Ang Senate Banking Committee ay handa na upang i-mark up ang CLARITY Act, at ang industriya ng bangko ay nais siguraduhin na ang mga stablecoin ay hindi masyadong magmukhang mga Savings account. Isang koalisyon ng mga pangunahing grupo ng bangko, kabilang ang American Bankers Association, ay aktibong naglaloby laban sa mga probisyon na magpapahintulot sa mga tagapaglabas ng stablecoin na magtawag ng anumang pagkakaroon ng interest payments sa mga tagapagtaguyod.
Ang kompromiso ng Tillis-Alsobrooks
Nakipagkasundo ang mga senador na si Thom Tillis at Angela Alsobrooks na subukang magkasya sa pagkakaiba. Ang kasunduang ito ay nagbabawal sa mga pasibong kita na katulad ng interes sa payment stablecoin, ang uri ng set-it-and-forget-it returns na gagawing pantay sa isang bank deposit. Ano ang pinapahintulutan nito: mga reward na batay sa aktibidad na may kinalaman sa pag-trade o paggamit ng platform.
Ipinahiwatig ni Senator Tillis ang kompromiso bilang isang firewall. Ayon sa kanya, pinipigilan ng kasunduan ang mga reward na stablecoin na maging katulad ng interes sa pag-deposito sa bangko.
Tinarget ng coalisyon sa banko ang Seksyon 404 ng batas. Ang kanilang argumento: ang probisyon ayon sa orihinal na pagsulat ay nagdudulot ng panganib ng pagtakas ng mga deposito at maaaring magbanta sa kapital na basehan na nakadepende ang mga komunidad na banko at mga rehiyonal na lender.
Talaan ng panahon at pagkilos ng pambansang batas
Nakatakdang magkaroon ng markup ang Senate Banking Committee sa linggo ng Mayo 11, na may posibleng botohan ng komite noong Mayo 14, 2026. Pinipilit ng pamumuno ng Senado ang mabilis na pagpasa, na naglalayong maabot ang batas sa pambuong botohan ng Senado sa gitna ng Mayo.
Ang CLARITY Act ay naging malinaw na malaking hadlang sa House, na nagpasa ng kanilang bersyon noong Hulyo 2025 sa pamamagitan ng bipartisan na boto ng 294-134. Ang tanong tungkol sa yield—lalo na kung gaano karaming return ang dapat payagan na ibigay ng mga tagapaglabas ng stablecoin sa mga tagapagtaguyod—naging punto ng pagkakasawalang-kaisipan na nagdulot ng pagkakalantad ng aksyon ng Senate sa loob ng ilang buwan.
Ang mas malawak na layunin ng batas ay magtatag ng malinaw na regulatoryong framework para sa mga naglalabas ng stablecoin. Sa kasalukuyan, ang regulasyon ng stablecoin sa US ay isang patchwork ng mga lisensya sa pagpapadala ng pera sa antas ng estado at pambansang gabay na hindi opisyal. Ang CLARITY Act ay maglalikha ng isang pinagsatirang pambansang framework, na nagbibigay sa mga naglalabas ng isang magkakasunod na set ng mga patakaran kaysa mag-navigate sa 50 iba’t ibang rehimen ng estado.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor at ang merkado ng stablecoin
Ang pagkakaroon ng limitasyon sa kita, kung ito ay mabubuhay sa markup, ay magbabago ng paraan kung paano nagkukumpete ang mga tagapaglabas ng stablecoin para sa mga gumagamit. Ang mga kumpanya tulad ng Circle at Tether ay kasalukuyang hindi ipinapasa ang kita na kanilang kinikita mula sa mga asset na panatilihin sa mga tagapag-angkat ng stablecoin. Ang mga bagong pumasok at mga protokolo ng DeFi ay nakikikisa sa pagsubok ng mga stablecoin na may kita, at ang mga produktong ito ay magkakaroon ng malalaking pagkakakilanlan sa ilalim ng framework ni Tillis-Alsobrooks.
Para sa mga tradisyonal na bangko, ang kompromiso ay bahagyang panalo. Gusto nila ang ganap na pagbabawal sa yield ng stablecoin. Nakamtan nila ang pagbabawal sa uri ng yield na direktang kumakalaban sa mga account na nagde-deposito. Ang paglalabas ng mga reward batay sa aktibidad ay patuloy na nagdudulot ng kompetisyon, ngunit ito ay uri ng presyur na mas pamilyar sa mga bangko na pamahalaan.