Ipinaglaban ng Senate Banking Committee ang buong 309-pahina na draft ng Digital Asset Market Clarity Act noong Martes umaga, na nagbibigay ng hangganan sa mga miyembro ng komite hanggang sa pagtatapos ng trabaho noong Miyerkules upang magsumite ng mga pagbabago bago ang markup vote sa Biyernes sa 10:30 AM EST.
Ang paglabas ay sumunod sa mga buwan ng negosasyon na halos nagkabigo nang maraming beses dahil sa mga ketong pang-earn ng stablecoin, mga patakaran sa etika, at mga regulasyon sa DeFi. Ang draf ay nagpapakita ng pinakakompletong imahe hanggang sa ngayon kung ano talaga ang anyo ng regulasyon sa crypto ng US kung matatanggap ang batas.
Narito ang ilang bahagi ng teksto:
Ang Bitcoin at Ethereum ay Panatag na Di-Sekuridades
Isa sa mga pinakamahalagang probisyon ay nagpapautang ng regulatoryong katayuan ng mga pangunahing cryptocurrency agad. Anumang token na naging pangunahing asset ng isang spot Exchange Traded Product noong Enero 1, 2026 ay palaging itinuturing bilang non-security sa ilalim ng batas.
Sa praktikal na mga termino, ibig sabihin nito ay ang bitcoin, ethereum, at anumang iba pang asset na nakatanggap ng spot ETP approval bago katapusan ng taon 2025 ay hindi na kailangang muling iklasipik bilang security anuman ang mga pagbabago sa pagpapamuno ng SEC o CFTC sa hinaharap. Ang legal na katiyakan na ipinaglaban ng industriya sa loob ng maraming taon ay direktang isinulat sa batas.
Ang staking ay buong protektado
Ang draft ay naghihiwalay sa staking activity nang buo mula sa pagtrato bilang mga sekuridad. Apat na partikular na istruktura ng staking ay eksplisitong klasipikado bilang administratibo o ministro kaysa sa aktibidad na pag-invest:
- Self-staking ng mga tagapag-ari ng token
- Self-custodial na staking na may third-party node operator
- Liquid staking sa pamamagitan ng receipt tokens
- Mga serbisyo ng custodial staking na ibinibigay ng exchange
Mahalaga rin na ang batas ay nagsasabi na ang mga karapatan sa pamamahala na kaakibat ng isang token ay hindi nagpapabawas sa pagkakakilanlan nito bilang hindi sekuridad. Direktang tinutugon nito ang isa sa pinakamahabang regulatoryong gray area sa industriya.
Makakakuha ang mga bangko ng direkta access sa crypto nang walang pahintulot bago
Ang Seksyon 401 ng drafthin ay buksan ang daan para sa mga tradisyonal na institusyon ng bangko na pumasok sa espasyo ng digital na ari-arian nang walang kailangang muna humingi ng pahintulot mula sa regulahador. Ang mga pambansang bangko, mga bangko ng estado, at mga kredito union ay lahat ay pinapahintulutan na mag-alok ng mga sumusunod na serbisyo bilang bahagi ng karaniwang negosyo ng bangko:
- Pamamahala ng mga digital asset
- Mga serbisyo ng staking
- Pautang laban sa mga digital asset
- Paggawa ng pagbabayad
- Market making
- Pagsisiguro
Hindi kailangan ng paborable na pahintulot mula sa mga regulador. Para sa isang industriya na nagpass ng taon na nagmamasid kung paano ang mga banko ay tumatanggi sa mga kliyente ng crypto dahil sa pagkakaroon ng pagkakamali sa regulasyon, ang probisyon na ito lamang ay nagpapakita ng isang struktural na pagbabago kung paano ang mga digital asset ay nag-iintegrate sa tradisyonal na sistema ng finansya.
Nakakapagtapos na ang Tanong Tungkol sa Yield ng Stablecoin
Ang Section 404 ay nagtatayo ng pinakamalinaw na hangganan sa mga reward na stablecoin. Pinagbabawalan ang mga exchange at platform na magbigay ng interes o yield lamang dahil sa paghawak ng balanse ng stablecoin. Pinagbabawalan nang buo ang anumang return na ekonomikong katumbas ng interes sa isang bank deposit.
Gayunpaman, patuloy na pinapayagan ang mga reward batay sa aktibidad. Ang mga reward mula sa staking, mga insentibo para sa pagkaka-partisipasyon sa pamamahala, mga loyalty programme, at mga reward na nauugnay sa tunay na paggamit ng platform ay lahat ay pinapayagan na magpatuloy. Kailangan ng mga umiiral na programa ng exchange na nagbibigay ng passive yield sa mga balanse ng stablecoin na muling i-structure ang kanilang mga modelo upang makasunod.
Ang kasunduan ay nagbibigay sa mga bangko ang kanilang pinaglalaban, isang pagbabawal sa paggamit ng stablecoin bilang mga deposito na nagdadala ng interes, habang pinapanatili ang mga istruktura ng reward batay sa aktibidad na ipinaglaban ng mga crypto platform na kaibahan sa interes ng deposito.
Ano ang susunod
Ang mga miyembro ng komite ay may hangganan hanggang sa pagtatapos ng negosyo ng Miyerkules para magsumite ng mga pagbabago. Ang pagmamarka noong Huwebes sa 10:30 AM EST ang magdedesisyon kung lalabas ang batas mula sa komite. Kung ito ay makalilipas ang hadlang na iyon, kailangan pa ring bumoto ang buong Senado, at kailangang i-reconcile ang bersyon ng Senado sa bersyon ng Kapulungan bago ito maabot sa mesa ni Presidente Trump.
Ang White House ay nagtutarget ng July 4 para sa huling lagda. Huwebes ay ang susunod na mahalagang checkpoint.