Ang taon 2025, na kung saan ayon sa cryptocurrency, ay umalis na. Sa taong ito, sa labas ng isang serye ng mga positibong pag-unlad sa antas ng patakaran, ang paglago ng mga ekosistema ng on-chain ay mas mapagbigla pa.
Mula sa alon ng pagpapalabas ng Meme coin na pinangunahan ng Pump.fun, hanggang sa alon ng on-chain Perp DEX na pinangunahan ng Hyperliquid, at paunlakan sa alon ng stablecoin at PayFi na pinangunahan ng publikong listahan ng Circle (CRCL), ang on-chain ecosystem ng maraming public chain ay pumasok din sa panahon ng mapagbentang paglago. Sa gitna nito, ang Solana, na nagmula sa kanyang ecosystem vitality, pag-unlad ng underlying infrastructure, at kanyang posisyon bilang "application-first" internet-style capital network, ay lumampas sa Ethereum at naging "bagong hari ng annual on-chain networks."
Gagamitin ng Odaily ang artikulong ito upang systematikong suriin ang Solana on-chain ecosystem, subukan upang masakop ang "pinakamahusay na business model" sa kasalukuyang crypto market(Odaily Paalala: Ang mga pinagmulan ng data ay naiiba, ang mga paraan ng estadistika ay naiiba, para sa reference lamang).
Naglabas ang Kita ng Solana sa On-Chain ng Higit sa $600 Million, Lumampas sa Ethereum at TRON Upang Maging ang "Pinakamalakas na Pampublikong Blockchain"
Ang "papel ng marka sa kalahating taon" ng Solana ay nagsisimula sa kita ng pampublikong kadena. Bagaman ang presyo ng SOL ay bumaba mula noong tumaas ito sa isang bagong mataas na $300 noong nakaraang taon, na may pinakamataas na pagbawi na hindi pa umabot sa $270, mula sa pananaw ng operasyon, ang kakayahang kumikita nito ay "nasa una na nang walang pag-aalinlangan."
2025 Solana On-Chain Fee Revenue Lumampas sa $600 Million
Noong Pebrero 1, ipinakita ng mga data ni Nansen na ang kita mula sa on-chain fee ng Solana para sa 2025 ay lumampas sa $600 milyon, lumampas sa TRON at Ethereum upang manungkulan sa unang puwesto. Ang pinakamataas na limang blockchain ayon sa on-chain fees noong nakaraang taon ay:
- Solana ($603 milyon);
- TRON ($581 milyon);
- Ethereum ($514 milyon);
- BNB Chain ($259 milyon);
- Bitcoin ($172 milyon).
Bukod dito, ang bilang ng aktibong on-chain address ng Solana ay lumampas sa 1.05 na daan-daan, at ang mga on-chain transaksyon ay umabot sa humigit-kumulang 23.01 na daan-daan, pareho silang mas mataas kaysa sa mga pampublikong blockchain tulad ng Ethereum, Bitcoin, at Tron.
Pinakabagong data ay nagpapakita na,sa panahon ng pagsusulat nito, Pananatili ng Solana ang kanyang unang posisyon sa mga aktibong address, bilang ng transaksyon, at kita mula sa bayad sa nakalipas na taon.
2025 Solana Taunang Kita Lumampas sa $1.5 Bilyon, Lumampas sa Kombinasyon ng "Hyperliquid + Ethereum"
Ayon sa data ng Blockworks Research, ang taunang kita ng Solana noong 2025 ay lumampas sa $1.5 billion, na nangunguna sa lahat ng pampublikong network ng blockchain. Sumunod nang malapit ang Hyperliquid na may $780 milyon na kita; naghawa naman ang Ethereum ng $690 milyon sa parehong panahon, pareho silang naiiwan ng Solana. Samantala, at mas kawili-wili pa, napatunayan ng Solana ang milestone na ito habang pinapanatili ang median na bayad sa transaksyon na mas mababa sa 1 sentimo.
Sa tugon, tinanggap ng co-founder ng Solana na si Anatoly Yakovenko ang tagumpay na ito, inilahad na ang paglaki ng kapasidad at ang kahusayan sa gastos ay ang pangunahing mga driver. Naniniwala siya na sinusuportahan ng sukat ng network ang patuloy na pagpapalawak ng kita, hindi ang mataas na mga bayad.
Pag-decode ng Komposisyon ng Kita ng Solana Ecosystem On-Chain: 4 Malalaking Bahagi na Sumusuporta sa Higit sa $600 Million
Batay sa mga impormasyon na magagamit, ang kita ng network ng Solana ay pangunahing nagmumula sa mga bayad sa transaksyon sa on-chain. Hindi tulad ng Ethereum at iba pa, ang disenyo ng mekanismo ng bayad nito ay naglalayong magbigay diin sa deflation at mga insentibo para sa validator. Ang komposisyon ng kabuuang $603 milyon na kita mula sa bayad noong 2025 ay sumusunod:
Unang kita: Base na bayad
- Ang isang fixed, napakababang base na bayad ay kumakalakip sa bawat transaksyon (halos 5000 lamports).
