout, ngunit nagdudulot din ito ng pagkakahati-hati. Ibig sabihin nito, mas magandang pagpapatupad ang natatanggap ng mga gumagamit, samantalang ang mga protokolo ay nagtatagpo ng mas maliit na margin at tumataas na presyur upang mag-innovate.
Nilalabanan ng Solana ang tama habang ang likwididad ay umiikot, hindi umalis
Ipapakita ng patuloy na pagkakaroon ng kompetisyon sa pagrute kung bakit iba ang reaksyon ng likwididad ng Solana sa panahon ng stress, dahil ang kapital ay nag-aadjust kaysa lumabas.
Halimbawa – bumaba ang TVL sa $5.55 bilyon, turun 10.47% sa pitong araw, pagkatapos ng $285 milyong Drift exploit. Gayunpaman, ang pagbaba ay nakontrol na dahil ang net losses na nangunguna sa hack ay malapit sa 8%, ipinapakita na ang mga user ay hindi nagsagawa ng malawakang pag-withdraw.
Ethereum [ETH] ay tumataas ng 2.97% patungo sa $54.15 bilyon, habang ang BSC ay umabot ng 2.25% patungo sa $5.36 bilyon, na nagpapakita ng paglipat ng kapital sa pagitan ng mga ecosystem kaysa pagtigil sa DeFi. Ito ay nangyayari dahil ang mga user ay humahanap ng alternatibong lugar kapag may panganib, hindi pagnanais na lumabas ng buo.
Nanatili pa rin ang Solana sa pangalawang puwesto, na nangangahulugan din na ang likwididad ay nananatiling accessible. Ito ay patunay din ng kompetitibong routing at ang maraming venue na tumutulong na serbuhin ang mga pagbabago, nagpapahintulot sa mga gumagamit na muling i-arrange ang kanilang posisyon nang hindi nagtatapon ng network.
Kasama ang lahat, ang liquidity ng Solana ay nagpapakita ng internal na kompetisyon gaya ng mga panlabas na shock. Ang pag-angat ni Titan ay nangangahulugan ng rotation, hindi dominance, na ginagawa ang venue dynamics na sentro sa pagiging resilient habang ang exploit risk ay patuloy na tumutukoy sa mga limitasyon ng tiwala.
Huling Buod
- Ang Solana [SOL] ay nagpakita ng estruktural na kasiguraduhan habang ang likwididad ay umiikot sa iba’t ibang lugar.
- Ang pakikidigma ay nagpabuti sa pagrute, na nagpapahintulot sa kapital na muling i-arrange sa loob ng sistema kaysa lumabas sa panahon ng stress.