Nawawala ang $1 trilyon sa sektor ng semiconductor sa isang araw habang bumabagsak ang mga stocks ng chip

Ang sektor ng semiconductor ay may pinakamasamang araw nito mula noong Marso 2020. Ang PHLX Semiconductor Index, kilala rin bilang SOX, ay bumagsak ng 10.3% noong June 5, na nag-wipe sa higit sa $1 trilyon na market value sa mga stock ng chip sa isang trading session. Bumaba ang mga share ng Micron Technology ng halos 13-14%, habang bumagsak ang Marvell Technology hanggang 17%.

Ang katalisya ay ang Broadcom. Ang tagagawa ng chip ay naglabas ng pananagutan sa kita na bumaba sa mga inaasahan, na partikular na binanggit ang mas mahinang hiling kaysa sa inaasahan para sa mga AI chip.

Isang malakas na ulat sa paggawa ng US ay nangyari sa parehong panahon, na nagdulot ng mga bagong pag-aalala na maaaring panatilihin ng Federal Reserve ang mga antas ng interes sa mataas na antas nang higit pa kaysa sa inaasahan ng mga investor. Para sa mga high-growth tech stocks na nakatradar sa sobrang mataas na valuation, mas mataas na rates ay nangangahulugan na mas maliit ang halaga ng mga kita sa hinaharap sa kasalukuyang dolyar, at ang mga semiconductor stocks ay nakaprisa para sa isang hinaharap kung saan ang AI revenue ay lalago nang halos walang hanggan. Ang resulta ay isang rotation trade, kung saan ang mga investor ay nagbenta ng mga semiconductor na may mataas na momentum at umalis patungo sa mga sektor na mas kaunti ang sensitibidad sa mga inaasahang antas ng interes.

Ang pagbaba ni Micron ay lalong nakakatamis sa konteksto. Ang kumpanya ay kailangan lamang kahit recent na lumampas sa hangganan ng $1 trilyon na market capitalization. Ang Marvell, na nagpapakita ng agresibong posisyon sa custom AI chip at data center networking space, ay nasaktan nang parehong malalim ang mga share nito. Ang Nvidia, AMD, Intel, at Broadcom mismo ay nag-record ng malalaking pagbaba, na nagpapatotoo na ito ay hindi isang isyu na kakaibang kumpanya kundi isang sector-wide repricing.

Sumunod ang selloff na ito sa ilang buwan ng malakas na pagtaas sa mga stock ng semiconductor, lalo na ang mga nauugnay sa pagbuo ng AI infrastructure. Ginamit ng mga analista ang terminong “Parabolic 7” upang ilarawan ang ilang mga stock ng chip na tumataas nang halos vertikal sa presyo. Nananatiling malayo sa itaas ang sektor ng semiconductor kumpara sa presyo nito noong isang taon ang nakalipas, ngunit ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng stock at katotohanan ng kita sa malapit na panahon ay naging sapat na malaki upang maging sanhi ng malaking pagbabalik kahit isang maliit na pagkabigo.

Ang pagkawala ng $1 trilyon sa isang sesyon ay katumbas ng buong GDP ng Netherlands, nawala sa loob ng apat na kalahating oras ng pagtinda.

Ang mga investor na bumili ng Micron malapit sa tuktok nito na isang trilyon dolyar ay nasa dulo ng double-digit na pagkawala sa ilang araw. Ang gabay sa kikitain mula sa Nvidia, na patuloy na ang pangunahing indikador para sa pangangailangan ng AI chip, ay ang susunod na malaking datapoint na susubaybayan ng mga investor.