Nag-antay ng taon ang SPDR Gold Shares ETF upang maging pamilyar sa bawat tahanan. Nagkaroon ng pangkalahatang atensyon ang ProShares Bitcoin Strategy ETF sa loob ng ilang linggo. Ang Roundhill Memory ETF ($DRAM) ay lumampas na sa $6.5 bilyon sa mga aset sa ilalim ng pamamahala sa loob ng 36 araw, gawa ito sa pinakamabilis na paglunsad ng ETF sa kasaysayan.
Sa Friday lamang, tumataas ang pondo ng 13% at kumuha ng $1 bilyon sa bagong inflow. Ang takip sa isang araw na ito ay mas malaki kaysa sa kabuuang AUM ng karamihan sa mga ETF na nakikipagkalakalan nang ilang taon.
Ano talaga ang $DRAM, at bakit dumadaloy ang pera
Ang Roundhill Memory ETF ay nagbibigay ng malakas na eksposur sa mga kumpanya na gumagawa ng DRAM at iba pang memory chip. Kapag proseso ng isang AI model ang isang query o nagtatrain sa bagong data, kailangan nito ng malalaking amount ng memory bandwidth upang magsagawa.
Inaasahan na suportahan ng sektor ng memorya na dinisenyo ng AI ang $50 bilyon sa taunang kita, na pinapagalaw ng gastos ng mga hyperscaler mula sa mga kumpanya tulad ng Amazon na nagpapalawak ng malalaking footprint ng data center.
Ipinapaliwanag ang $6.5B sa loob ng 36 araw
Noong ipinakilala ng BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) noong Enero 2024, itinuturing ito bilang isang mahalagang sandali para sa pagtatangkilik ng ETF. Ang mga maagang pagpapalipat sa fund ay nakakapanatili sa mga istandar sa kasaysayan, at naging pinakamabilis na ETF na makakamit ang mga tiyak na milestone sa AUM noong panahong iyon.
Ang $DRAM ay nakalampas na ang timeline na iyon.
Kumita ng $30.6 milyon ang MSBT Bitcoin ETF sa kanyang huling pagpapakita. Ito ay halos 0.5% ng kinita ni $DRAM sa isang Linggo.
Ang 13% na pagtaas sa isang araw na kasama ang pagsabog ng pondo na bilyon dolyar ay nagpapakita na ang mga pangunahing pagmamay-ari ay nasa gitna ng isang malawak at koordinadong pagtaas. Ang mga stocks ng memorya chip ay umunlad nang sabay-sabay habang binabago ng merkado ang presyo ng kahalagahan ng sektor sa paglago ng AI.
Ang crypto angle na hindi mo inaasahan
Walang direkta na eksposur sa cryptocurrency ang $DRAM. Hindi ito nagtatago ng Bitcoin. Hindi ito tinutugma sa mga kumpanya ng blockchain. Ang mga bottleneck sa memorya ay hindi lang nagpapabagal sa ChatGPT. Ito ay nagpapalimita sa epihayensiya ng anumang compute-intensive na workload, kabilang ang mga uri ng kriptograpikong kalkulasyon na nagtataguyod ng proof-of-work mining at pagbuo ng zero-knowledge proof.
Ano ang dapat panatagin ng mga investor
Ang malinaw na panganib sa anumang ETF na lumalago nang ganitong bilis ay ang pagbabalik ng momentum. Kapag isang bilyong dolyar ang pumapasok sa isang pondo sa isang araw, ang ilan sa perang iyon ay naghahanap ng performance kaysa sa teorya. Kung ang kita mula sa memory chip ay hindi nakasatisfy o ang mga proyeksiyon sa paggastos sa AI ay mababawasan, ang mga paggalaw na nagpapalaki sa $DRAM ay maaaring magbalik nang magkakasunod-sunod.
Ang mga limitasyon sa suplay sa sektor ng memorya ay nagtataglay din ng dalawang aspeto. Ang limitadong suplay ay nagtutulungan sa mas mataas na presyo para sa mga tagagawa ng memorya sa maikling panahon. Ngunit kung hindi makakasabay ang suplay sa pangangailangan ng AI, maaaring magpabagal ito sa mas malawak na pagbuo ng AI.