- Ang bahaging ito ng mga bayad ay ganap na sinunog, hindi ito ibinibigay sa mga validator, at direktang bumabawas sa kabuuang suplay ng SOL at nagtataguyod ng deflationary na presyon.
- Ito ay binubuo ng malaking bahagi ng kabuuang kita mula sa bayad, lalo na noong 2025 kasama ang mapaghamong paglago ng mga transaksyon, kung saan ang mekanismo ng pagkasunog ay nangasiyahan ng malaking pagtaas sa kahihiran ng SOL.
Iba pang kita: Prioridad na bayad
- Isang opsyonal na karagdagang bayad na binayaran ng mga user upang mapabilis ang kumpirmasyon ng transaksyon.
- Sa panahon ng mataas na pagkakaantala (halimbawa, meme coin frenzy, malalaking DEX trade), lumalaki ang priority fees, naging pangunahing incremental na source ng kita.
- Ipinamamahagi ang bahaging ito sa mga nagpapagawa ng bloke (Leader) at mga nagsisigla, na naglilingkod bilang pangunahing pinagmulan ng gantimpala para sa mga validator.
Ikatlong kita: Kita na may kaugnayan sa MEV (Maximum na Maaaring I-extract na Halaga)
- Ang mga tip mula sa mga naghahanap sa pamamagitan ng mga kliyente ng MEV tulad ng Jito ay nagpapalakas pa sa kita.
- Ang proporsyon ng kikitain mula sa MEV ay tumaas noong 2025, na malapit na kumokonekta sa mga kumplikadong oportunidad sa arbitrage sa DEX at kalakalan ng meme coin.
Fourth Revenue: Other Minor Sources
Halimbawa ay ang puhunan sa account (baon sa imbakan), mga bayad sa boto, atbp., na kumikislap sa maliit na bahagi.
Sa pangkalahatang mekanismo ng pagkakalat, halos 50% ng mga bayad ay hindi direktang benepisyahan ang lahat ng mga may-ari ng SOL sa pamamagitan ng mekanismong pagbura (deflation); halos 50% ay direktang ibinibigay sa mga validator at staker, na nagbibigay ng insentibo sa seguridad ng network. Hindi tulad ng Ethereum ecosystem kung saan ang kita mula sa protocol fee ay pangunahing pupunta sa mga validator, ang mekanismong pagbura ng Solana ay nagbibigay ng mas malaking kakayahang kumita ng pangmatagalang halaga sa kanyang network, na isa ring pangunahing salik sa pagpapanatili ng mababang mga bayad kahit may mataas na dami ng transaksyon.
Pagsusuri ng mga Modelo ng Negosyo na Gumagawa ng Pera sa Cryptocurrency: Ang mga Pampublikong Kadena, Perp DEXs, at Launchpads ang Nananatiling Pinakakikilaang Sektor, Ikalawa Lamang sa Stablecoins
Sa wakas, ang pagsasama ng umiiral na impormasyon ng merkado, ang mga pampublikong kadena (Solana, Ethereum, TRON), ang mga on-chain perp DEX (tulad ng Hyperliquid, Aster, atbp.), at ang mga on-chain Launchpad (tulad ng Pump.fun) ay nananatiling mga pinaka-kita sa industriya ng crypto, pangalawa lamang sa mga proyekto ng stablecoin na kumikita ng interes at patuloy na lumalaki ang suplay.
Bagaman dati nating naanay ang mapagmaliw na estado ng pagtutumbok ng mga proyekto ng publikong kadena sa isang artikulo na may pamagat na 《Lamang 10 Public Chains Ang May Weekly Revenue na Higit sa $100k: Swimming Naked After the Tide Recedes》, ang pagkakaroon ng mga publikong kadena tulad ng Solana, Ethereum, TRON, at Base ay nagsasabi sa atin: ang mga publikong kadena ay pa rin ang pinakamalaking kita sa larangan ng cryptocurrency ngayon, marahil kahit walang katumbas.
Ayon sa data ng DefiLlama, ang kita ng Hyperliquid noong 2025 ay $908 milyon; ang gastos sa kita ay humigit-kumulang na $67.77 milyon, kasama ang taunang netong kita na humigit-kumulang na $843 milyon. Hindi kasama ang mga gastos batay sa insentibo, ang netong kita na kaukolan sa platform noong 2025 ay hanggang humigit-kumulang na $420 milyon.
Ayon sa data ng DefiLlama, ang taunang kita ng Pump.fun noong 2025 ay halos $550 milyon. Hindi tulad ng mga on-chain perp DEX platform tulad ng Hyperliquid, bilang isang "one-click token launch platform," hindi naaapektuhan ng gastos sa insentibo ang Pump.fun. Samakatuwid, ang taunang netong kita ng platform nito ay halos katumbas ng kanyang taunang kita, iyon ay, $549 milyon.
Batay sa mga impormasyon sa itaas, ang pangunahing kinita ng industriya ay patuloy pa rin ang nangungunang mga aplikasyon tulad ng mga pampublikong kadena, on-chain Perp DEXs, at mga platform ng token ng Launchpad, pangalawa lamang sa mga stablecoin (halimbawa, ang netong kita ng Tether na nauugnay sa stablecoin ay umabot na sa $7.43 bilyon noong 2025).