Sa kasalukuyang kalagayan ng merkado, ang buong cryptocurrency market ay may malaking pangangailangan para sa mga proyektong “mechanism innovation.” Kumpara sa nakaraan kung saan ang mga Meme project ay nakabatay lamang sa narrative, KOL, o emosyon ng komunidad, ang pera ng merkado ay nagsisimulang mas handang magbayad para sa “bagong logika ng operasyon” at “bagong istruktura ng aset.”
Ang sato, na may kaunting pagpapakilala at nagtataglay lamang ng isang website, ay naging paksa ng malaking pansin sa komunidad ng cryptocurrency sa mga nakaraang araw: Sa loob ng apat na araw lamang, ang halaga ng sato ay umabot sa halos 40 milyong dolyar, at kasalukuyang naka-stabilize sa 25 milyong dolyar. Ang Odaily Planet Daily ay maglalathala ng detalyadong paliwanag tungkol sa mekanismo ng sato sa artikulong ito.
Ano ba talaga ang Sato?
Ang sato ay isang ERC-20 token na ial部署 sa Ethereum, na batay sa Uniswap v4 Hook bilang pangunahang mekanismo. Walang pre-mine, walang allocation para sa team, walang admin rights, at walang functionality para sa upgrade o pause; ang buong sistema ay awtomatikong nagpapatakbo gamit ang on-chain code.
Ginagamit ni sato ang Bonding Curve para sa paglunsad. Pagkatapos magbayad ang mga user ng ETH sa Hook contract, awtomatikong maimint ang mga bagong sato batay sa isang fixed na matematikal na pormula; habang tumataas ang kabuuang ETH na pumasok sa sistema, tumataas din ang presyo para sa mga susunod na pagbili. Ang lahat ng ETH ay mananatiling nakapirma sa Hook bilang reserve ng sistema.
Sa pagbili, maaaring ibalik ng mga user ang sato sa sistema para makakuha ng ETH; pagkatapos makamit ang 99% ng kabuuang dami ng sato na minted, ang mga nabiling sato ay diretso ngang masisira at hindi babalik sa merkado. Ang sistema ay nagtataglay ng 0.3% na komisyon sa parehong pagbili at pagbili, at ang mga komisyon ay mananatiling permanenteng naka-imbak sa Hook at hindi maaaring tarikan ng sinuman.
Ang teoretikal na suplay ng sato ay 21 milyon, ngunit ang sistema ay magpapahinto nang permanente sa pag-mint kapag natutugunan ang 99% ng suplay, o 20.79 milyon. Pagkatapos ng paghinto sa paglabas, hindi na makakabili ng mga bagong sato ang mga user sa Curve, ngunit patuloy pa ring makakapagbenta ng sato sa sistema para makakuha ng ETH, habang patuloy na magiging permanenteng on-chain buyback pool ang Curve.
Ang pangunahang mekanismo ni Sato
Ang mekanismo ng sato ay isang uri ng variant ng Bonding Curve ng Pump.fun, ngunit mas extremo. Sa sato, ang mga user ay bumibili pa rin ng mga token mula sa sistema sa pamamagitan ng Curve, ngunit iba sa mga tradisyonal na proyekto ng Bonding Curve, ang buong sistema sa sato ay malinaw na hinati sa "pagpapalabas na yugto" at "panlabas na yugto".
Unang yugto: Fase ng paglabas
Sa mga hakbang na ito, hindi nagtatrabaho ang mga user sa pamamagitan ng pagtinda sa iba pang mga tagapag-alaala, kundi direktang nagtatrabaho sa sistema. Pagkatapos magdagdag ng ETH sa sistema, automaticong mint ng Curve ang mga bagong sato gamit ang isang fixed formula, at habang dumadami ang kabuuang ETH na pumasok sa sistema, tataas din ang presyo ng susunod na mint.
Sa ilang paraan, ang yugto na ito ay mas katulad ng isang awtomatikong nagpapatakbo na “loob na sistema,” kung saan ang Curve mismo ang responsable sa paglalabas at pagtatakda ng presyo ng token.
Pangalawang yugto: “Panahon ng External Market”
Pagkatapos makamit ng supply ng sato ang nakatakda ng 99% na pataas na limitasyon, ang sistema ay magpapahinto nang permanente sa minting, at ang mga user ay hindi na makakapagbili ng sato mula sa sistema sa pamamagitan ng Curve. Sa puntong ito, magkakaroon na ng tunay na pagdaloy sa secondary market tulad ng Uniswap, at ang presyo ay hindi na nakadepende sa formula ng Curve, kundi ay nagsisimula nang masukat sa pamamagitan ng relasyon ng pagbili at pagbebenta ng merkado.
Gayunpaman, hindi magtatanggal ang Curve mismo. Bagaman natigil na ang pagpapalabas ng sistema, nananatili pa rin ang tampok na “pagbabalik”. Maaari pa ring ibalik ng mga user ang sato sa sistema para makakuha ng ETH, at ang mga sato na ibinenta ay diretso ng masisira at hindi babalik sa merkado, upang matapos ang deflation. Sa isang paraan, maaaring maging isang permanenteng on-chain buyback pool ang Curve mula sa “sistema ng pagpapalabas”. Ang logika ng sato ay maaaring maunawaan bilang isang proseso na “nagmumula sa loob na merkado at naglalakbay patungo sa labas na merkado”.
Sato: Muling pagbuo ng digital na kakulangan
Ang tunay na nakakaakit sa merkado ni Sato ay hindi lamang ang Bonding Curve, Hook, o ang mekanismo ng deflation, kundi ang pagsubok nito na muli pang kuwento ang isang "digital scarcity".
Ang bitcoin ay nagtatag ng kompensasyon bilang digital gold sa pamamagitan ng fixed supply at mataas na gastos sa paggawa. Ang sato naman ay nagtatangkang i-reapply ang lohikang ito sa Ethereum. Ang pagkakaiba ay ang bitcoin ay gumagamit ng enerhiya para sa paglabas; samantalang ang sato ay pumipili na i-沉淀 lahat ng gastos sa system reserve. Bawat sato ay tumutugma sa totoong ETH na pumasok sa sistema.
Ito ang dahilan kung bakit itinuturing ng maraming tao ang sato bilang isang napakasexy na on-chain experiment. Ito ay may mga katangian ng pagbabawas at pagpapabilis sa paglalaro mula sa Bonding Curve, samantalang nananatili pa rin ang komposabilidad at likuididad ng ethereum ecosystem. Walang pre-mine, walang kontrol ng tim, walang admin rights, at kahit ang logic ng pagpapatuloy pagkatapos ng Curve ay naisulat na sa chain.
Kung magiging totoo ba ang ganitong modelo upang makabuo ng matagalang pagkakaisa tulad ng Bitcoin, maaaring kailanganin pa ng merkado ang panahon para masuri. Ngunit sa kasalukuyan, ang Sato ay hindi na isang simpleng Ponzi scheme, kundi mas katulad ng isang eksperimento tungkol sa “naturally scarce asset sa Ethereum”.