Pinapagpatuloy ng Robinhood ang paglalunsad ng pangalawang venture fund na para sa retail investors. Nagsumite na ang kompanya ng confidential registration statement para sa bagong fund na RVII, na nangangahulugan na nasa proseso na ng regulatory approval ang produkto, ngunit ang mga detalye tulad ng laki ng pagpupulong ay hindi pa ipinahayag.
Expanded investment scope to early-stage companies
Sa pagkakaiba sa unang pondo na ipinakilala noong Marso ng taong ito na RVI, ang RVII ay hindi lamang naglalagay ng mga bahagi sa mga kumpanya sa huling yugto, kundi kumakapit din sa mga growth-stage at early-stage startup. Sa pagkakaiba sa mga huling yugto, ang mga early-stage company ay may mas maikling panahon ng pagkakatatag, mas mataas na panganib, ngunit mas malaking potensyal na return.
Sinabi ng Robinhood sa blog na ang target na pagsasama ng pondo para sa RVII ay hindi pa nakakatukoy. Ang unang pondo, RVI, ay orihinal na plano na mag-akumula ng $1 bilyon, ngunit hindi natupad ang target at naiwan ng ilang bilyon dolyar.
Una sa mga pondo ay tumataas dahil sa impluwensya ng AI tema
Gayunpaman, mas malakas ang market performance ng RVI pagkatapos ng listing. Nilista ang fund sa NYSE noong unang bahagi ng Marso sa presyo ng $21 bawat share, at nagsara sa $43.69 noong Lunes, na dalawang beses ang presyo ng listing. Ayon sa ulat, ang optimismo ng market sa pag-asa para sa mga kompanya sa AI sa ilalim nito ay isang mahalagang dahilan sa pagtaas ng presyo ng stock.
Ang RVI ay kasalukuyang may bahagi sa 10 mga kumpanya sa huling yugto, kabilang ang OpenAI, Databricks, ElevenLabs, Stripe, Revolut, at Ramp. Ang mga kumpanyang ito ay karamihan ay nasa non-public stage pa, at ang karaniwang mga investor ay karaniwang mahirap makapag-ambag nang direkta.
Maaaring makilahok ang mga retail investor sa pamamagitan ng kanilang broker account
Ang pangunahing disenyo ng dalawang pondo na ito ng Robinhood ay magbigay-daan sa karaniwang mga investor na bumili ng isang basket ng mga asset ng mga hindi nakalista na kumpanya sa pamamagitan ng kanilang karaniwang account sa broker. Ayon sa kasalukuyang patakaran sa Estados Unidos, ang direkta na pag-invest sa mga pribadong kumpanya ay karaniwang nakalulutang lamang sa mga “kwalipikadong investor,” na may mga pamantayan kabilang ang net worth na hihigit sa $1 milyon o taunang kita na hihigit sa $200,000.
Sinabi ni Robinhood CEO na si Vlad Tenev noong nakaraang linggo na ang mga produkto na ito ay maaaring maunawaan bilang "mga naka-listang venture capital company na may araw-araw na liquidity." Ang araw-araw na liquidity ay nangangahulugan na ang mga investor ay maaaring bumili o magbenta ng mga yunit ng fund sa araw ng pagtutustos, habang ang pondo ng tradisyonal na venture capital ay karaniwang nakakulong sa loob ng maraming taon.
Binanggit niya rin na hindi magkakaroon ng performance fee ang Robinhood tulad ng mga tradisyonal na venture capital firm. Ang disenyo na ito ay para mabawasan ang hadlang para sa mga retail investor na pumasok sa private market, at isalin ang mga early investment opportunity na dati ay nakalaan lamang para sa mga institusyon at mataas na kayamanan, bilang mga tradable na produkto sa public market.
Ang pagtaas ng pagpapahalaga sa AI ang nagdudulot ng paghahanda ng bagong pondo
Sa mga nakaraang taon, tumataas nang mabilis ang valuation ng mga pinakamalaking AI startup, mula sa mga maagang proyekto hanggang sa mga kumpanya na may valuation ng maraming dolyar na bilyon, ngunit ang malaking bahagi ng pagtaas na ito ay nangyari sa private market. Para sa karaniwang investor, ang paghintay hanggang sa pag上市 ng kumpanya ay madalas ay nangangahulugan na nawawala na ang pinakamabilis na yugto ng pagtaas ng valuation.
Ang mas mahabang paningin ni Tenev ay ang pagbigay sa mga retail investor ng mas malaking bahagi sa seed round at Series A funding ng mga startup, hindi lamang sa pamamagitan ng mga pondo. Kung tatanggapin ng merkado ang modelo na ito, maaaring magbago ang istruktura ng early-stage funding ng mga startup, at lalong magiging malakas ang papel ng retail capital sa primary market.
Gayunpaman, ang pagpapalawak ng saklaw ng pag-invest patungo sa mas maagap na yugto ay nangangahulugan na mas mataas ang posibilidad ng volatility ng pondo at pagkabigo ng proyekto. Ang pagpili ni Robinhood na ipagpatuloy ang RVII habang umuunlad ang presyo ng unang produkto nito at patuloy na tumataas ang interes sa AI, ay nagpapakita na sinisikap niya na palawakin pa ang modelo ng pag-invest ng retail investors sa private tech companies.