Kung akala mo ang labanan sa mga produkto ng pag-invest sa AI ay nagpapahinga, isipin muli. Sinama ni Rex Shares at ang Bank of Montreal upang ilunsad ang dalawang bagong leveraged exchange-traded notes na nagpapahintulot sa mga trader na gumawa ng mas makapangyarihang taya sa mga aktibo ng artificial intelligence, parehong long at short.
Ang mga produkto na nakikibili sa ilalim ng mga ticker na AIQU at AIQD ay nagsimula ng pagkakabili noong Hunyo 2. Ang AIQU ay nagbibigay ng 3x long daily exposure sa BITA AI Leaders Select NTR US Index, habang ang AIQD ay nag-aalok ng kabaligtaran: -3x short daily exposure sa parehong basket. Sa Ingles: ang AIQU ay triple ang anumang daily gain sa index (at triple ang anumang loss), habang ang AIQD ay gumagawa ng kabaligtaran, kumikita kapag bumababa ang mga AI stock.
Ano ang nasa kahon
Ang nakapag-iisang index, na sinusubaybayan ng ticker na BAILSN, ay naglalaman ng 25 na kumpanyang nakalistado sa US na nakategorisa sa dalawang grupo. Ang “Purity Leaders” ay mga korporasyon na may mataas na pagkakaroon ng kita na direkta na nauugnay sa AI. Ang “Key Enablers” ay mga kumpanya na nagbibigay ng kritikal na imprastruktura o suporta para sa pag-deploy ng AI ngunit hindi sila mga pure-play AI na negosyo.
Ang parehong produkto ay structured bilang exchange-traded notes, hindi exchange-traded funds. Mas mahalaga ang pagkakaiba na ito kaysa sa iniisip ng maraming tao. Ang ETNs ay hindi jaminadong obligasyon ng isang banko, sa kasong ito ay BMO. Hindi sila talaga nagtatago ng mga pondo sa ilalim. Sa halip, pinangako ng BMO na magbabayad ng returns na nakadepende sa performance ng index.
Ang kahusayan ay ang masusing pagsubaybay sa index walang pagkakamali sa pagsubaybay mula sa pamamahala ng portfolio. Ang kawalan ng kahusayan ay ang panganib ng kredito. Kung ang nag-iisang banko ay makararanas ng seryosong suliranin sa pananalapi, maaaring mawalan ng halaga ang ETN anuman ang gawin ng index.
Narito ang tungkol sa 3x leverage: ito ay nag-reset araw-araw. Ibig sabihin, ang triple exposure ay nakasalalay sa bawat окремий trading day, hindi sa mas mahabang panahon. Panatilihin ang mga ito sa loob ng mga linggo o buwan, at ang kompound na math ay magiging kakaiba. Sa mga volatile at maingay na markets, isang phenomenon na tinatawag na volatility decay ang maaaring mag-elimina ng returns kahit na ang underlying index ay naiwan sa halos parehong antas sa loob ng panahon. Rex Shares ay malinaw na ipinahayag na ang mga ito ay disenyo bilang daily trading instruments, hindi bilang buy-and-hold positions.
Lumalawak na lineup ng AI na produkto ni Rex
Ang paglunsad na ito ay umaayon nang maayos sa mas malawak na estratehiya ng Rex Shares sa pagbuo ng mga tematikong leveraged na produkto. Hindi bagong kompanya ang firma sa larangan ng pag-invest sa AI. Noong Hunyo 2024, lunsad ng Rex ang REX AI Equity Premium Income ETF sa ilalim ng ticker na AIPI, na gumagamit ng covered-call na paraan sa pag-invest sa mga lider sa AI. Ang produkto na ito ay disenyo para sa mga investor na nakatuon sa kita na handang maglimita sa kanilang potensyal na kita sa palitan para sa premium na kita.
Ang AIQU at AIQD ay nasa magkabilang dulo ng spectrum ng panganib. Kung ang AIPI ay isang yield na gawa para sa relatibong katatagan, ang mga bagong ETN ay mga puro volatility na instrumento. Ang Rex ay tuloy-tuloy na nagpapaligiran ang merkado ng AI investment: mga konservatibong tagahangad ng kita sa isang gilid, at mga agresibong araw-araw na trader sa kabilang dulo.
Hindi itinatago ni Rex at BMO ang mga panganib dito. Nagte-teklado ang dokumentasyon ng produkto na ang mga ETN na ito ay may potensyal na mawalan ng lahat, at malinaw na ipinahayag ng mga kumpanya ang volatility decay bilang isang istruktural na katangian, hindi isang bug, ng araw-araw na leveraged na produkto.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Para sa mga aktibong trader na naiintindihan na ang mekanika ng leverage, ang AIQU at AIQD ay nagdaragdag ng isang bagong kasangkapan para ipahayag ang maikling panahon na pananaw sa sektor ng AI. Sa halip na magtake ng leveraged position sa mga indibidwal na pangalan tulad ng Nvidia o Microsoft sa pamamagitan ng mga opsyon, maaari na ngayon ang mga trader na makakuha ng malawak na eksposur sa sektor gamit ang isang tiket.
Ang maikling produkto, AIQD, ay lalo na nakakatangi. Ang pagkuha ng konentrado short exposure sa mga AI stock ay tradisyonal na nangangailangan ng pagpapautang ng mga indibidwal na bahagi o pagbuo ng options spreads. Ang isang -3x ETN ay ginagawang simpleng pasilidad ang paggawa ng transaksyon na ito.
Ang kalkulasyon ng panganib ay simplengunit walang awa. Kung naghahawak ka ng AIQU at bumaba ang nakapag-uugnay na index ng 10% sa isang araw, magkakaroon ka ng 30% na pagkawala. Sa AIQD, ang 10% na pagtaas sa mga AI stock ay nangangahulugan ng parehong 30% na pagbaba. Ang 25-stock na index ay nagbibigay ng higit na diversipikasyon kaysa sa isang leveraged na produkto na batay sa isang stock lamang, ngunit patuloy pa ring nakatuon sa isa sa mga pinakamabilis na umuunlad na sektor ng merkado.
Para sa sinumang nasa labas ng aktibong komunidad ng pagtinda, ang mga produkto na ito ay katulad ng mga palabas na pinapanood lamang. Ang daily reset structure, ang credit risk mula sa ETN wrapper, at ang triple leverage ay ginagawa itong hindi angkop para sa mga retirement account o passive portfolios.