- Ang direktor ng Trading at Markets ng SEC na si Jamie Selway ay naglalahad ng isang framework para sa mga tokenisadong securities na nakatuon sa “innovation without arbitrage.”
- Nagco-coordinate ang SEC at CFTC sa mga patakaran para sa mga derivative upang maiwasan ang mga puwang sa regulasyon at limitahan ang mga panganib ng sobrang leverage ng retail.
- Ang mga kumpanya sa infrastraktura ng merkado tulad ng DTCC, Nasdaq, at NYSE ay naghahanda ng mga sistema para sa tokenized na pagtinda at pag-settle para sa pagpapalabas noong 2026.
Direktor ng Trading at Markets ng SEC na si Jamie Selway inilahad ang isang bagong framework para sa listing at pag-trade ng mga tokenized na securities sa New York noong June 4, 2026. Ang plano ay sumusunod sa prinsipyo ng “innovation without arbitrage,” habang ang mga regulador ay nagco-coordinate sa CFTC tungkol sa mga patakaran para sa derivatives. Ang pagsisikap ay nakatuon sa modernisasyon ng market structure habang pinipigilan ang mga puwang sa regulasyon at mga panganib sa retail leverage.
Detalye ng Selway “Inobasyon nang walang Arbitrage”
Sinabi ni Jamie Selway na ang SEC ay nagpapalabas ng mga patakaran sa ilalim ng direksyon ng Chairman Atkins. Ang framework ay naglalayong pagkaisahin ang pagtrato sa mga tokenized at tradisyonal na securities sa isang istruktura.
Sinabi ni Selway na ang layunin ay siguraduhin na walang pakinabang para sa anumang bagong pumasok o mga nag-iisang tagapagbigay ng merkado. Dagdag niya na ang katarungan sa istruktura ng merkado ay nananatiling sentro sa pagkakaroon ng diskarte.
Inaayos ng Kagawaran ng Pagpapatakbo at mga Pamilihan ang mga patakaran tungkol sa pag-aalaga, paglabas, at pangalawang pagtinda. Nagsisikap din ito na lumikha ng konsepto ng “paglilipat ng inobasyon” para sa mga lugar ng pagtinda na nagdadala ng tokenized na securities.
Nagcoordinasyon ang SEC at CFTC sa mga patakaran para sa mga derivative
Samantala, ang SEC at CFTC ay kasabay na sinusuri ang mga nakakapag-ugnay na kapangyarihan. Sinusuri ng mga ahensya ang mga depinisyon ng produkto, portfolio margin, at mga patakaran sa pagrereport ng swap.
Ayon kay Selway, ang koordinasyon ay kasama rin ang pag-evaluate ng perpetual futures at mga kaugnay na derivative. Ang pagtutok ay patuloy na nakatuon sa pag-iwas sa regulatory arbitrage sa iba’t ibang istruktura ng merkado.
Binabaleg ni Selway ang sobrang leverage na umaabot sa mga retail investor sa pamamagitan ng mga bagong tokenized na instrumento. Pinagbigyan din niya ng diin ang malinaw na paghihiwalay sa pag-invest at sa mga produkto na may estilo ng paglalaro.
Noong Mayo 22, na-approve na ng SEC ang Nasdaq PHLX para sa listing ng mga opsyon sa bitcoin index. Ang mga regulador ay itinuturing ito bilang bahagi ng mas malawak na pag-unlad ng structured market.
Sumagot ang Infrastraktura ng Merkado sa Pagpapalakas ng Kautusan
Ang mga tagapag-ayos ng infrastruktura ng merkado ay nagsasagawa na ng mga pagbabago batay sa direksyon ng SEC. Ang DTCC ay nag-anunsyo ng limitadong pagsubok sa produksyon para sa mga tokenisadong securities sa pamamagitan ng mga serbisyo ng DTC mula July 2026.
Iskedyul na ang mas malawak na pagpapalawak noong Oktubre 2026, ayon sa pahayag. Samantala, ang Nasdaq at ang NYSE ay nagpapaunlad ng mga platform para sa tokenized na pagpapalit at pagtinda.
Sinabi rin ni Selway na nagtatrabaho ang SEC patungo sa 23-hour, five-day equity trading hanggang sa katapusan ng 2026. Ang Divisyon ay nag-aaral ang Regulation NMS at mga audit system para sa modernisasyon.
Dagdag niya na dapat iwasan ng mga kalahok sa industriya ang pagpapahalaga sa mga puwang sa hukuman. Sa halip, dapat silang sumumite ng mga propesal sa pamamagitan ng pormal na mga channel ng regulasyon.