Ang mga regulador ng Estados Unidos ay sinusuri kung paano maaaring baguhin ng mga equity batay sa blockchain ang mga merkado, habang nagpapahiwatig ang mga lider ng SEC sa posibleng pilot programs at pagbawas na maaaring buksan ang daan sa pagtinda ng mga tokenisadong stock habang hinaharap ng mga regulador ang mga patakaran sa pagpapalit at proteksyon sa mga investor.
Collide ang Wall Street at Blockchain habang sinusuri ng SEC ang framework para sa tokenized na equity
Sinusuri ng mga regulador ang mga bagong kahalili para sa mga sekuridad batay sa blockchain. Ang Punongtagapagpaganap ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), si Paul S. Atkins, ang Komisaryo Hester M. Peirce, at ang Komisaryo Mark T. Uyeda ay pinag-usapan ang tokenisasyon ng mga equity securities noong Marso 12 sa isang pagpupulong ng Investor Advisory Committee (IAC) ng SEC, isang panel na nagbibigay ng payo sa ahensya tungkol sa pagprotekta ng mga investor at regulasyon ng merkado.
Ipinakita ni Atkins ang papel ng komite habang isinasaalang-alang ng SEC ang mga regulatoryong pagkakasunod-sunod para sa mga equity na batay sa blockchain. Sinabi niya:
Magkakaroon ng botohan ang komite tungkol sa mga rekomendasyon ukol sa tokenisasyon ng mga equity securities.
“Gusto kong saluhin ang IAC dahil sa matalinong pakikilahok sa paksa na ito, pati na rin sa inyong pagkilala na ang tokenisasyon ay maaaring mapabuti ang efisiyensiya ng pagkakasundo, mapabawasan ang panganib ng pagkakasundo, at alisin ang hindi kinakailangang mga gitnaan,” dagdag niya. Tiningnan niya rin ang isang potensyal na pagsusulit na framework para sa teknolohiya, at sinabi: “Kasama na ang aking dating pagtalakay, inaasahan kong malapit nang isaalang-alang ng Komisyon ang isang paglilinaw sa inobasyon upang mapadali ang limitadong pagtinda ng ilang tokenisadong securities na may paningin sa pagbuo ng isang pangmatagalang regulatibong framework.”
Ipinakita ni Peirce kung paano hinahanda ng mga regulador ang paglilipat na ito upang payagan ang kontroladong pagsubok sa mga blockchain-based na securities. Sinabi niya: “Nagtatrabaho ang staff ng Komisyon sa isang innovation exemption upang mapadali ang limitadong pagtinda ng ilang tokenized securities—mas mas maliit kaysa sa ‘blanket’ exemption na nabanggit sa draft na rekomendasyon.”
Hiningi ni Peirce sa komite na isaisip ang ilang mga tanong sa patakaran na may kaugnayan sa panukala, kabilang ang kung sapat ba ang mga kakaukulan sa paglalathala ng issuer upang ipaliwanag ang mga karapatan sa pag-aari sa mga tokenisadong sekuridad at kung dapat bang magkaroon ng karagdagang obligasyon sa paglalathala ang mga broker-dealer o clearing agencies na nagtokenisa ng sekuridad. Kinabiglaan niya rin ang mga tanong tungkol sa kung paano maaaring magtrabaho ang mga tokenisadong equity sa ilalim ng kasalukuyang mga patakaran sa istruktura ng merkado, kabilang ang kung kailangan ba ng pahintulot mula sa kasalukuyang mga kakaukulan sa T+1 settlement ang atomic settlement. Hiningi pa ng komisyon na isaisip kung ang mga framework sa regulasyon na nakabatay sa mga intermediate ay patuloy na angkop kung ang blockchain systems ay nagpapahintulot sa direkta na pagtinda nang walang broker, exchange, o clearing agencies, at kung dapat bang payagan ang maraming modelo ng tokenisasyon sa ilalim ng paglilinaw.
Ipinosid ng Uyeda ang talakayan sa mas malawak na kasaysayan ng SEC sa pagtugon sa financial innovation. Binanggit niya:
Ang tokenisasyon ng mga equity securities ay maaaring ang susunod na halimbawa ng isang inobasyon na maaaring magdala ng malalaking benepisyo sa mga investor ngunit hindi gaanong umuugnay sa umiiral na regulatory framework.
Tinukoy ng komisyon ang mga nakaraang pag-unlad ng merkado tulad ng mga pondo ng merkado ng pera at mga pondo na nakatradar sa bursa, na nagsimula sa pamamagitan ng mga paglilipat ng SEC bago matatanggap ang mga permanente na estruktura ng regulasyon.
FAQ 🧭
- Bakit pinag-uusapan ng SEC ang mga tokenized equity securities?
Ang mga regulador ay sinusuri kung ang mga bahagi batay sa blockchain ay maaaring mapabuti ang efisyensiya ng pag-settle, mapabawasan ang panganib, at muling hugis ang paraan ng pag-trade ng mga ekwidad. - Ano ang proposed SEC innovation exemption?
Ito ay magpapahintulot sa limitadong pag-trade ng ilang tokenized na securities upang maaral ng mga regulador kung paano gumagana ang blockchain markets bago maglikha ng permanenteng patakaran. - Paano makaaapekto ang tokenized equities sa istruktura ng merkado?
Maaari nilang paganahin ang direkta na pag-trade batay sa blockchain na may mas mabilis na pag-settle, na maaaring magbawas sa pagkakasalalay sa mga broker, exchange, at mga agensya ng paglilinaw. - Bakit dapat subaybayan ng mga investor ang debate ng SEC tungkol sa tokenization?
Maaaring buksan ng mga bagong patakaran ang mga merkado ng equity batay sa blockchain at magdulot ng impluwensya kung paano ipinapalabas, ipinagbibili, at isinasapalaran ang tradisyonal na mga stock.